中报点评：Q2扭亏为盈，布局星地融合发展机遇

2024-08-20 王彦龙,黎明聪国泰君安证券 Andy Yang 杨敏

核心观点与评级：维持盈利预测和目标价，维持增持评级。公司2024年中报业绩符合预期，Q2扭亏为盈，移动通信技术领先，并布局星地融合发展机遇。
业绩表现：2024H1公司实现营收29.92亿元，同比下滑13.16%；归母净利润为-6141万元。Q2单季度归母净利润为0.95亿元，实现盈利。单Q2毛利率达到26.98%，环比提升超过5个百分点。盈利改善主要得益于新增国际知名终端企业厂商双边许可、专利运营工作贡献、干部队伍建设和绩效管理强化、业财融合加强费用管控、以及ERP融合和信息化管理平台推进等。
行业影响力：公司参与的“第五代移动通信系统（5G）关键技术与工程应用”项目获2023年度国家科学技术进步奖一等奖，《大规模波束赋形关键技术及应用》获中国通信学会科学技术奖一等奖，行业影响力进一步增强。
星地融合布局：公司在星地融合及卫星互联网领域持续推动标准体制创新，参与星地融合新一代无线通信产业创新联合实验室建设，突破融合通信关键技术，开展卫星互联网手机直连技术研究，丰富卫星互联网产品序列并提升产品竞争力。
催化剂：卫星互联网卫星发射，行业投入持续增加。
风险提示：产业发展不及预期。