Q2营收保持高增，六大智造基地加速全球化进程

2024年上半年，奥海科技实现营业收入29.61亿元，同比增长46.84%，归母净利润2.33亿元，同比增长8.46%。Q2单季度营收15.98亿元，同比增长43.42%，归母净利润1.11亿元，同比减少12.22%。分产品来看，充电器及适配器营收23.41亿元，占比79.08%，同比+57.07%；储能及其他营收4.62亿元，占比15.6%，同比+44.42%；新能源汽车电控产品及解决方案营收1.57亿元，占比5.32%，同比-23.49%。

公司加速全球化布局，越南奥海基地于2024年7月办妥产权证书，成为第六大智能制造基地，聚焦电力电子技术研发与生产制造，有助于扩大全球市场份额和影响力。公司外销产品毛利28.41%，远高于内销产品16.73%的毛利，随着全球化深入，有望持续改善毛利水平。

公司四大核心竞争优势：

1. 能源高效应用技术：通过技术延展和并购，拓展至系统集成、光储充一体化等领域，打造高效、轻量化、低碳环保的电力电子技术基础架构，提升技术领先地位。
2. 全球智造与信息管理：六大智能制造基地实现柔性制造和大规模制造，电源产品产线自动化和信息化程度全球领先，MES、SAP等系统提升全流程数字化管理效率。
3. 生态品牌合作：与多家全球领先AI、物联网生态品牌和新能源汽车企业建立长期合作，产品覆盖200多个国家和地区，认证标准覆盖93个国家。
4. 供应链协同与本地供应：集团统一采购实现供应协同，自建供应链减少对外依赖，推进本地化采购策略，强化全球化本地供应能力。

投资建议：预计2024-2026年收入分别为66.23亿元、78.58亿元、92.53亿元，归母净利润分别为5.52亿元、7.45亿元、9.10亿元，给予2024年18倍PE，对应目标价36.00元，维持“买入-A”评级。风险提示包括市场竞争加剧、汇率波动、原材料价格波动等。