博深股份机构调研纪要

公司2024年上半年归母净利润同比增长165.79%，主要得益于五金工具和涂附磨具板块。未来将继续提升各板块盈利水平。  

公司2021年募集资金主要用于收购汶上海纬机车配件有限公司，已全部使用完毕。  

金刚石工具业务国际化程度最高，3/4收入来自海外市场；涂附磨具业务约9%收入来自海外，未来将加大北美市场拓展；轨道交通装备业务中，海纬机车子公司制动盘少量出口印度，并积极开拓韩国、土耳其市场。国际化是公司既定战略，将继续深化各业务板块的国际化进程。  

公司研发投入覆盖五金工具、轨道交通部件、涂附磨具三大领域，未来将持续加大研发投入。  

铁路产品市场竞争激烈，公司通过保证产品质量、加强内部管理、降低成本等方式应对风险。核心竞争力在于产品质量和内部管理优势。  

海纬机车子公司2024年上半年营业收入略降，主要因制动盘采购集中导致收入波动，但全年出货量预期乐观，同时积极开拓印度、韩国、土耳其市场并扩大非制动盘类产品。  

轨道交通零部件业务主要集中在轨交制动装备领域，包括动车组粉末冶金闸片和制动盘产品。  

应收账款同比增加主要因销售规模扩大及制动闸片销售额增长。经营活动现金流同比减少，主要受银行汇票增加、购买商品支付现金增加及所得税支出增加等因素影响。