公司信息更新报告：在手订单增速稳健，CDMO业务持续赋能全球客户

2024H1公司营收7.45亿元，同比下滑11.75%；归母净利润9869万元，同比下滑13.35%；扣非归母净利润6761万元，同比下滑37.55%。利润下滑主要受新产能折旧（同比增长19.84%）和可转债利息支出（同比增长4.17%）等多因素影响。公司在手订单金额增速稳健，同比增长超过20%。活跃客户数量达726家，同比增长8.77%；新增客户137家，同比增长34.31%。受下游需求承压及费用端压力影响，下调2024-2026年盈利预测：归母净利润预计为2.00/2.38/2.80亿元，EPS为1.00/1.19/1.40元，当前股价对应PE 31.6/26.7/22.6倍，维持“买入”评级。

公司在手订单增速稳健，2024H1药物研究阶段收入1.66亿元，同比增长0.80%。持续加强海外市场拓展，完成瑞士子公司设立，新增与两家全球TOP 10药企采购系统对接，订单数量提升。CDMO业务持续赋能全球客户，2024H1药物开发及商业化阶段收入5.78亿元，来自MNC收入2.16亿元，同比增长45.84%，收入占比提升至29.03%。新承接订单21个，交付订单11个，海外客户项目数量占比近50%，制剂CMO项目有望转化为商业化订单。

风险提示：大客户订单波动风险、客户流失风险、产能爬坡不及预期等。