铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2024年8月20日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：8月19日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2410 3078 3067 3159 3042 3156 1.41% 2,725,356 1,877,749 5,405 1.14 HC2410 3161 3151 3190 3120 3176 -1.27% 1,222,188 1,098,226 -33,646 -0.63 SS2410 13655 13635 13790 13585 13735 0.62% 151,050 147,385 -6,616 -0.27 I2501 697 694 714.5 688.5 712 0.71% 594,111 490,110 -5,491 0.53 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：8月19日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 8月19日，铁矿石期货主力2501合约震荡偏强，低开后震荡上涨，收报712.0元/吨，涨0.71%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2410 1,122,101 1,179,841 38,808 -41,405 80,213 6.97% HC2410 801,806 697,498 -26,832 -40,718 13,886 1.85% SS2410 111,154 113,322 -5,084 -3,830 -1,254 -1.12% J2409 11,881 12,987 - - - - JM2501 83,741 102,108 7,281 11,839 -4,558 -4.91% I2501 289,049 309,801 289 -2,717 3,006 1.00% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：8月19日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨2美元/吨， 青岛港主要品位铁矿石价格环比前一交易日上涨10元/吨。具体来看，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差走扩（环比+3元/吨），62.5%PB块与PB粉价差收窄（环比 -2元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差收窄（环比+2元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差收窄（环比+2元/吨）。 技术面：铁矿石2501合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值调头回升，D值继续下行，有金叉趋势；铁矿石2501日线MACD指标绿柱转为收窄。 1.2后市展望： 需求方面，钢厂减产进行时，后续需要关注减产持续的时间，从目前数据来 看，247家钢铁企业日均铁水产量再度下滑，现已跌至230万吨以下的低位，而与此同时，钢铁企业盈利率再度走低，吨钢利润暂时并未因减产而有所改善，钢厂控亏情绪依然较浓，预计减产仍将持续。而供应方面，最新一周45个港口的铁矿石到港量小幅回落，19个港口的发运量调头回升，进口矿供应整体依然较为宽松。库存方面，港口库近期小幅去库，但幅度不大，随着减产的持续，或有再度累库的可能。钢厂库存可用天数下调至20天，在钢厂预期减产的背景之下，整体依然维持按需采购策略，补库端难有增量。 总体来看，随着钢材价格连创新低，钢厂利润持续收缩，不得不通过减产以缓解压力，从目前的利润来看，减产仍将持续，矿价仍在磨底。 而将时间线拉长，随着新旧国标过渡基本完成，钢材新国标的需求将有所提振，与此同时，钢厂的亏损情况也将受原材料价格下跌的影响逐步改善，届时，矿价或将在复产预期之下迎来拐点。 二、行业要闻 原煤生产平稳增长。根据国家统计局统计数据显示，2024年1-7月，规模以上企业生产原煤26.6亿吨，同比下降0.8%；7月，生产原煤3.9亿吨，同比增长2.8%。1-7月进口煤炭3.0亿吨，同比增长13.3%。根据中国煤炭工业协会统计与信息部统计数据显示，排名前10家企业原煤产量合计为13.4亿吨，同比减少4020万吨，占规模以上企业原煤产量的50.4%。具体情况为：国家能源集团36014万吨，下降0.4%；晋能控股集团22140万吨，下降11.4%；山东能源集团15641万吨，同比增长7.7%；中煤集团15633万吨，同比增长0.5%；陕煤集团14763万吨，同比增长0.8%；山西焦煤集团9662万吨，同比下降10.4%；华能集团6469万吨，同比增长2.7%；潞安化工集团5191万吨，同比下降15.1%；国电投集团4505万吨，同比下降3.3%；淮河能源集团4106万吨，同比下降7.5%。 根据世界钢铁协会的统计数据，2024年上半年37个国家和地区高炉生铁产量为6.42亿吨，同比下降2.6%。2023年，这37个国家和地区的高炉生铁产量占全球产量的98.25%。2024年上半年，亚洲高炉生铁产量同比下降3.0%至5.38亿吨。其中，中国产量同比下滑3.6%至4.36亿吨，印度同比增长2.7%至4390.4万吨，日本同比下降3.0%至3065.0万吨，韩国同比下降2.6%至2145.4万吨。欧盟27国高炉生铁产量同比增长2.5%至3396.0万吨。其中，德国产量同比增长2.7%至1244.2万吨，法国同比增长11.1%至322.3万吨，奥地利同比增长2.5%至299.1万吨，荷兰同比增长24.9%至266.9万吨，波兰同比增长28.2%至171.8万吨，捷克同比下降33.1%至102.3万吨。欧洲其 他国家产量同比增长10.3%至764.6万吨。其中，土耳其同比增长31.9%至 519.1万吨，英国同比下降18.2%至198.1万吨。俄罗斯、其他独联体国家和乌克兰产量为3082.2万吨，同比下降2.3%。其中，俄罗斯产量同比下降5.2%至2589.5万吨，乌克兰同比增长22.3%至346.7万吨，哈萨克斯坦同比增长6.2%至146.0万吨。北美产量估计同比下降3.7%至1311.0万吨。南美产量同比增长0.1%至1422.9万吨。其中，巴西产量同比增长1.5%至1296.9万吨，阿根廷产量同比下降18.0%至84.2万吨。南非产量同比下降12.4%至127.5万吨。中东地区伊朗产量同比增长6.7%至191.0万吨。大洋洲产量同比下降16.8%至173.4万吨。 海关总署最新数据显示，我国7月出口船舶556艘，同比增长38%；1-7月累计出口3470艘，同比增长28.3%。其中，液货船7月出口18艘，同比增长5.9%；1-7月累计出口118艘，同比增长53.2%；集装箱船7月出口23艘，同比增长15%；1-7月累计出口189艘，同比增长112.4%；散货船7月出口61艘，同比增长134.6%；1-7月累计出口322艘，同比增长92.8%。7月进口船舶219艘，同比下降34.2%；1-7月累计进口4306艘，同比增长45.3%。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：45个港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：71
