均胜电子（600699.SH）的2024半年度业绩表现符合预期，营收和净利润分别实现了约138.0亿元和6.38亿元，同比增长率为0.1%和34.1%。扣除非经常性损益后的净利润为6.4亿元，同比增长61.5%。第二季度，公司营收和净利润分别达到138.0亿元和3.3亿元，较去年同期增长20.4%，显示出持续的盈利能力提升。
利润率方面，整体毛利率提升至15.8%，其中汽车安全业务毛利率达到14.3%，同比提升3.6个百分点，推动整体毛利率上升。汽车电子业务的毛利率为19.3%，保持稳定。这主要是由于公司采取了一系列措施优化成本，包括释放在手订单、实施降本增效策略以及提高运营效率。
从地域来看，国内地区的毛利率为18.8%，同比提升2.7个百分点；国外地区的毛利率为15.0%，同比提升2.2个百分点。上半年公司获得了全球多个头部厂商的大量订单，累计订单全生命周期金额达到504亿元，覆盖汽车电子和汽车安全产品的供应。
在汽车电子业务方面，均胜电子加大研发投入，聚焦智能座舱、智能驾驶域控制器、V2X（车辆与环境交互）、新能源高压快充等前沿技术领域。通过整合全球研发资源，公司成功推出了智能网联平台、V2X解决方案、智能方向盘等产品，并在5G车联、车端V2X模块、数字智能天线等领域取得全球领先地位。此外，公司还开发了ADAS（高级驾驶辅助系统）与V2X融合技术，为智能驾驶提供了全面支持。
汽车安全业务方面，均胜电子在欧洲、美洲等全球四大区域实现了盈利，业绩显著增长。在产品和技术上，公司专注于面向未来智能驾驶的主被动安全产品，包括折叠式线控方向盘、顶棚式乘员气囊、适应大屏幕的飞跃式气囊和智能方向盘等创新产品。同时，公司正在建设合肥新产业基地，以提高生产效率和降低成本。为了进一步提升成本竞争力和业绩弹性，公司正通过优化采购体系、提升生产自动化水平、实现全球产能协同以及推动平台化模块化研发。
盈利预测方面，预计公司2024-2026年的营业收入将分别达到613亿元、662亿元和715亿元，同比增长率分别为10%、8%和8%；归母净利润预计分别为14.1亿元、19.2亿元和23.0亿元，增长率分别为30.5%、35.6%和20.2%。基于这些预测，每股收益（EPS）分别为0.28元、0.77元、1.00元、1.36元和1.63元，对应的市盈率（PE）分别为14倍、11倍、9倍、10.58倍和8.80倍，维持“买入”评级。
然而，投资者需关注原材料价格波动、芯片供应限制、主要客户销量变化以及汽车电子新业务扩展速度低于预期等风险因素。
