2024半年度业绩快报点评：不良率下降，净利润增速回升

浦发银行（600000.SH）2024年的半年度业绩快报显示，公司在2024年上半年实现了营业收入882亿元，较去年同期下降3.3%，增速相较于一季度回升了2.4个百分点。同期，归母净利润录得270亿元，同比增长16.6%，增速相较于一季度提升了6.0个百分点。公司年化加权平均净资产收益率为8.3%，相比去年有所上升。

资产规模方面，浦发银行2024年二季度末的资产总额为9.25万亿元，较上年末增长2.7%，其中贷款总额为5.31万亿元，较上年末增长5.9%，存款总额为5.00万亿元，较上年末增长0.2%。归属于母公司普通股股东的净资产为6356亿元，较上年末增长3.4%。

净利润增速的回升主要得益于营业收入的改善和资产质量的提升。不良贷款率从一季度末的1.45%进一步降至二季度末的1.41%，拨备覆盖率为175%，与上季度末相比基本稳定。

投资建议方面，维持对浦发银行的“中性”评级，预计未来三年（2024-2026年）的归母净利润分别为404亿元、425亿元和455亿元，对应每股收益分别为1.19元、1.26元和1.37元。当前股价对应的市盈率为6.9倍、6.5倍和6.0倍，市净率为0.38倍、0.36倍和0.35倍。风险提示包括宏观经济形势走弱对资产质量的影响，以及快报数据与最终定期报告数据可能存在的差异。

预测显示，2024年至2026年间，浦发银行的盈利能力将保持稳定增长，且资产质量控制得当，为投资者提供了稳定的预期回报。然而，市场波动和其他外部因素仍可能影响实际业绩。