盛达资源机构调研纪要

盛达资源机构调研报告 调研日期:2024-08-20 盛达金属资源股份有限公司是一家在深交所挂牌的主板上市公司,主要经营矿业开发、销售、贸易、投资及投资管理业务。公司在银行业的综合生产规模居全国前列,是国内知名的大型品牌企业。公司拥有近万吨的白银储备量,居A股前列,年采选能力198万吨,金属采选毛利率长年位居深交所上市公司前列。盛达资源秉持“原生矿产资源+城市矿山资源”的发展战略,以矿业为基础,进入金属资源回收行业,并通过资源回收利用,形成完整产业链。公司还向金属材料产业链延伸,进军功能金属、金属靶材等高附加值领域。盛达资源以优质的资源禀赋、稳健的财务状况、充裕的现金流,以及稳定成熟的经营管理体系,为公司产业拓展及规模扩张奠定了基础。此外,公司还持有兰州银行、中民投、华龙证券等优质企业股权,践行可持续发展,以“资源,让生活更美好”为企业愿景,坚持技术投入与创新,实现资源循环,守护地球家园。 2024-08-20 2024-08-20 现场参观 盛达资源监事会主席、银都矿业董事、董事会秘书高国栋,盛达资源董事、副总 经理兼董事会秘书、银都矿业董事王薇 ,银都矿业常务副总经理、总工程师、东晟矿业总经理张文秀,盛达资源监事、银都矿业副总经理张亮亮,银都矿业工会主席、总经理助理、综合办公室主任 内冯蒙冰古,银银都都矿矿业业总有经限理责助任理公、司选、矿克厂什厂克长腾 旗赵东广晟金矿,银业都有矿限业责财任务公与司经营管理部部长、东晟矿业财务部部长吴达,东晟矿业副总经理、总工程师田占元,盛达资源证券事务代表孙梦瀛 方正证券 证券公司 张明磊 中邮证券 证券公司 李帅华,魏欣 创金合信基金 基金管理公司 黄超 华夏基金 基金管理公司 柯若凡 广发证券 证券公司 黄士菡 华创证券 证券公司 马金龙 海通证券 证券公司 陈先龙,张恒浩 兴业证券 证券公司 张浩 浙商证券 证券公司 陆苏文,沈皓俊,沈家悦 中金证券 证券公司 何曼文 中泰证券 证券公司 郭中伟 中信证券 证券公司 陈剑凡 一、子公司东晟矿业管理层带领投资者参加东晟矿业开工仪式,并向投资者介绍东晟矿业基本情况:东晟矿业于2005年1月注册成立 ,盛达资源控股子公司银都矿业于2017年7月受让赤峰地勘公开挂牌转让的其持有的东晟矿业70%的股权,东晟矿业成为盛达资源二 级控股子公司。东晟矿业下属巴彦乌拉银多金属矿位于内蒙古赤峰市克什克腾旗,采矿许可证证载开采矿种包括银矿、铅、锌、金、镓、砷、硫铁矿,生产规模25万吨/年,矿区面积2.30平方公里,开采深度由1480米至630米标高共有4个拐点圈定。东晟矿业保有 资源储量矿石量(探明+控制+推断)267万吨,银金属量556.32吨,平均品位284.90克/吨;铅金属量13,052吨,平均品位1.32%;锌金属量46,002吨,平均品位2.05%。保有伴生资源量矿石量(探明+控制+推断)265.5万吨,银金属量34.06吨,平均品位50.6克/吨;铅金属量5,522吨,平均品位0.45%;锌金属量2,347吨,平均品位0.77%;金金属量25 5千克,平均品位0.12克/吨;镓金属量32.01吨,平均品位12.7克/吨;砷金属量11,403吨,平均品位0.55%;纯硫量 123,917吨,平均品位6.18%。 东晟矿业于近期收到克什克腾旗自然资源局的颁发《建设用地规划许可证》和《建设工程规划许可证》,公司正在积极推进东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目开发建设,在项目开工建设前,依据相关法律、行政法规规定办理项目施工等相关报建手续,并完成 水通、电通、路通和场地平整工作。东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目预计今年可开工建设,该矿区建成后将通过与银都矿业签订委托加工协议,拟由银都矿业代加工后进行销售。 二、子公司银都矿业管理层带领投资者参观银都矿业选矿厂、尾矿充填站、监控调度中心,并向投资者介绍银都矿业基本情况:银都矿业于2004年2月注册成立,盛达资源于2011年10月通过重大资产置换及发行股份方式购买银都矿业62.96%的股权,成为银都 矿业控股股东。银都矿业下属拜仁达坝银多金属矿位于内蒙古赤峰市克什克腾旗,采矿许可证证载生产规模为90万吨/年,矿区面积5.1481平方公里,开采深度由1433米至782米标高,共有4个拐点圈定。