液化石油气日报：CP如期上涨，市场盘整

期货研究报告|液化石油气日报2024-08-06 CP如期上涨，市场盘整 研究院能源组 研究员 潘翔 0755-82767160 panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 康远宁 0755-23991175 kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场要闻与重要数据 1、8月5日地区价格：山东市场，5120-5190；东北市场，4810-4840；华北市场， 5080-5200；华东市场，4900-5260；沿江市场，5160-5320；西北市场，5100- 5250；华南市场，5100-5200。数据来源：卓创资讯 2、2024年9月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷633美元/吨，跌17美元/吨，丁 烷628美元/吨，跌17美元/吨，折合人民币价格丙烷4972元/吨，跌136元/吨， 丁烷4933元/吨，跌135元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、2024年9月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷633美元/吨，跌17美元/吨，丁 烷628美元/吨，跌17美元/吨，折合人民币价格丙烷4972元/吨，跌136元/吨， 丁烷4933元/吨，跌135元/吨。（数据来源：卓创资讯） 4、8月5日讯，沙特阿美8月CP丙烷590美元/吨，较上月涨10美元/吨；丁烷570美元/吨，较上月涨5美元/吨。8月CP如期上涨提振月初短暂行情，国内民用气市场普遍�现50-100元/吨的涨幅。 5、8月5日讯，据《以色列时报》4日报道，以色列总理内塔尼亚胡4日晚间召集以色列安全部门官员开会，讨论了作为威慑措施打击伊朗的方案。消息显示，如果发现伊朗方面正准备发动袭击的确凿证据，以色列将考虑“先发制人”发动打击。 ■市场分析 现货方面，全国市场持稳为主，部分补跌，下游按需采购，上游库压可控，市场良好。国际油价受地缘政治等因素影响，连续下调，业者多对未来信心不足。供应方面，国际市场供应保持充裕；国内炼厂供应持平。需要方面，燃烧端维持淡季状态，表现弱势，下游按需采购；化工端需求相对稳定，但PDH利润仍有限，需求未见好转。 ■策略 单边中性，短期观望为主； ■风险 无 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 市场要闻与重要数据1 图表 图1:LPG主力合约价格丨单位：元/吨3 图2:PG跨期价差丨单位：元/吨3 图3:PG远期曲线丨单位：元/吨3 图4:PG与SC价格走势对比丨单位：元/吨；元/桶3 图5:PG与PP价格走势对比丨单位：元/吨3 图6:LPG基差丨单位：元/吨3 图7:华南液化气现货价格丨单位：元/吨4 图8:华东液化气现货价格丨单位：元/吨4 图9:山东液化气现货价格丨单位：元/吨4 图10:华北液化气现货价格丨单位：元/吨4 图11:CP丙烷价格丨单位：美元/吨4 图12:CP丁烷价格丨单位：美元/吨4 图13:FEI丙烷掉期价格丨单位：美元/吨5 图14:FEI丙烷掉期价格季节性丨单位：美元/吨5 图15:CP丙烷掉期价格丨单位：美元/吨5 图16:CP丙烷掉期价格丨单位：美元/吨5 图17:FEI丙烷远期曲线丨单位：美元/吨5 图18:CP丙烷远期曲线丨单位：美元/吨5 图19:LPG华东码头库存丨单位：万吨6 图20:LPG华南码头库存丨单位：万吨6 图21:国内PDH装置利润丨单位：元/吨6 图22:国内PDH装置开工率丨单位：%6 图23:国内MTBE装置开工率丨单位：%6 图24:国内烷基化装置开工率丨单位：无6 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/7 图1:LPG主力合约价格丨单位：元/吨图2:PG跨期价差丨单位：元/吨 8000 7000 6000 期货结算价(活跃合约):LPG期货收盘价(活跃合约):LPG 600 400 200 0 -2020024/05 -400 -600 -800 2024/06 2024/062024/072024/07 800 2407-24082408-2409 2409-24102410-2411 5000 4000 3000 2023/042023/072023/102024/012024/042024/07 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 图3:PG远期曲线丨单位：元/吨图4:PG与SC价格走势对比丨单位：元/吨；元/桶 5400 5200 5000 4800 4600 4400 4200 4000 2024/8/12024/7/252024/7/2 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 PG00.DCESC.INE 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 09/202411/202401/202503/202505/2025 2023/032023/062023/092023/122024/032024/06 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 图5:PG与PP价格走势对比丨单位：元/吨图6:LPG基差丨单位：元/吨 PG00.DCEPP.DCE基差-广东基差-华东基差-山东 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2023/032023/062023/092023/122024/032024/06 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 3000 00 00 00 00 00 0 00 00 2023/012023/042023/072023/102024/012024/04 25 20 15 10 5 -5 -10 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 图7:华南液化气现货价格丨单位：元/吨图8:华东液化气现货价格丨单位：元/吨 20242023202220212024202320222021 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 010203040506070809101112 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 010203040506070809101112 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 图9:山东液化气现货价格丨单位：元/吨图10:华北液化气现货价格丨单位：元/吨 20242023202220212024202320222021 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 010203040506070809101112 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 010203040506070809101112 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 图11:CP丙烷价格丨单位：美元/吨图12:CP丁烷价格丨单位：美元/吨 19-23范围20242023均值 19-23范围20242023均值 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 1200 1000 800 600 400 200 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 图13:FEI丙烷掉期价格丨单位：美元/吨图14:FEI丙烷掉期价格季节性丨单位：美元/吨 800 700 600 500 400 300 200 100 0 丙烷FEI掉期M1丙烷FEI掉期M2 丙烷FEI掉期M3 1200 1000 800 600 400 200 0 2024202320222021 2023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/012024/032024/052024/072024/092024/11 数据来源：Bloomberg华泰期货研究院数据来源：PlattsBloomberg华泰期货研究院 图15:CP丙烷掉期价格丨单位：美元/吨图16:CP丙烷掉期价格丨单位：美元/吨 700 600 500 400 300 200 100 0 CP丙烷掉期M1CP丙烷掉期M2CP丙烷掉期M3 1200 1000 800 600 400 200 0 2024202320222021 2023/082023/102023/122024/022024/042024/06 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：Bloomberg华泰期货研究院数据来源：Bloomberg华泰期货研究院 图17:FEI丙烷远期曲线丨单位：美元/吨图18:CP丙烷远期曲线丨单位：美元/吨 2024/8/12024/7/252024/7/22024/8/12024/7/252024/7/2 700 650 600 550 500 450 400 350 300 08/202410/202412/202402/202504/202506/2025 620 600 580 560 540 520 500 480 460 09/202411/202401/202503/202505/2025 数据来源：Bloomberg华泰期货研究院数据来源：Bloomberg华泰期货研究院 图19:LPG华东码头库存丨单位：万吨图20:LPG华南码头库存丨单位：万吨 20242023202220212024202320222021 120 100 80 60 40 20 0 010203040506070809101112 80 70 60 50 40 30 20 10 0 010203040506070809101112 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 图21:国内PDH装置利润丨单位：元/吨图22:国内PDH装置开工率丨单位：% 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 2024202320222021 010203040506070809101112 100 90 80 70 60 50 40 2024202320222021 010203040506070809101112 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 图23:国内MTBE装置开工率丨单位：%图24:国内烷基化装置开工率丨单位：无 20242023202220212024202320222021 80 70 60 50 40 30 20 010203040506070809101112 55 50 45 40 35 30 25 20 010203040506070809101112 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