汽车行业深度报告：7月淡季汽车销量小幅下滑，全球新能源保持增长态势

2024年08月14日 汽车 证券研究报告—行业深度报告 投资评级：强于大市相对指数表现 7月淡季汽车销量小幅下滑，全球新能源保持增长态势 0.58 0.32 0.06 -0.20 -0.46 -0.72 汽车沪深300 报告摘要 7月车市进入传统淡季，产销节奏有所放缓，整体市场表现平淡， 产销同比和环比均出现下降。2024年7月，我国汽车产量为228.6万辆，同比下降4.8%，环比下降8.8%；销量为226.2万辆，同比下降5.2%，环比下降11.4%。累计数据方面，1月至7月，我国汽车产量为 2023-82023-112024-22024-5202 新材料新能源 分析师：唐贵云（分析师）联系方式：0871-63577091 邮箱地址：tanggy@hongtastock.com资格证书：S1200521070002 相关研究 6月新能源渗透率达到41.1%，智能驾驶加速发展 2024.07.29 颠覆格局：整车集成化趋势下的投资思路 2023.03.16 车用线束生产新变革，高压高速线束价量齐升 1617.9万辆，同比增长3.4%，销量为1631万辆，同比增长4.4%。7月我国乘用车销量为199.4万辆，同比下降5.1%，环比下降10%，1月至7月，乘用车累计销量为1397.4万辆，同比增长4.5%；商用车方 面，7月销量为26.8万辆，同比下降6.6%，环比下降20.4%,1月至7 月，商用车累计销量为233.6万辆，同比增长3.5%。 出口方面，7月份汽车出口46.9万辆，同比增长19.6%，环比下降3.2%，1月至7月，汽车出口326.2万辆，同比增长28.8%。 新能源汽车方面，2024年6月，全球新能源汽车销量为145.34万辆，同比增长15.3%。2024年1月至6月，全球新能源汽车累计销量为721.14万辆。欧洲方面，2024年6月，欧洲新能源汽车的销量为 2024-08-15 未经红塔证券许可 29.35万辆，占全球新能源汽车销量的20.19%。美国方面，2024年6月，美国新能源汽车销量为13万辆，占全球新能源汽车销量的8.94%。中国方面，2024年7月，中国新能源汽车销量为99.1万辆，同比增长27%。1月至7月，中国新能源汽车累计销量为593.4万辆，同比增长31.1%。7月新能源汽车出口为10.3万辆，同比增长2.2%，环比增长20.6%，1月至7月，新能源汽车累计出口70.8万辆，同比增长11.4%。 79572 动力电池和其他电池方面，2024年7月我国动力和其他电池的产量为91.8GWh，同比增长33.1%，环比增长8.6%。1月至7月，我国动力和其他电池累计产量为521.8GWh，累计同比增长36.2%。不同材料类型方面，7月三元材料类电池产量为23.0GWh，占比为25.1%，磷酸铁锂类电池产量为68.5GWh，占比为74.7%。出口方面，7月，我国动力和其他电池合计出口15.6GWh，其中动力电池出口为9.6GWh。2024年1月至7月，国内市场动力电池企业装车量排名前三的是宁德时代、比亚迪、中创新航，装车量分别为112.73GWh、59.88GWh、16.77GWh，市场份额分别为46.54%、24.72%、6.92%。全球市场方面，根据SNEResearch发布的数据显示，2024年1-6月，全球市场电动汽车动力电池装机量约364.6GWh，同比增长22.3%。前三家分别为宁德时代、比亚迪、LG新能源，1月至6月其全球装车量分别为137.7GWh、57.5GWh、46.9GWh。 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 2022.08.09 政策支持力度不减，新能源景气周期拉长 2022.08.02 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 新能源汽车和锂电池需求下降风险；技术迭代风险；产品价格大幅下跌风险；出口下降及产业链出海不及预期；行业竞争加剧风险。 2024-08-15 未经红塔证券许可 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 正文目录 1.汽车市场4 1.1.中国汽车销量及结构4 1.2.新能源汽车市场6 2.锂电池市场11 2.1.锂电池产销及装车情况11 2.2.锂电池材料价格跟踪14 3.行业发展更新17 3.1.车路云政策频发，中国智能驾驶有望加速17 4.相关企业发展更新18 5.风险提示19 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 图目录 图1.截止到2024年7月我国汽车销量情况4 图2.截止2024年7月我国乘用车销售情况4 图3.截止2024年7月我国商用车销售情况4 图4.截止2024年7月我国国内汽车销售情况5 图5.截止2024年7月我国汽车出口情况5 图6.截止到2024年7月中国品牌乘用车销量占有率6 图7.截止到2024年7月中国汽车经销商库存预警指数6 图8.截止到2024年6月全球新能源汽车销量7 图9.截止到2024年6月欧洲新能源汽车销量7 图10.截止到2024年6月美国新能源汽车销量7 图11.截止到2024年7月中国新能源汽车销量8 图12.截止到2024年7月中国新能源渗透率8 图13.截止到2024年7月中国新能源汽车出口情况9 图14.截止到2024年6月中国汽车出口地区分布9 图15.截止到2024年7月中国各价格区间乘用车销量10 图16.截止到2024年7月我国动力和其他电池的产量11 图17.截止到2024年6月我国动力电池装车量12 图18.2024年1月至6月全球动力电池装车量排名13 图19.三元电芯和磷酸铁锂电芯价格走势14 图20.磷酸铁锂市场均价14 2024-08-15 图21.三元材料523（单晶/动力型）15 图22.人造石墨的价格15 未经红塔证券许可 图23.电解液的市场均价16 图24.隔膜的市场价格16 图25.