成材承压弱势震荡，空单减仓持有

【冠通研究】 成材承压弱势震荡，空单减仓持有 制作日期：2024年8月13日 【策略分析】 成材承压弱势震荡，空单减仓持有 今日成材低开后偏弱运行，收盘价格继续创新低。近期成材产需均有大幅下滑，但现货市场交投氛围偏差，螺纹新旧标转换过渡期，贸易商、终端接货情绪不强，钢厂亏损幅度仍较大，钢厂仍有减产预期，产业链仍在负反馈中。宏观层面，市场对于海外经济衰退的担忧虽有放缓但并未消除；国内政策预期好转，仍需关注经济数据表现。总体上，我们认为当下产业链负反馈逻辑未结束，成材供应端收紧边际修复成材供需基本面，但成本端支撑仍偏弱，现货市场买盘不足、尚未企稳，产业层面做多动力仍不足，短期成材仍承压偏弱震荡，成材当下处于移仓换月行情中，近月盘面继续下挫空间受限，单边短线观望为主、前期空单逐渐减仓止盈，多头仍需等待产业面调整结束。 【期现行情】 螺纹2410小时K 热卷2410小时K 数据来源：博易大师，冠通期货 期货方面：螺纹钢主力RB2410开盘3222元/吨，收盘于3173元/吨，-63元/吨， 涨跌幅-1.95%；热卷主力开盘3370元/吨，收盘于3335元/吨，-55元/吨，涨跌幅-1.62%。持仓方面，今日螺纹钢RB2410合约前二十名多头持仓为1159839手，-12149手，前二十名空头持仓为1302494，-1364手，多减空减；热卷HC2410合约前二十名多头持仓为850722手，-1834手，前二十名空头持仓为752760， +1902手，多减空增。 现货方面：今日国内钢材价格小幅下跌，上海地区螺纹钢现货价格为3200元/吨 （+0元/吨）；上海地区热轧卷板现货价格为3310元/吨（+10元/吨）。近期成材抛售现象严重，市场交投氛围较差。 基差方面：主力合约上海地区螺纹钢基差为7元/吨（+29元/吨）；热卷基差为-85元/吨（-11元/吨）；目前基差处于历年同期偏低水平。 【基本面跟踪】 产业方面：根据Mysteel数据，8月9日当周，螺纹钢产量168.54万吨，环比- 29.21万吨，同比-36.6%；螺纹钢表需为190.76万吨，环比-24.86万吨，同比 -21.85%；社库535.13万吨，环比-16.09万吨；厂库185.02万吨，-6.13万吨；总库存720.15万吨，环比-22.22万吨。热卷产量303.56万吨，环比-19.89万吨，同比-2.61%；表需298.5万吨，环比-22.8万吨，同比-3.09%；厂库88.48 万吨，环比-3.33万吨；社库303.56万吨，环比-19.89万吨；总库存为437.4 万吨，环比+5.1万吨。 本周五大材产需双降、幅度扩大，总库存周环比延续去化。其中螺纹产量降幅最大，长、短流程均有减量，钢厂亏损状况严峻，短期或仍有检修动力，预计螺纹产量低位趋降。螺纹表需下滑明显，同比降幅扩大。螺纹供需双降，库存延续低位去化态势。 热卷亦产需双降，供需大幅下滑至偏低水平，近期钢材现货市场情绪悲观，市场买涨不买跌，热卷需求亦受到影响；需求边际下滑幅度大于供应，库存高位累库幅度扩大。 数据来源:钢联，冠通期货 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 冠通期货研究咨询部张娜 执业资格证书编号：F03104186 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。