机械设备行业周报：关注行业景气度，持续看好设备更新

机械设备 行业周报 关注行业景气度，持续看好设备更新 2024-08-11 报告日期： 行业评级：增持 主要观点： 本周市场表现： 行业指数与沪深300走势比较 10% 0% -10% -20% -30% -40% 沪深300机械设备（申万） 分析师：张帆 执业证书号：S0010522070003邮箱：zhangfan@hazq.com分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003 邮箱：tuyueting@hazq.com 相关报告 1、《2024年下半年策略——收、放、自、如》2024-08-07 2、《关注设备更新，重视新质生产力板块机会》2024-08-04 本周上证综指下跌1.48%，创业板指下跌2.60%，沪深300指数下跌1.56%。中证1000指数下跌2.23%。机械设备行业指数下跌2.55%，跑输上证综指1.07pct，跑赢创业板指0.05pct，跑输沪深300指数0.99pct，跑输中证1000指数0.32pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌18.41%。 周观点更新： 机械本周指数-2.55%，居申万行业第24。二级行业来看，工程机械板块下跌幅度较小（-0.91%），轨交设备板块下跌幅度较大（-4.57%）。 本周外围市场震荡，A股也维持震荡，市场成交额仍维持在较低水平，总体上市场并未有新热点和主线出现。本周机械板块整体下跌，工程机械板块相对表现较好。对于工程机械板块，行业月度数据持续向好，我们仍维持之前观点，2024年内需筑底，海外市场延续。轨交设备板块本周回调较多，但行业景气度持续，因此仍具备长期配置价值。对于目前的市场行情，我们持续看好设备更新大方向，相关政策频出，建议关注船舶、农机、工程机械、工业母机等板块。 本周重点研究成果： 本周外发策略报告《2024年下半年策略——收、放、自、如》。 收——防御角度重视净现金和经营性现金流；放——政策鼓励的大规模设备更新和新质生产力方向；自——坚持自立自信，走自主可控道路；如——参考海外历史，融入制造业产能全球再布局趋势。 板块观点更新： 通用设备：本周申万机械通用设备指数下跌3.02%，我们维持此 前看好观点不变，今年以来，下游出口需求保持强势，而内需出现回暖迹象，通用设备整体有望维持较好表现。 工程机械：本周工程机械板块下跌，-0.91%。当前市场对于地产 的预期进一步改善。我们继续推荐工程机械板块，看好杭叉集团 （“买入”评级）、柳工（“买入”评级）、恒立液压（“买入”评级），建议关注徐工机械、三一重工、中联重科、浙江鼎力、安徽合力等。 科学仪器：我们继续看好大规模设备更新政策后续对科学仪器行 业的需求催化，推荐普源精电（“买入”评级），建议关注：鼎阳科技、优利德、坤恒顺维等。 工商业制冷设备：继续关注后续国内大规模设备更新政策对于石 化化工等领域设备的需求催化。 工业母机：持续关注需求端及政策端利好，建议重点关注工业母 机板块。工业母机整机板块建议重点关注整机海天精工、秦川机床、浙海德曼，零部件板块建议重点关注华中数控、贝斯特。 光伏设备：光伏设备仍需紧密跟踪行业边际创新及变化，topcon 0BB产业化及钨丝金刚线行业更新陆续发布，推荐京山轻机、高测股 份、奥特维，建议关注帝尔激光、迈为股份、罗博特科等。 先进封装设备：先进封装整体产业发展趋势持续向好，持续关注 海外领军企业cowos、HBM等方向进展，国内先进封装产业链的发展与设备公司的创新研发的持续共振，带来的持续投资机会，推荐芯碁微装，建议关注芯源微、快克智能、耐科装备等。 人形机器人：近期传感器的关注度较高。重点关注一维力矩传感 器和谐波减速器的协同配合、六维力矩传感器硅基mems技术路径的发展，建议重点关注传感器及丝杠行业。建议关注安培龙、芯动联科、秦川机床、贝斯特等。 