新锐股份（688257）2024年中期业绩总结
一、业绩表现
- 2024年上半年：
- 营收：8.8亿元，同比增长13.6%
- 归母净利润：1.0亿元，同比增长14.8%
- 第二季度：
- 营收：4.9亿元，同比增长20.6%，环比增长24.2%
- 归母净利润：0.6亿元，同比增长16.6%，环比增长28.0%
二、市场分析
- 国内市场：收入5.1亿元，同比增长27.0%
- 海外市场：收入3.7亿元，同比基本持平，受到一定拖累
- 海外市场策略：通过展会、市场调研及客户拜访等方式加强新市场开发，提高客户粘性和品牌认可度
三、成本与费用
- 毛利率：上半年综合毛利率为32.2%，同比下降0.2个百分点
- 期间费用率：整体费用率为17.9%，同比上升0.5个百分点
- 单二季度：
- 毛利率：31.5%，同比上升0.2个百分点，环比下降1.5个百分点
- 期间费用率：18.0%，同比上升1.7个百分点，主要由于市场开拓力度加大和汇兑收益减少
四、业务发展
- 硬质合金凿岩工具：营收2.7亿元，毛利率40.0%
- 硬质合金：营收2.6亿元，同比增长13%，毛利率19.0%
- 配套产品：营收1.3亿元，同比增长7%，毛利率34.4%
- 硬质合金切削刀具：营收9573万元，同比增长60%以上，毛利率35%
- 石油仪器仪表：收入0.7亿元，同比增长3%，毛利率54%
五、并购整合
- 公司：通过并购整合形成硬质合金全产业链布局
- 近期动作：2024年上半年，锑玛工具持股从20%提升至67%，进一步推进并购整合
六、未来展望
- 2024-2026年：
- 营业收入：预计分别为19.0亿元、23.3亿元和27.7亿元，同比增长23%、22%和19%
- 归母净利润：预计分别为2.0亿元、2.5亿元和3.2亿元，同比增长23%、27%和25%
- 每股收益：预计分别为1.11元、1.40元和1.75元
七、风险提示
- 宏观经济波动风险
- 出口不及预期风险
- 原材料价格波动风险
- 行业竞争加剧风险
结论
公司凭借强大的市场开拓能力和并购整合优势，实现了业绩的稳健增长，未来发展前景乐观。首次覆盖，给予“买入”评级。
