24Q2银行业监管数据点评：息差持平，扩表放缓，盈利稳定

24H1银行业利润保持正增长，但增速放缓，国有行负增收窄，农商行增速下滑较多。整体净利润同比+0.4%，较24Q1下降0.3个百分点，主要受拨备反哺力度减弱、信贷增速放缓及费用端刚性拖累影响，成本收入比提升至30.7%。

分机构来看：

• 国有行净利润同比-2.9%，较24Q1下降1.7个百分点；
• 股份行净利润同比+1.4%，较24Q1上升0.2个百分点；
• 城商行净利润同比+4.4%，较24Q1上升0.3个百分点；
• 农商行净利润同比+5.9%，但较24Q1大幅下滑9.7个百分点，或因拨备计提力度提升（24H1末农商行拨贷比环比上升6BP，整体拨贷比与24Q1末持平）。

主要盈利指标：24H1商业银行ROE、ROA分别为8.9%、0.7%，较24Q1分别下降0.7个百分点、0.1个百分点。

银行业扩表放缓，国有行资产增速下降较多。24H1总资产同比+7.3%，较24Q1下降1.9个百分点。分机构来看：

• 国有行资产同比+7.9%，较24Q1下降3.3个百分点，或受“手工补息”叫停影响较大；
• 股份行资产同比+3.7%，较24Q1下降0.4个百分点；
• 城商行资产同比+9.4%，较24Q1下降0.3个百分点；
• 农商行资产同比+6.5%，较24Q1下降0.7个百分点。

净息差止住下行趋势，股份行净息差回升。24Q2商业银行净息差与24Q1持平于1.54%，主要因负债端成本改善，贷款重定价及存量按揭利率下调等年初负面影响减弱。分机构来看：

• 国有行净息差1.46%，较24Q1下降1个基点；
• 股份行净息差+1.63%，较24Q1上升1个基点；
• 城商行净息差+1.45%，与24Q1持平；
• 农商行净息差+1.72%，与24Q1持平。

信贷资产质量稳定，风险抵补水平较为充足。24H1末商业银行不良率、关注率分别为1.56%、2.22%，较24Q1分别下降3个基点、上升4个基点；拨备覆盖率、拨贷比分别为209%、3.26%，较24Q1分别上升4.8个百分点、持平。分机构来看：

• 农商行资产质量改善明显，不良率下降20个基点，拨备覆盖率上升10.4个百分点；
• 国有行不良率下降1个基点，拨备覆盖率上升2.6个百分点；
• 股份行不良率与24Q1持平，拨备覆盖率下降1.5个百分点；
• 城商行不良率下降1个基点，拨备覆盖率上升1.1个百分点。

投资建议：利润平稳增长，把握中报行情。建议关注常熟银行、成都银行、齐鲁银行、江苏银行等优质区域城农商行，以及交通银行、南京银行、渝农商行等高息率银行。风险提示：宏观经济波动超预期；行业净息差下行超预期。