中小盘信息更新：业绩快速增长，海外市场拓展进入收获期

《华测导航》

华测导航（300627.SZ）近期发布的2024年半年报显示，公司业绩实现了显著增长。2024上半年，公司实现营业收入14.84亿元，同比增长22.86%，归母净利润2.51亿元，同比增长42.96%。第二季度，公司营业收入8.67亿元，同比增长24.57%，归母净利润1.48亿元，同比增长53.28%。

业绩的增长主要得益于公司四大业务板块的稳健增长，包括资源与公共事业、建筑与基建、地理空间信息、机器人与自动驾驶等。这些业务板块分别实现了48.06%、4.62%、7.48%、29.80%的同比增长。同时，公司的费用管控能力有所增强，费用率整体呈下降趋势。毛利率和净利率分别达到了58.44%和16.50%，较去年同期分别提高了0.20pct和2.29pct。

海外市场是公司的重要增长点，报告期内海外营收同比增长34.98%。农机自动驾驶产品已销往全球68个国家，车规级组合导航产品也获得了多家车企的定点，部分产品已实现批量交付。此外，公司在低速机器人、矿车、港口、物流自动驾驶等领域与多家公司达成合作。公司还积极发展低空经济业务，为低空经济领域提供导航定位解决方案。

展望未来，尽管面临产品研发、行业竞争和下游需求等方面的风险，但华测导航凭借其核心技术和市场开拓能力，仍有广阔的成长空间。公司预计2024-2026年的归母净利润分别为5.95亿、7.59亿和9.50亿，对应每股收益分别为1.09元、1.39元和1.74元，对应市盈率分别为26.1倍、20.5倍和16.4倍。鉴于公司的成长性和市场潜力，维持其“买入”评级。