传媒互联网行业周报：中报业绩陆续披露，关注业务稳健与分红持续

本周观点：2024年中报关注业务稳健性与分红持续性。 传媒板块公司2024年中报业绩将陆续披露。【心动公司】预期24H1将取得收入21.8亿-22.3亿元，同比增长24.4%-27.2%，净利润2.2亿元-2.7亿元，同比增长114.0%至162.7%，重点新游戏《出发吧麦芬》(GoGoMuffin)以及《铃兰之剑》(Sword of Convallaria)积极贡献业绩增量；【分众传媒】也公布2024年半年报，2024H1公司实现营业收入59.7亿元，同比增长8.17%；实现归母净利润为24.9亿元，同比增长11.74%，公司持续发掘细分新客户，业绩韧性凸显，2024H1日用消费品类客户的广告投放作为公司业绩的基本盘表现出较强的韧性，占比逐年提升，目前占公司营业收入的比重超过60%。同时公司发布2024年半年度利润分配方案：每10股派发现金1.00元（含税）。 我们认为随着2024年中报陆续披露，将系统性更新调整今年对传媒板块核心公司的业绩预估，核心业务发展的稳健性以及分红的持续性将成为投资判断的关键指标。把握核心业务护城河深厚、后续有优质内容储备贡献业绩增量的公司，以及关注增加中期分红或有望进一步提高分红水平的公司。建议关注腾讯控股、分众传媒、神州泰岳、恺英网络、三七互娱、皖新传媒、山东出版、中南传媒、凤凰传媒、中文传媒、心动公司、哔哩哔哩、锋尚文化等。 市场回顾 2024年8月5日到8月9日，上证综指（-1.48%），深证成指（-1.87%），沪深300（-1.56%），创业板指（-2.60%）。按照中信行业分类，在所有行业板块中，传媒(中信)（-0.88%）排名第11。 行业要闻 QuestMobile2024年互联网广告市场半年大报告：总规模达3514亿元，同比增加11.8%，“短剧带货”成各方争夺焦点；上影元出品互动影游项目《谍影成双》全平台同步上线；粤版16科教材列入《2024年义务教育国家课程教学用书目录》。 公司动态 【心动公司】发布公告，集团预期截至2024年6月30日止6个月将取得收入约人民币21.8亿元至人民币22.3亿元，较去年同期增加约24.4%至27.2%。收入预期增长主要由于来自新发行游戏《出发吧麦芬》(GoGo Muffin)以及《铃兰之剑》(Sword of Convallaria)的收入，来自TapTap中国版的信息服务收入增加，及部分被若干现有游戏的收入减少所抵销；及净利润约人民币2.2亿元至人民币2.7亿元，较去年同期增加约114.0%至162.7%。净利润预期增长主要由于总收入及毛利率提升导致毛利增加，及部分被营销开支增加所抵销。 投资建议： 建议持续把握MR、AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。同时建议重视具备优质资产的国有企业投资机遇，理解国有企业在新时期的业务拓展可能性和价值重估。目前传媒板块行业景气度仍在持续提升，板块调整中建议继续沿新渠道+新内容方向布局。 风险提示： 新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。 1本周板块行情跟踪 1.1传媒板块涨跌幅 2024年8月5日到8月9日，上证综指（-1.48%），深证成指（-1.87%），沪深300（-1.56%），创业板指（-2.60%）。按照中信行业分类，在所有行业板块中，传媒(中信)（-0.88%）排名第11。 图1：各行业板块涨跌幅（%）情况（8.5-8.9） 2024年8月5日到8月9日，CS传媒中，涨幅前10名分别是：祥源文旅（22.00%），唐德影视（15.49%），吉比特（13.25%），幸福蓝海（11.64%），联建光电（11.34%），富春股份（11.05%），三六五网（9.27%），文投控股（8.07%），惠程科技（7.76%），金逸影视（6.73%）；CS传媒中，跌幅前10名分别是：北巴传媒（-31.33%），电声股份（-18.11%），旗天科技（-10.89%），欢瑞世纪（-8.97%），中广天择（-7.55%），荣信文化（-7.51%），因赛集团（-7.13%），昆仑万维（-7.12%），天地在线（-7.05%），中文在线（-6.70%）。 