电子行业周报：英特尔二季度业绩大幅下降

核心观点与关键数据

• 英特尔业绩大幅下降：英特尔2024财年二季度营收128亿美元，同比下降1%；应占净亏损16亿美元，上年同期为15亿美元净利润。
• 谷歌AI模型价格下调：Gemini1.5Flash模型每百万输入tokens成本0.075美元，输出tokens成本0.3美元，较此前降低78.6%和71%。
• 行业数据：二季度全球手机出货2.85亿台，同比增长7.58%；中国6月智能手机出货量2384万台，同比增长14.3%；6月全球半导体销售额499.8亿美元，同比增长18.3%；6月日本半导体设备出货量同比增长31.84%。

本周行情与估值

• 市场表现：申万一级电子指数下跌6.98%，跑输上证综指4.63个百分点，行业估值降至42.90倍左右。
• 细分行业：半导体指数下跌7.03%，其他电子Ⅱ指数下跌5.98%，元件指数下跌7.6%，光学光电子指数下跌4.85%，消费电子指数下跌8.38%。

行业动态与观点

• 全球手机销量：同比增速从一季度的7.74%小幅下降至7.58%。
• 国内手机销量：中国6月同比增长14.3%，增速较5月上升。
• 半导体行业：6月全球半导体销售额同比增长18.3%，但增速放缓；半导体设备景气度上升，6月日本出货量同比增长31.84%。
• 行业观点：电子行业需求底部弱复苏，建议关注国产替代的上游设备材料、安卓系手机零部件厂商及受益于下游补库存的半导体设计公司。

公司动态

• 环旭电子：半年度净利润增长2.23%，营业收入同比增长1.94%。

风险提示

• 需求不及预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。