中芯国际Q2业绩超预期，旺宏Q3展望乐观

市场整体回调，电子指数跌3.78%

本周（2024/8/5-2024/8/9）市场整体回调，沪深300指数跌1.56%，上证综指跌1.72%，深证成指跌1.87%，创业板指数跌2.60%，中信电子跌3.78%，半导体指数跌4.38%。中信电子各细分板块表现如下：

• 半导体板块：模拟IC板块跌3.5%（芯动联科+7.6%逆势上涨），存储板块跌6.7%（佰维存储-9%、江波龙-9%、北京君正-8%领跌），逻辑IC板块跌4.6%（寒武纪-U+0.8%涨幅靠前），SoC板块跌6.0%（中科蓝讯+5.0%涨幅靠前），功率板块跌4.9%（士兰微-10.2%、富满微-8.5%、东微半导-7.6%跌幅居前），碳化硅板块跌3.42%（三安光电-2.9%、晶盛机电-3.5%、天岳先进-3.8%、晶升股份-4.9%、东尼电子-7.1%），设备板块跌3.2%（联动科技+7.8%、盛美上海+6.6%、中科飞测+2.8%涨幅居前），代工板块跌0.6%（中芯国际+0.1%、晶合集成-2.3%、芯联集成-2.8%、燕东微-4.9%、华虹公司-5.5%），封测板块跌5.0%（蓝箭电子-11.0%、气派科技-6.8%、晶方科技-6.7%跌幅居前），材料板块跌4.5%（天承科技+5.8%涨幅靠前）。
• 消费电子板块：跌3.4%（超频三+19.4%、安居宝+6.0%、精研科技+5.5%涨幅居前，胜蓝股份-13.4%、长光华芯-9.2%、长盈精密-7.9%跌幅居前）。
• PCB板块：跌4.8%（则成电子+7%、沪电股份+1.6%涨幅靠前，威尔高-12.2%、方邦股份-10.3%、一博科技-9.1%跌幅居前）。
• 被动元件板块：跌1.5%（商络电子-10.2%、晶赛科技-7.5%、奥迪威-4.6%跌幅靠前）。
• 面板板块：跌2.2%（ST旭电-21.8%、ST东旭B-20.8%、伟时电子-8.1%跌幅居前）。

行业新闻：

• 苹果可能对Apple Intelligence收取10至20美元费用，提供更多高级AI功能。
• 微软与三星签订合同，为下一代MR供应Micro OLED显示屏，订单达“数十万”，产品最早2026年面世。
• 荣耀计划今年第四季度进行股份制改革，之后适时启动IPO流程。
• 旺宏7月营收环比增10.5%，同比增10.3%，创10个月高点，对Q3看法乐观。
• 华邦7月营收环比降3.99%，同比增12.17%，预计Wi-Fi 7升级将带动DDR4出货量。
• 南亚7月营收环比降18.37%，同比增12.65%，为近9个月低点，DDR4库存仍处高档。

重要公告：

• 赛腾股份：24H1营收16.3亿元（同比+16.2%），归母净利1.5亿元（同比+48.9%），24Q2营收8.6亿元（同比+24.5%），归母净利0.6亿元（同比+93%）。
• 盛美上海：24H1营收24亿元（同比+49%），归母净利4.4亿元（同比+0.9%），24Q2营收14.8亿元（同比+49.1%），归母净利3.6亿元（同比+17.7%）。
• 中芯国际：24Q2营收19亿美元（同比+22%），净利润1.65亿美元（同比-59.14%），毛利率13.9%，预计24Q3营收环比增13%-15%，毛利率18%-20%。
• 华虹公司：24Q2营收4.8亿美元（同比-24.2%），归母净利0.07亿美元（同比-91.5%），毛利率10.5%。
• 舜宇光学科技：7月手机镜头出货1.15亿颗（同比+20.7%），手机摄像头模组出货4389.5万颗（同比-19.5%），车载镜头出货881.1万颗（同比+9.0%）。
• 南亚新材：24H1营收16.11亿元（同比+9.34%），归母净利扭亏，24Q2营收9.55亿元（同比+22.9%），归母净利扭亏。
• 胜宏科技：拟收购APCB 100%股份，总价不超过2.79亿元，并向APCB增资5亿元。
• 南芯科技：24H1营收125.01亿元（同比+89.28%），归母净利20.52亿元（同比+103.86%）。
• 纳芯微：终止收购昆腾微电子股份有限公司。

投资建议：

• AI依然是2024年最强赛道，重点关注AI产业链机遇：
  • AI链：沪电股份、深南电路、工业富联、寒武纪。
  • AI+：立讯精密、鹏鼎控股、水晶光电、歌尔股份、蓝思科技、长盈精密、领益智造、华勤技术、恒玄科技。
  • 存储：兆易创新、普冉股份、聚辰股份、澜起科技等。
  • AI配套：赛腾股份、通富微电、长电科技、香农芯创、北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、华海清科、芯碁微装等。

风险提示：

• 需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。