表1：A股市场传媒行业公司涨跌幅情况（8.5-8.9） 2024年8月5日到8月9日，港股方面，涨幅前五分别为：祖龙娱乐（7.02%），快手-W（5.12%），腾讯控股（3.29%），创梦天地（3.18%），微博-SW（2.70%）； 跌幅前五分别为：游莱互动（-10.00%），家乡互动（-9.79%），宝尊电商-W（-9.08%），第七大道（-8.33%），博雅互动（-6.13%）。 表2：港股市场传媒行业公司涨跌幅情况（8.5-8.9） 1.2本周行业新闻 【QuestMobile2024年互联网广告市场半年大报告：总规模达3514亿元，同比增加11.8%，“短剧带货”成各方争夺焦点】 QuestMobile数据显示，随着经济持续向好，移动互联网用户黏性持续增加，也让互联网广告市场持续增长，上半年广告规模达到3514亿元，同比增长了11.8%；同时，上半年超过6成广告主投放媒介数量同比持平或增加。 具体来看，电商内广告依旧是提升转化的抓手，55%的广告主选择电商内广告，尤其是大促期间，倾斜态势明显。不过，内容营销持续火爆，也激发了“软性广告”成了投放标配。 货架电商平台与直播平台的“电商之争”持续延烧，短剧的火爆，让货架电商平台纷纷在APP中“强插”短剧板块，淘宝、京东持续升级，拼多多上架短剧，“短剧带货”已经成了新的争夺焦点；这也让热门剧集IP的植入、带货，动漫IP的品牌联名，再度进入到了一个“火爆期”。（2024年8月7日，QuestMobile微信公众号） 【上影元出品互动影游项目《谍影成双》全平台同步上线】 2023年被称为互动剧的元年，“互动+短剧”、“游戏+短剧”等概念一度拉动二级市场传媒股暴涨。《完蛋！我被美女包围了》和《飞越13号房》两款真人互动剧同时进入全球游戏平台Steam年度国产独立游戏销量榜前十名。而今年互影科技与阅文集团、上影元和上影制作联合出品，共同推出了首款双人互动剧，将互动剧从“单人体验”升级到“双人社交”时代。 《谍影成双》的故事背景设定在抗战时期的上海，玩家将分别扮演地下特工和帮派大佬，为营救各自的同伴潜入军统大佬的生日舞会。从最初的互不相识、暗中试探，到被迫合作、共同冒险，玩家将跟随男女主一起携手面对重重危机。《谍影成双》最大的亮点在于其独创的“双人互动”玩法，让你和你的朋友可以一起扮演故事的主角，一起决定故事的走向。双人的选择给故事创造了更多可能性，上百条分支走向，在两位用户共同的选择中创造出专属的故事线。不仅在剧情维度有独特的体验，通过情节、台词的选择，《谍影成双》可以帮玩家间营造轻松欢乐的社交氛围，而QTE、解谜等互动玩法又考验着玩家之间的的默契，让玩家的的关系也随着故事推进不断加深。《谍影成双》非常适合朋友或情侣在闲暇时光中进行游玩体验。游戏结束后还会生成一份有趣的默契度报告，这不仅是和朋友一起看剧，更是玩家的社交神器。（2024年8月8日，上海影视乐园微信公众号） 【粤版16科教材列入《2024年义务教育国家课程教学用书目录》】 日前，教育部办公厅公布《2024年义务教育国家课程教学用书目录》。广东省出版集团出版的16科（共96册）义务教育教材，顺利通过国家教材委员会专家委员会的审定，成功列入《2024年义务教育国家课程教学用书目录》。 广东教育出版社出版的有《英语》（三年级至六年级）、《英语》（七年级至九年级）、《地理》（七年级至八年级）、《科学》（一年级至六年级）、《物理》（八年级至九年级）、《化学》（九年级）、《艺术•音乐》（一年级至六年级）、《艺术•音乐》（七年级至九年级）、《艺术•舞蹈》（八年级至九年级）、《艺术 影视》（八年级至九年级）、《艺术•戏剧》（八年级至九年级）等11科66册。 岭南美术出版社出版的有《艺术•美术》（一年级至六年级）、《艺术•美术》（七年级至九年级）、《艺术•舞蹈》（八年级至九年级）、《艺术•影视》（八年级至九年级）、《艺术•戏剧》（八年级至九年级）等5科30册。