港股公司信息更新报告：估值重回低位，基本面改善趋势持续

根据所提供的研报内容，对华虹半导体（01347.HK）的分析可以总结如下：

公司概况

• 股票代码：01347.HK
• 最新股价：19.28港元
• 总市值：331.16亿港元
• 流通市值：252.55亿港元
• 总股本：17.18亿股
• 流通港股：13.10亿股

投资评级与分析

• 投资评级：由“买入”上调至“买入”
• 原因：PB估值回到历史低位，基本面边际改善趋势持续。尽管盈利预测有所调整（2024-2025年归母净利润从1.5/1.9亿美金调整至0.9/1.6亿美金，2026年从2.3亿美金调整至2.5亿美金），但考虑到新厂产能爬坡，以及新厂华虹制造的经营费用影响，分析师预期未来盈利能力改善。

绩效与预测

• 2024Q2：收入4.79亿美金，略低于彭博预期的4.88亿美金，净利润0.07亿美金。
• ASP与毛利率：2024Q2毛利率超出指引区间，主要得益于基数效应和稼动率提升。
• 2024Q3指引：收入区间为5-5.2亿美金，预计ASP和出货量分别增长5%和2%。
• 2024Q4展望：预计ASP及毛利率改善更为明显，主要原因是自6月开始的报价调涨。

风险提示

• 功率格局恶化
• 产能扩张不及预期
• 产品降价风险

财务摘要与估值

• 收入：从2022年的2475百万美元增长到2026年的3101百万美元。
• 净利润：从2022年的450百万美元增长到2026年的252百万美元。
• 估值：截至2024年8月8日，PE为9.4倍，PB为0.6倍。

结论

华虹半导体的股价已经调整至较低水平，随着基本面改善的趋势持续，分析师上调了投资评级。尽管面临新厂产能爬坡、新增折旧和运营费用的挑战，预计2025年新厂华虹制造将形成1亿美金经营亏损，但分析师仍看好公司基本面的改善潜力和涨价效应在2024Q4的拉动作用。投资者需关注功率格局、产能扩张和产品降价等潜在风险。