有色（镍）周报：沪镍触底反弹

这份研报回顾了2024年8月11日内外盘主力价格合约的走势情况，并从上游镍矿港口库存、中游电解镍供应、硫酸镍需求、镍铁供需以及下游不锈钢消费等多个维度进行了基本面分析。同时，报告展望了宏观方面美联储降息可能性，以及镍矿、电解镍、硫酸镍、镍铁和下游需求的未来走势，并对沪镍2409合约和不锈钢2409合约给出了运行区间预测。

镍行业目前呈现上游镍矿港口库存持续增加，中游电解镍供应逐步宽松、产能提升，硫酸镍需求保持稳定，镍铁供需双弱且后期走势震荡偏弱，下游不锈钢消费进入传统淡季、房地产和基建领域下滑的整体态势。宏观方面，市场期待美联储9月份降息50BP。整体来看，镍行业供需格局复杂，未来走势存在不确定性。

研报重点分析了镍产业链各环节的基本面情况，包括上游镍矿港口库存变化、中游电解镍供应与产能、硫酸镍需求、镍铁供需关系，以及下游不锈钢价格、期货持仓、库存情况，并关联了动力和储能电池产量及新能源汽车产量数据。此外，报告还结合宏观环境对镍价走势进行了展望。

当前镍市场呈现多空因素交织的复杂局面。上游镍矿港口库存持续增加，中游电解镍供应逐步宽松且产能提升，硫酸镍需求保持稳定，但镍铁供需双弱，后期走势预计震荡偏弱。下游不锈钢消费进入传统淡季，房地产和基建领域下滑导致需求整体较弱。同时，美联储9月份降息预期增强，可能对镍价产生影响。

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