（2024年8月9日，广东省出版集团微信公众号） 1.3本周公司公告 【心动公司】预期中期净利润约2.2亿元至2.7亿元同比增加约114.0%至162.7% 心动公司(02400)发布公告，集团预期截至2024年6月30日止6个月将取得收入约人民币21.8亿元至人民币22.3亿元，较去年同期增加约24.4%至27.2%。 收入预期增长主要由于来自新发行游戏《出发吧麦芬》(GoGoMuffin)以及《铃兰之剑》(Sword of Convallaria)的收入，来自TapTap中国版的信息服务收入增加，及部分被若干现有游戏的收入减少所抵销;及净利润约人民币2.2亿元至人民币2.7亿元，较去年同期增加约114.0%至162.7%。净利润预期增长主要由于总收入及毛利率提升导致毛利增加，及部分被营销开支增加所抵销。 【中文传媒】关于发行股份及支付现金购买资产暨关联交易事项获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过的公告 中文天地出版传媒集团股份有限公司（以下简称公司）拟以发行股份及支付现金的方式向控股股东江西省出版传媒集团有限公司购买其持有的江西教育传媒集团有限公司100%股权、江西高校出版社有限责任公司51%股权事项（以下简称本次交易）。 上海证券交易所并购重组审核委员会（以下简称上交所重组委）于2024年8月9日召开2024年第4次并购重组审核委员会审议会议，对公司本次交易的申请进行了审议。根据上交所重组委发布的《上海证券交易所并购重组审核委员会2024年第4次审议会议结果公告》，本次会议的审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。 本次交易尚需经中国证券监督管理委员会同意注册后方可正式实施，能否获得前述注册，以及最终获得相关注册的时间均存在不确定性，敬请广大投资者关注后续公告并注意相关投资风险。公司将根据本次交易事项的进展情况及时履行信息披露义务 【唐德影视】关于申请向特定对象发行股票获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过的公告 浙江唐德影视股份有限公司（以下简称“公司”）于2024年8月9日收到深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市审核中心出具的《关于浙江唐德影视股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，深交所发行上市审核机构对公司向特定对象发行股票申请文件进行了审核，认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，后续深交所将按规定报中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）履行相关注册程序。 公司本次向特定对象发行股票事项尚需获得中国证监会作出同意注册的决定后方可实施，最终能否获得中国证监会作出同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。 【分众传媒】公司2024年半年度利润分配方案的公告 根据公司2024年半年度财务报告（未经审计），公司2024年上半年合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为2,493,427,829.20元，截至2024年6月30日，母公司实现净利润人民币3,781,125,635.29元，母公司可供分配利润为人民币10,435,395,750.61元。 公司拟定的2024年半年度利润分配方案为：以公司2024年6月30日的总股本14,442,199,726股为基数，向全体股东每10股派发现金1.00元（含税），即每1股派发现金0.10元（含税），以此计算合计拟派发现金红利人民币1,444,219,972.60元。本次分配不实施资本公积转增股本、不分红股，剩余未分配利润留待后续分配。若在分配方案实施前公司总股本发生变动的，公司将按照分配总额不变的原则，相应调整每股分配比例。 公司本次利润分配金