LPG（液化气）周报：短期依旧承压，关注企稳

本周LPG现货、月差、基差整体呈现衰退弱氛围，期货承压下行，现货反弹无力承压，09基差走弱。报告主要分析了供应持续下滑、库存压力不大、下游开工率下降等基本面情况，指出短期LPG依旧承压，需关注企稳信号。

从行业发展趋势看，LPG供应端持续承压，山东炼厂恢复、东北丙丁烷增量但华东炼厂检修及烷基化装置开工推迟等因素导致供应下降。需求端，化工需求下降明显，燃烧需求淡季，汽油需求受夏季高温及暑期出行支撑，但整体需求表现一般。未来需关注装置检修及复产时间对市场的影响。

报告重点分析了供应、库存及下游开工情况。供应方面，山东炼厂恢复、东北丙丁烷增量、华东炼厂检修及烷基化装置开工推迟导致供应持续下滑；库存方面，化工需求下降及到港高位但港口累库可控，整体库存压力不大；下游开工方面，烷基化、MTBE、PDH开工率均走低，装置检修及复产时间需重点关注。

当前LPG市场整体呈现衰退弱氛围，期货承压下行，现货反弹无力承压，09基差走弱。供应端持续下滑，库存压力不大，但下游需求表现一般。市场主要受供应检修及开工率下降支撑，但整体需求疲软，需关注短期企稳迹象。

LPG研报提示，短期市场依旧承压，需关注供应端装置检修及复产时间变化，尤其是烷基化、PDH等装置的开工情况。同时需关注下游需求恢复情况，化工需求下降及燃烧需求淡季对市场的影响较大，需警惕库存累积风险及价格波动风险。