碳酸锂市场价格17 表目录 表1.截止到2024年7月我国汽车销售结构5 表2.截止2024年7月中国新能源汽车销售动力结构8 表3.截止2024年7月新能源汽车出口结构9 表4.2024年1月至6月全球厂商新能源销量情况及市场份额10 表5.截止2024年7月不同类型电池产量情况11 表6.截止2024年7月我国动力和其他电池出口量12 表7.截止2024年7月我国动力电池装车量情况13 表8.截止2024年1月至7月国内动力电池企业装车量排名13 表9.部分智能驾驶相关企业的上市情况18 1.汽车市场 1.1.中国汽车销量及结构 7月车市进入传统淡季，产销节奏有所放缓，整体市场表现平淡，产销同比和环比均出现下降。根据中汽协发布的数据，2024年7月，我国汽车产量为228.6万辆，同比下降4.8%，环比下降8.8%；销量为226.2万辆，同比下降5.2%，环比下降11.4%。累计数据方面，1月至7月，我国汽车产量为1617.9万辆，同比增长3.4%，销量为1631万辆，同比增长4.4%。 图1.截止到2024年7月我国汽车销量情况 350 300 250 200 150 100 50 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2024-08-15 2022年2023年2024年同比增长（右轴） 60% 销量：万辆 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源：中汽协，红塔证券 未经红塔证券许可 乘用车方面，7月我国乘用车销量为199.4万辆，同比下降5.1%，环比下降10%，1月至7月，乘用车累计销量为1397.4万辆，同比增长4.5%；商用车方面，7月销量为26.8万辆，同比下降6.6%，环比下降20.4%,1月至7月，商用车累计销量为233.6万辆，同比增长3.5%。 图2.截止2024年7月我国乘用车销售情况图3.截止2024年7月我国商用车销售情况 销量：万辆 300 250 200 150 100 50 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2022年2023年 2024年同比增长-右轴 50%50 40% 30%40 20%30 10% 0%20 -10%10 -20% -30%0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2022年2023年 2024年同比增长-右轴 100% 销量：万辆 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 资料来源：中汽协，红塔证券资料来源：中汽协，红塔证券 从市场地区来看，7月份我国国内汽车销量为179.3万辆，环比下降 13.3%，同比下降10.1%，1月至7月，汽车国内销量累计达到1304.8万辆，同比下降0.3%；7月份汽车出口46.9万辆，同比增长19.6%，环比下降3.2%，1月至7月，汽车出口326.2万辆，同比增长28.8%。 图4.截止2024年7月我国国内汽车销售情况图5.截止2024年7月我国汽车出口情况 300 200 100 0 国内销量：万辆 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2022年2023年 2024年同比增长（右轴） 60%60 40% 40 20% 0% 20 -20% -40%0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2022年2023年 2024年同比增长（右轴） 50% 出口：万辆 40% 30% 20% 10% 0% 资料来源：中汽协，红塔证券资料来源：中汽协，红塔证券 其中，7月国内乘用车销量为159.5万辆，1月至7月累计销量为1123.5 万辆；7月国内商用车销量为19.8万辆，1月至7月累计销量为181.3万辆； 7月乘用车出口39.9万辆，1月至7月累计出口273.8万辆；7月商用车出 2024-08-15 口7万辆，1月至7月累计出口52.4万辆。 未经红塔证券许可 表1.截止到2024年7月我国汽车销售结构 单位：万辆 2021年 2022年 2023年 2024年7月 2024年1月至7月 中国汽车销量 2686.4 3009.4 226.2 1631 国内销量 2375.3 2518.4 179.3 1304.8 国内销量:乘用车 2103.3 2192.3 159.5 1123.5 国内销量:商用车 271.8 326.1 19.8 181.3 出口 311.1 491 46.9 326.2 出口：乘用车 252.9 414 39.9 273.8 出口：商用车 58.2 77 7 52.4 乘用车销量合计 2356.2 2606.3 199.4 1397.4 商用车销量合计 330 403.1 26.8 233.6 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 资料来源：中汽协，红塔证券 品牌市占率方面，2024年7月，中国品牌乘用车的销量为132.3万辆，市场份额为66.4%；1月至7月，中国品牌乘用车累计销量为874.2万辆，市场份额为62.6%，德系、日系、美系的市场份额分别为15.8%、11.7%、6.9%。 高端品牌乘用车方面，2024年7月，国内生产的高端品牌乘用车的销量为38.1万辆，同比下降0.5%；1月至7月，国内生产的高端品牌乘用车的 销量为267.1万辆，同比增长9%。 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 自从2020年以来，中国品牌乘用车占有率一直处于稳步提升当中。一方面是因为中国拥有完整的汽车产业链，整体汽车成本占优，性价比较高；另外一方面，中国新能源汽车整体处于全球领先优势，对于中国汽车品牌的塑造和影响力起到一定的提升作用。 图6.截止到2024年7月中国品牌