本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，华能发布首个新能源类REITs， 规模近1GW、48亿元；总计12.65GW，内蒙古废止37个新能源项目清单公布；提桶跑路，该上市企业注销项目公司并终止60亿元光伏项目；140亿元，广东建工签约850MW风电制氢合成绿甲醇一体化项 目。机器人方面，“地表最强”人形机器人亮相，机械手灵活度媲美 人类；挑战英伟达，AI芯片公司Groq成功融资6.4亿美元：估值飙升至28亿美元；马斯克：Neuralink已为第二位人类患者成功植入脑机接口。半导体设备方面，芯片双雄财报亮眼；国资委：在芯片等领域充分发挥央企采购使用的主力军作用；2025年英伟达HBM采购比重有望突破70%。锂电设备方面，电解液Top10企业市占或跌破80%；吉利完成20Ah固态电池电芯制备；GGII：2024上半年全球动力电池装机量约346.5GWh。工程机械方面，中联重科首台氢能全自主撬装加氢站交付；2024年7月挖掘机、装载机数据快报；柳工首台886T装载机顺利交付。 公司层面，劲拓股份，精工科技，晋西车轴，赛腾股份，燕麦科 技，石化机械，蜀道装备，四方科技，华锐精密等发布2024年半年度报告；宏英智能回购注销部分限制性股票；安控科技变更董事长、法定代表人及调整战略委员会委员；中集集团，中国中车实施2023年年度权益分派；伟隆股份发行可转债。 风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）经济不景气影响需求与供应链。 正文目录 1本周市场表现回顾5 1.1机械设备板块表现5 1.2机械设备个股表现6 2周观点更新6 3本周重点研究成果7 4机械设备行业重要新闻8 4.1光伏/风电设备8 4.2机器人8 4.3半导体设备9 4.4锂电设备9 4.5工程机械9 5机械设备重点公司动态11 风险提示13 图表目录 图表1本周各类指数行情统计5 图表2本周各行业涨跌幅统计5 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计6 1本周市场表现回顾 1.1机械设备板块表现 本周上证综指下跌1.48%，创业板指下跌2.60%，沪深300指数下跌1.56%。中证1000指数下跌2.23%。机械设备行业指数下跌2.55%，跑输上证综指1.07pct，跑赢创业板指0.05pct，跑输沪深300指数0.99pct，跑输中证1000指数0.32pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌18.41%。 年初至今涨周相对涨跌年初至今相对 图表1本周各类指数行情统计 指数名称 周涨跌幅% 跌幅% 幅 涨跌幅 机械设备（申万） -2.55% -18.41% —— —— 上证综指 -1.48% -3.79% -1.07pct -14.62% 创业板指 -2.60% -15.64% 0.05pct -2.77% 沪深300 -1.56% -2.90% -0.99pct -15.51% 中证1000 -2.23% -2.23% -0.32pct -16.18% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 横向来看，本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第24。 图表2本周各行业涨跌幅统计 5% 3% 1% -1% -3% -5% -7% 房食建轻美社煤纺商医石综传农基银环建电公钢交非机家有汽通电国计地品筑工容会炭织贸药油合媒林础行保筑力用铁通银械用色车信子防算 产饮材制护服料料造理务 服零生石牧化 饰售物化渔工 装设事饰备业 运金设电金军机 输融备器属工 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2机械设备个股表现 从涨跌幅情况来看，本周广日股份、伟隆股份、华民股份涨幅居前；航天晨光、大业股份、宏英智能跌幅较大。从换手率情况来看，邵阳液压、七丰精工、航天晨光的换手率居前。 