2024年北交所中期策略：市场回调价值再现，乘势待时攻守有道

北交所中期策略报告总结

市场表现与估值分析

• 北证缩量回调：2024年上半年，北证50指数从1105.21点跌至708.97点，跌幅34.52%，显著低于沪深300指数的涨幅0.89%。市场成交额从224.96亿元降至30亿元以内，显示市场活动显著减弱。
• 估值水平：北证50指数估值保持在较高水平，而北证整体估值相对充分回调至约20%分位处，相较于北证50指数回调更为明显。

投资者结构与市场参与度

• 个人投资者主导：北交所市场仍以个人投资者为主，尽管机构投资者参与度不高，但公募基金对北交所的兴趣在第二季度有所降温。
• 市场反应：公募基金调研次数减少，北证50被动指数基金虽成立，但规模较小。重仓股数量总体稳定，但在第二季度减少了26个，且仅有26个重仓股获得增持。

市场建设与监管

• 制度完善：北交所制度持续优化，如直联机制、新号段启用等，旨在支持高质量发展。
• 政策引导：证监会提出通过多层次市场联动，推动北交所高质量发展，特别关注科技企业的培育。
• 增量资金：北证个股逐步纳入跨市场指数，吸引增量资金，增强市场流动性。

投资策略与风险

• 攻守兼备：选择具有强稀缺性、热门概念的标的，同时关注高股息、低估值和现金流良好的企业。
• 优质新股：推荐关注上市的新股，特别是那些符合北交所战略新兴产业属性和专精特新特点的企业。
• 风险提示：需关注宏观经济、政策、市场表现不及预期、业绩表现不佳、新股发行不确定性等风险因素。

结论

北交所在2024年的中期策略中展现出回调后的价值重估机会，市场参与者应聚焦于优质标的的攻守兼备策略，尤其是具有稀缺性、高股息、低估值和良好现金流的公司，同时关注新上市的优质新股。然而，也需谨慎评估宏观经济、政策变动和市场预期的风险。