稀土行业点评：2024年第二批指标下达，全年增速收缩明显，弱供给或利好稀土价格

工信部、自然资源部下达2024年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标

主要内容与关键数据

1. 稀土开采与冶炼分离总量控制指标

• 2024年第二批指标：

  • 开采总量：13.5万吨
  • 冶炼分离总量：12.7万吨
  • 与2024年第一批指标一致。

• 2024年全年指标：

  • 开采总量：27.0万吨
  • 冶炼分离总量：25.4万吨
  • 同比增速分别为+5.9%、+4.2%。

2. 轻稀土与中重稀土开采指标

• 轻稀土：

  • 第二批开采指标：125,990吨
  • 全年开采指标：250,850吨
  • 同比增速：+6.4%
  • 2021-2023年增速分别为：23.2%、28.2%、23.6%

• 中重稀土：

  • 第二批开采指标：9,010吨
  • 全年开采指标：19,150吨
  • 同比增速：持平

3. 开采指标分配

• 轻稀土开采指标分配：

  • 中国稀土集团：62,200吨（占比24.8%）
  • 北方稀土集团：188,650吨（占比75.2%）

• 中重稀土开采指标分配：

  • 中国稀土集团：19,150吨（占比100%）

4. 供需情况与价格走势

• 供给情况：

  • 2024年稀土开采和冶炼分离指标同比增速有所放缓。
  • 轻稀土开采指标增速大幅回落，中重稀土开采指标维持平稳。

• 需求情况：

  • 受新能源汽车、风电机等领域的景气度提振，稀土需求有望增长。

• 价格走势：

  • 2021年和2022年稀土价格因多种因素持续上涨，2023年价格冲高回落。
  • 截至2024年8月20日，镨钕氧化物价格为37.8万元/吨，较2023年均价再下降28.6%。
  • 预计在弱供给情况下，稀土价格有望回升。

5. 风险提示

• 下游需求不及预期
• 疫情放开后进口矿增加造成供给偏多
• 海外矿山产量大于预期