周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周换手率 广日股份 14.88% 航天晨光 -27.77% 邵阳液压 175.85% 伟隆股份 14.49% 大业股份 -22.88% 七丰精工 121.74% 华民股份 10.21% 宏英智能 -21.13% 航天晨光 113.12% 华锐精密 10.18% 宗申动力 -20.03% 宗申动力 110.09% 华东数控 9.65% 春晖智控 -16.35% 上工申贝 101.76% 赛福天 9.42% 交大思诺 -15.27% 华东重机 89.17% 东方网络 9.30% 德新交运 -14.21% 春晖智控 86.64% *ST安控 7.14% 信邦智能 -13.53% 宏英智能 81.90% 智云股份 6.34% 金盾股份 -13.01% 荣亿精密 81.23% 集智股份 6.10% 英诺激光 -12.58% ST新研 79.10% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2周观点更新 机械本周指数-2.55%，居申万行业第24。二级行业来看，工程机械板块下跌幅度较小（-0.91%），轨交设备板块下跌幅度较大（-4.57%）。 本周外围市场震荡，A股也维持震荡，市场成交额仍维持在较低水平，总体上市场并未有新热点和主线出现。本周机械板块整体下跌，工程机械板块相对表现较好。对于工程机械板块，行业月度数据持续向好，我们仍维持之前观点，2024年内需筑底，海外市场延续。轨交设备板块本周回调较多，但行业景气度持续，因此仍具备长期配置价值。对于目前的市场行情，我们持续看好设备更新大方向，相关政策频出，建议关注船舶、农机、工程机械、工业母机等板块。 板块观点更新： 通用设备：本周申万机械通用设备指数下跌3.02%，我们维持此前看好观点不变，今年以来，下游出口需求保持强势，而内需出现回暖迹象，通用设备整体有望维持较好表现。 工程机械：本周工程机械板块下跌，-0.91%。当前市场对于地产的预期进一步改善。我们继续推荐工程机械板块，看好杭叉集团（“买入”评级）、柳工（“买入”评级）、恒立液压（“买入”评级），建议关注徐工机械、三一重工、中联重科、浙江鼎力、安徽合力等。 科学仪器：我们继续看好大规模设备更新政策后续对科学仪器行业的需求催化，推 荐普源精电（“买入”评级），建议关注：鼎阳科技、优利德、坤恒顺维等。 工商业制冷设备：继续关注后续国内大规模设备更新政策对于石化化工等领域设备的需求催化。 工业母机：持续关注需求端及政策端利好，建议重点关注工业母机板块。工业母机整机板块建议重点关注整机海天精工、秦川机床、浙海德曼，零部件板块建议重点关注华中数控、贝斯特。 光伏设备：光伏设备仍需紧密跟踪行业边际创新及变化，topcon0BB产业化及钨丝金刚线行业更新陆续发布，推荐京山轻机、高测股份、奥特维，建议关注帝尔激光、迈为股份、罗博特科等。 先进封装设备：先进封装整体产业发展趋势持续向好，持续关注海外领军企业cowos、HBM等方向进展，国内先进封装产业链的发展与设备公司的创新研发的持续共振，带来的持续投资机会，推荐芯碁微装，建议关注芯源微、快克智能、耐科装备等。人形机器人：近期传感器的关注度较高。重点关注一维力矩传感器和谐波减速器的 协同配合、六维力矩传感器硅基mems技术路径的发展，建议重点关注传感器及丝杠行 业。建议关注安培龙、芯动联科、秦川机床、贝斯特等。 3本周重点研究成果 本周外发策略报告《2024年下半年策略——收、放、自、如》。下半年投资方向之一：收——防御角度重视净现金和经营性现金流 我们认为：1）全球制造业产能重新布局背景下，机械设备下游部分行业的产能扩张会变缓甚至有所收缩；2）过去数年，下游部分行业用于购建长期资产的现金支出明显高于其营收增长，有可能存在短期内产能过剩的压力，从而影响对机械设备的需求。因此，从防御角度，我们建议重视在手净现金充沛和现金流表现较佳的机械类上市公司。建议参考三个指标：1）企业净现金与其市值的比值，2）经营性现金净额与公司市值的比值，3）经营活动现金流入与年度营业收入的比值。 下半年投资方向之二：放——政策