24H1收入增长毛利率回升，多领域需求发展迅猛

公司2024年上半年营业收入8.73亿元，同比增长15.16%；归母净利润2.18亿元，同比大幅增长47.45%。单季度来看，二季度营业收入5.02亿元，同比增30.40%，环比增35.01%；归母净利润1.18亿元，同比增42.25%，环比增17.50%。业绩改善主要得益于下游市场逐步恢复，新兴应用领域需求显著增加，推动产品结构优化。

公司四大产品线收入占比分别为：IGBT（16.20%）、SGT-MOS（41.44%）、SJ-MOS（11.78%）、Trench-MOS（29.30%）。其中，SGT-MOS部分品种已供不应求，预计下半年仍会提升。SGT-MOS收入占比最高，达到41.44%，成为公司主要增长引擎。

公司下游应用领域发展迅猛，涵盖光伏储能、汽车电子、AI算力及通信、工控自动化、泛消费类、智能短交通等。光伏储能营收占比14%，20KW以内混网和离网市场需求快速增长；汽车电子同比增长供应产品数量超5成，加速提供AEC-Q认证产品；AI算力及通信占比9%，已应用于GPU领域头部客户；工控自动化占比42%，泛消费类占比18%，智能短交通占比4%。

当前市场对公司的整体评价积极，主要关注其业绩改善、产品结构优化及下游需求增长。公司毛利率为35.78%，同比增加5.24pct，净利率为24.72%，同比增加5.56pct。多领域需求发展迅猛，特别是汽车电子和AI算力等新兴领域表现亮眼，推动公司产品线收入占比持续提升。

研报提示的主要风险包括：下游需求复苏不及预期可能影响公司业绩增长；上游原材料成本涨价可能压缩利润空间；市场竞争加剧可能影响产品价格和市场份额。此外，新兴应用领域的技术迭代也可能带来挑战，需持续关注行业动态。