绿电消纳专题报告一：西南地区水电消纳问题启示

能源低碳转型以发电量和消费量为导向，装机量是过渡考核指标。 "十四五"规划和"双碳"目标推动新能源装机量大幅增长，2023年新能源新增装机量为2.93亿千瓦，是2020年的2.4倍。新能源整体渗透率持续增长，2023年达12.4%，部分省份新能源渗透率超过10%，电力系统消纳压力加剧，2024年1-6月弃风率和弃光率分别为3.9%和3.0%。

新能源消纳政策变化，市场化程度逐步加深。 "全额保障性收购"概念经历三次修订，从硬性指标变为弹性指标，保障性收购电量电价部分均收缩，增量部分新能源项目将进入以"市场化交易电价"为主的新时代。

西南地区水电消纳问题解决对新能源消纳的启示。 云南和四川因水电机组集中投产、用电量增长缓慢、输送通道能力受限等因素导致弃水问题。云南省通过"西电东送"增加外送比例，并培育省内用电市场，引入高耗能产业，解决弃水问题。四川省通过"西电东送"和省内产业示范区建设，同样改善水电消纳。

改善绿电消纳的三个方向：通道建设、电力需求、系统调节能力。通道建设需提速至与电源投资建设相匹配，绿电较低的电价优势将逐步体现。系统调节能力需提升，以满足绿电的调节需求。

风险提示：宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、来水/风不及预期、市场电价不及预期。