金融行业周报：央行强化长期国债利率稳定性，助力银行保险改善资产配置

研报总结

行情回顾

上周A股市场整体跌幅明显，金融板块指数普遍下跌，沪深300指数下跌1.56%，全年跌幅2.90%；银行指数下跌1.04%，全年上涨13.84%；非银金融指数下跌2.31%，全年下跌7.73%；证券指数下跌1.62%，全年下跌11.20%；保险指数下跌3.80%，全年涨幅收窄至2.23%。A股日均成交额6468亿元，环比下降10.51%。

重点数据跟踪

• 两融余额14247.17亿元，环比缩量0.58%。
• 7月股票发行数量和规模均增加，募资家数20家，募集金额240.65亿元；IPO数量6家，募集资金44.43亿元。
• 新发基金份额97.49亿份，公募基金规模31.08万亿元，环比减少0.51%。
• 十年国债利率上周五回升至2.19%，央行对长端利率稳定性态度坚决。
• 银行间DR007利率上周五至1.82%，Shibor隔夜利率大幅升至1.78%。

行业动态跟踪

• 央行发布2024年第二季度货币政策执行报告，强调稳健货币政策灵活适度、精准有效。
• 券商分类评级结果出炉，个别券商评级下调，监管引导券商重视合规风控。
• 证监会就《证券公司业务资格管理办法》及相关配套规则征求意见，旨在规范业务领域和开展要求。
• 交易商协会查处部分中小金融机构国债交易违规行为。

上市公司动态

• 上海银行发行10年期二级资本债券，票面利率2.15%。
• 国联证券拟通过发行股份购买民生证券99.26%股份，交易总对价294.92亿元。

投资建议

• 银行：央行稳定长端利率有助于银行提升投资端盈利空间，维持行业“推荐”评级。关注常熟银行、浙商银行、杭州银行、上海银行。
• 券商：监管政策引导券商加强中长期资金入市，维持行业“推荐”评级。关注国联证券、浙商证券、方正证券等。
• 保险：预定利率调降缓解负债成本，利差损有望改善，看好寿险板块。维持行业“推荐”评级。关注新华保险、中国平安。

风险提示

资本市场改革风险、资本市场波动风险、业绩不及预期风险、宏观经济不确定性风险、黑天鹅等不可控风险、数据统计偏差风险。