事件描述 公司发布2024年半年报,24H1实现营收25.56亿元,同比+10.14%,实现归母净利润2.66亿元,同比+4.51%,扣非归母净利润为2.60亿元,同比+5.77%。其中24Q2实现营收14.57亿元,同比+8.44%,归母净利润为1.70亿元,同比+3.38%。公司收入业绩基本符合预期。 毛纺稳健增长,羊绒快速放量。24H1分业务来看:1)毛精纺纱业务营收14.79亿元,同比+10.01%,销量9285吨,同比+13.33%,均价15.93万元/吨,同比-2.9%;2)羊绒业务方面,宁夏新澳营收5.33亿元,同比+25.2%,销量1029吨,同比+39.01%,产能利用率大幅提升,均价51.79万元/吨,同比-10.0%,实现净利润3355万元,同比-16.6%;英国邓肯营收1.60亿元,同比基本持平,净利润258万元,出现下滑。 毛纺业务推动毛利率提升,财务费用率拖累净利率。24H1毛利率为20.84%,同比+0.50 pct;24Q2,毛利率为21.55%,同比+0.42 pct,主要系毛精纺纱毛利率进一步提升;24H1销售费率、管理费率、研发费率 、 财务费率分别为1.68%/2.69%/2.33%/0.97%, 分别同比-0.06/+0.04/-0.02/+1.68 pct;24Q2销售费率/管理费率/研发费率/财务费率分别为1.65%、2.41%、2.32%、0.71%,分别同比-0.09/+0.09/-0.10/+1.93 pct,受利息支出及汇兑因素影响财务费用率提升,其他指标整体稳定。综合,24H1归母净利率同比-0.56pct至10.41%,其中24Q2归母净利率同比-0.57pct至11.68%。。 盈利预测及投资建议:公司稳步推进产能投放,加快全球化布局, 盈利预测和财务指标 财务报表和主要财务比率 利润表 资产负债表 现金流量表