铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2024年8月13日星期二 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3200元/吨（-30），上海热卷4.75mm汇总价3300元/吨（-70），唐山钢坯Q235汇总价3000元/吨（-70）。（数据来源：Mysteel） 央行发文表示，支持存量商品房去库存，助力推动房地产行业转型发展。 周四钢联口径，五大材产量继续大幅下降，需求同样下滑，总库存明显去化。其中螺纹产量下降较多，为2015年以来单周最低水平，据Mysteel不完全统计，截至8月12日，共有79家钢厂相继启动了检修计划，初步计算减产检修共 计影响建筑钢材产量约581万吨。但需求也创近几年新低 （除春节期间），淡季去库是相对利好。热卷产量高位下滑，但需求也在转弱，库存有加速向上的趋势，基本面矛盾或更甚于螺纹。出口方面，据SMM统计，上周32港口出港继续回升，短期出口仍有较强韧性。据海关统计，7月钢材出口 782.7万吨，同比增7.1%，但环比6月减10.5%，机电产品出口暂保持同比增长。 总结来看，当前钢材主要矛盾是利润分配问题，如果减产中利润不能扩张，可视为其供需矛盾尚未真正出清。品种上，远期螺纹估值偏低，随着产量、库存下降，预计金九银十价格有一定反弹空间；热卷则相对转弱，出口预期回落，库存呈现趋势性累积，叠加全球制造业走弱，卷螺差或将收窄。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数98.85美元/吨（-0.45），日照港超特粉620元/吨（-5），PB粉757元/吨（-6）。（数据来源：iFind、Mysteel） 铁矿石发运和到港偏低。据钢联数据，全球铁矿石发运总量2964.7万吨，环比减少104.3万吨，澳洲巴西铁矿发运 总量2443.3万吨，环比减少92.6万吨。中国47港到港总量 2429.3万吨，环比减少375.8万吨。 铁水产量大幅下滑，钢厂盈利率仍在降低。247家钢企日均铁水产量231.7万吨，环比大幅下降近5万吨；进口矿 日耗283.8万吨，环比降7万吨；钢厂盈利率降至5%。 47港总库存15634万吨，环比下降56万吨，压港船舶数下降17条；47港口日均疏港量324万吨，环比增加11万吨。247家钢厂库存9046万吨，环比降77万吨。 总结来看，铁矿石供应端减量，港口累库压力缓解，但铁水产量下滑已超预期，并且钢厂盈利率过低，盘面仍有负反馈风险，预计后期螺矿比或扩张。仅供参考。 一、市场资讯 1.8月9日，美国商务部发布公告称，对进口自中国的钢制轮毂（SteelWheels）作出第一次反倾销和反补贴快速日落复审终裁。 2.据Mysteel不完全统计，截至8月12日，共有79家钢厂相继启动了检修计划，初步计算，减产检修共计影响建筑钢材产量约581万吨。与上一期相比（7月31日），检修钢厂增加41家，影响产量246万吨。 3.8月12日，全国主港铁矿石成交97.65万吨，环比增17.9%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.35万吨，环比减5.3%。 4.8月5日-8月11日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2443.3万吨，环比减少92.6万吨。澳洲发运量1639.0万吨，环比减少171.3万吨，其中澳洲发往中国的量1413.8万吨，环比减少106.4万吨。巴西发运量804.4万吨，环比增加78.7万吨。 5.8月5日-8月11日，中国47港铁矿石到港总量2429.3万吨，环比减少375.8万吨；中国45港铁矿石到港总量2354.7万吨，环比减少256.0万吨。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-12 2024-8-9 日环比 2024-8-5 周环比 超特粉 620 625 -5 650 -30 金布巴粉59.5% 673 680 -7 712 -39 罗伊山粉 727 733 -6 755 -28 PB粉 757 763 -6 790 -33 PB块 928 938 -10 972 -44 现货价格 SP10粉 679 690 -11 717 -38 纽曼粉 767 775 -8 802 -35 麦克粉 736 740 -4 768 -32 卡粉 900 915 -15 959 -59 唐山铁精粉 1027 1038 -11 1063 -36 IOC6 707 713 -6 736 -29 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 137143 138152 -1-9 140169 -3 -26 主力 734 742 -8 777 -43 期货 01合约05合约 734723 742731 -8-8 777762 -43-39 09合约 761 767 -6 794 -33 月差 铁矿09-01 27 25 2 17 10 超特粉 72 70 2 63 10 金布巴粉59.5% 72 72 0 72 0 主力基差 PB粉 SP10粉 65112 64116 1 -4 63110 21 卡粉 127 136 -9 149 -22 河钢精粉 153 157 -4 147 7 进口落地利润 超特粉 PB粉 10.53.7 5.3-3.1 5.26.8 18.45.4 -8.0-1.8 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-12 2024-8-9 日环比 2024-8-5 周环比 杭州螺纹钢 3200 3230 -30 3240 -40 上海热卷 3300 3370 -70 3460 -160 现货价格 上海冷轧上海中厚板 37903390 38203430 -30-40 38803460 -90-70 江苏钢坯Q235 3030 3090 -60 3160 -130 唐山钢坯Q235 3000 3070 -70 3130 -130 热卷-螺纹 100 140 -40 220 -120 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 49090 45060 4030 420 0 7090 螺纹-钢坯（江苏） 282 253 29 193 89 华东螺纹（高炉） -240 -243 4 -286 46 电炉平电 -145 -174 29 -202 57 现货利润 电炉峰电 -280 -309 29 -347 67 电炉谷电 -36 -62 26 -84 48 华东热卷 -190 -153 -36 -116 -74 期货主力 螺纹钢热卷 32223374 32773430 -55-56 33673526 -145-152 螺纹10 -151 -132 -19 -107 -44 盘面利润 螺纹01热卷10 -62-49 -44-29 -19-20 -37 2 -26-51 热卷01 -10 9 -20 12 -23 卷-螺10价差 152 153 -1 159 -7 期货价差 卷-螺01价差螺纹10-01 102-95 103-93 -1-2 99-99 34 热卷10-01 -45 -43 -2 -39 -6 主力基差 螺纹热卷 -22-74 -47-60 25-14 -127 -66 105 -8 全球市场 中国市场价格 460 467 -7 481 -21 热卷价格 美国中西部 750 750 0 725 25 （美元/ 欧盟市场 665 670 -5 670 -5 吨） 日本市场 754 750 4 736 18 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。