银都矿业拜仁达坝银多金属矿于2005年9月建成投产 ,主要从事银、铅、锌矿的采、选、加工及销售,主要产品为铅精粉(含银)、锌精粉。 除拜仁达坝银多金属矿采矿权外,银都矿业还拥有拜仁达坝银多金属矿普查探矿权,勘查面积1.43平方公里,目前正在办理采矿权与外围 探矿权整合工作。银都矿业委托内蒙古第十地质矿产勘查开发有限责任公司编制完成了《内蒙古自治区克什克腾旗拜仁达坝矿区银多金属矿资源储量核实报告》,并于近期收到赤峰市自然资源储备整理中心出具的《关于<内蒙古自治区克什克腾旗拜仁达坝矿区银多金属矿资源储量核实报告>矿产资源储量评审备案的复函》(赤自储评备字[2024]8号),经审查,银都矿业申请矿产资源储量评审备案的有关 材料符合相关规定,予以通过评审备案。根据《<内蒙古自治区克什克腾旗拜仁达坝矿区银多金属矿资源储量核实报告>矿产资源储量评审意见书》(赤自储评字[2024]36号),矿业权整合后的采矿权矿区面积为6.5781平方公里,截止2024年2月29日,银都 矿业上述矿业权整合后的矿产资源量估算结果如下: 拜仁达坝矿区银多金属矿共生矿产保有资源量(探明+控制+推断):矿石量803.4万吨,银金属量1,433吨,平均品位221.96 克/吨;铅金属量149,321吨,平均品位2.46%;锌金属量294,903吨,平均品位4.10%。拜仁达坝矿区伴生银铅锌矿保有资源量(探明+控制+推断):矿石量284.0万吨,银金属量87吨,平均品位54.65克/吨;铅金属量8,212吨,平均品位0.53%;锌金属量5,842吨,平均品位0.69%。 银都矿业建成了国内技术领先、设备一流的充填采矿系统,该系统自2020年初正式运转以来,已连续正常运转1000余天,累计消耗 尾矿砂92余万立方,有效缓解了地表尾矿库的库容压力,同时井下已累计回收高品位、高质量矿石46余万吨,为银都矿业选矿厂正常生 产提供了保障,更为银都矿业创造了良好的经济效益。银都矿业先后荣获了“自治区节水先进单位”、“赤峰市纳税超亿元特殊贡献企业 、诚信纳税人”、“内蒙古民营企业100强”、“赤峰市招商引资先进企业”等100多项荣誉称号。2016年3月,经工业和信息 化部评审,银都矿业获批成为铅锌行业第三批(矿山企业第一批)符合《铅锌行业准入规范条件》的矿山企业,2013年9月,银都矿业纳入国土资源部国家级绿色矿山名录。 三、投资者在现场参观过程中的问答交流情况问:银都矿业目前采选规模? 银都矿业拜仁达坝银多金属矿已开采近20年,随着开采深度的下降,开采难度的增加,目前银都矿业采选规模每年约为50-60万吨。 东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿矿区建成后将通过与银都矿业签订委托加工协议,拟由银都矿业代加工后进行销售。银都矿业外围1.43平方公里探矿权与采矿权两区坐标属无缝相连,矿业权人均为银都矿业,公司正在积极推进银都矿业的矿业权整合工作,矿业权整合完成后,银都矿业的生产规模亦可得到一定的补充。 问:银都矿业每年银金属产量? 银都矿业近两年银金属产量为60吨左右。 问:银都矿业的下游客户是谁?产品运费由谁承担? 银都矿业主要客户为下游冶炼企业和贸易商,产品运费由客户承担。问:银都矿业与客户的销售合同是否为年度协议?是否锁价销售? 银都矿业的客户较为固定,但销售合同不是按年签订,销售价格随行就市。通常情况下,锌金属以上海有色网公布的1#锌锭的月均价为计价依据,销售合同按月签订;铅金属以上海有色网公布的1#铅锭的周均价为计价依据,销售合同按周签订。销售给客户的铅精粉和锌精粉的折价系数以每批次检测的铅、锌金属品位结果确定,对于铅精粉中含银金属的部分,由专业的检测公司对银金属的含量及品位进行检测,达到一定标准后单独计价。一般含银金属的单价均以上海有色网计价周期内银金属结算价格的平均价乘以相关系数计价,具体系数以每批次检测的银金属含量及品位结果确定。 问:银都矿业每年生产作业天数?是否受气候因素影响? 银都矿业设计的生产作业天数为300天,目前实际生产天数约为280天,一季度天气和过年原因影响一定的工作时限。银都矿业选矿厂已有保温措施,受气候因素影响较小;生产作业中需要用到炸药,属于国家严格管控产品,随着安全生产监管日益严格,每年必须在收到政府 安全检查验收通过的复工通知后方可生产,何时安全检查验收是目前影响作业时间的主要因素。问:银都矿业尾矿库容量是否够用? 银都矿业有两座尾矿库,选矿厂每年排放的尾矿砂除了在尾矿库内堆存外,还有一部分尾矿砂经充填站处理后充填到井下采空区,因此尾矿库容量够用。