大越期货碳酸锂期货早报

碳酸锂期货早报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年8月6日 1.基本面： 供应端来看，据SMM统计，6月产量为66243吨，环比增加5.93%，盐湖和矿石端均有增量；7月预测产量仍将保持增加，整体供给仍将持续处于高位。据海关统计，6月进口碳酸锂1.96万吨，环比下降20.3%，锂辉石进口522438实物吨，折合碳酸锂当量为50492吨，环比下降7.7%，部分缓解供给压力，但总供给仍承压。志存锂业宣布7月初开始检修，将部分降低供应压力；据SMM调研，7月碳酸锂排产环比有所增加；临近月底，仓单面临集中注销，或进一提升市场供给压力；8月供需态势依然以供强需弱为主；锂矿巨头Albemarle将停止在澳大利亚扩建一家制造厂，或形成供给下调预期。 需求端来看，下游三元和铁锂总体需求低位持稳。三元材料7月排产有所恢复，补库需求有所抬头，磷酸铁锂动力电池端排产持稳，而储能端增长并不能补足动力端的下滑；据乘联会统计，6月新能源车市场零售85.6万辆，同比去年同期增长28.6%，环比增长6.4%，7月经销商库存预警指数为59.4%，同比上升1.6个百分点，环比下降2.9个百分点，库存预警指数显示库存压力有所增加。欧洲对国内新能源车关税壁垒进一步加强，或削弱终端需求走势。 成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。 2.基差：08月05日，电池碳酸锂现货价80500元/吨，11合约基差-1000元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：冶炼厂库存57599吨，环比增加3.15%，下游库存31745吨，环比增加6.30%，其他库存38173吨，环比减少0.73%；总体库存持续增加。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给侧产量持续处于高位，关注供给端扰动；下游需求后劲不足，7月动力电池及储能电池总体排产持稳；上市锂盐企业上半年财报不佳， 6%品位锂辉石CIF价持续下行，持续压制成本，短期内预计盘面将维持低位调整态势。 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 0184500 0284850 0385050 0487700 0587900 0687750 0787650 0880250 84200 84900 85100 87450 88100 87900 88050 79900 300 -50 -50 250 -200 -150 -400 350 0.36% -0.06% -0.06% 0.29% -0.23% -0.17% -0.45% 0.44% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂碳酸锂 氢氧化锂 锂盐价差 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 电池级碳酸锂（元/吨） 工业级碳酸锂（元/吨）微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 876 1867.5 10510 57500 80500 75550 83300 77500 4950 3000 876 1872.5 10510 57500 80800 75850 83300 77500 4950 3300 0 -5 0 0 -300 -300 0 0 0 -300 0.00% -0.27% 0.00% 0.00% -0.37% -0.40% 0.00% 0.00% 0.00% -9.09% 0980600 1081150 80150 80600 450 550 0.56% 0.68% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 523多晶消费型（元/吨）665006650000.00% 基差 注册仓单 1181500 1284050 01-4000 02-4350 03-4550 04-7200 05-7400 06-7250 07-7150 08250 09-100 10-650 11-1000 12-3550 手28973 81000 83750 -3400 -4100 -4300 -6650 -7300 -7100 -7250 900 650 200 -200 -2950 26922 500 300 -600 -250 -250 -550 -100 -150 100 -650 -750 -850 -800 -600 2051 0.62% 0.36% 17.65% 6.10% 5.81% 8.27% 1.37% 2.11% -1.38% -72.22% -115.38% -425.00% 400.00% 20.34% 7.62% 三元前驱体 三元材料 磷酸铁锂 锂离子电池 523单晶动力型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）高端动力型（元/吨）低端储能型（元/吨）中高端储能型（元/吨）高端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 67000 82000 66000 106900 120525 153950 37000 39500 32300 35600 39100 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 67000 82000 66000 107000 120635 153950 37100 39600 32400 35700 39200 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 0 0 0 -100 -110 0 -100 -100 -100 -100 -100 0 0 0 0 0 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% -0.09% -0.09% 0.00% -0.27% -0.25% -0.31% -0.28% -0.26% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%4 碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 68.34 84670 27738 -5710 83756 41250 -8359 127517 57599 31745 38173 前值 69.35 84694 28587 -5437 83872 40660 -8180 124156 55840 29863 38453 涨跌 -1.01 -24 -849 -273 -116 590 -179 3361 1759 1882 -280 涨跌幅 -1.46% -0.03% -2.97% 5.02% -0.14% 1.45% 2.19% 2.71% 3.15% 6.30% -0.73% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨）月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 现值 47 143500 47 172960 147045 47350 53.05 61504 400 14990 17444 前值 48 147800 48 180020 177395 45620 53.05 58679 280 15000 15643 涨跌 -1 -4300 -1 -7060 -30350 1730 0 2825 120 -10 1801 涨跌幅 -2.08% -2.91% -2.08% -3.92% -17.11% 3.79% 0.00% 4.81% 42.86% -0.07% 11.51% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 66243 29783 17780 12980 5700 522428 62538 27803 16440 12280 6015 565871 3705 1980 1340 700 -315 -43443 5.92% 7.12% 8.15% 5.70% -5.24% -7.68% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 18337 10333 -6666 43.71 57400 380 18241 9515 -1316 43.72 49345 335 96 818 -5350 -0.01 8055 45 0.53% 8.60% 406.53% -0.02% 16.32% 13.43% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 349471 19583.22 15652.30 19081.97 18166 57 389710 24564.75 20288.49 24352.29 14100 57.2 -40239 -4981.54 -4636.18 -5270.33 4066.00 -0.2 -10.33% -20.28% -22.85% -21.64% 28.84% -0.35% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 13405 17095 22045 1130 14235 42800 13055 16195 16395 1140 14126 39900 350 900 5650 -10 109 2900 2.68% 5.56% 34.46% -0.88% 0.77% 7.27% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 月度净出口量（吨）供需平衡（万吨） 冶炼端苛化端 33170 29920 3250 13722.48 6999.35 35220 31960 3260 11753.87 11540.9 -2050 -2040 -10 1968.61 -4541.58 -5.82% -6.38% -0.31% 16.75% -39.35% 电池装车量 新能源车 产量（辆）销量（万辆）出口（万辆）渗透率（%） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 11085 31672 1E+06 104.9 8.6 41.11 10374 29526 940000 95.4 9.9 39.51 711 2146 63000 9.5 -1.3 1.6 6.85% 7.27% 6.70% 9.96% -13.13% 4.05% 乘联会混动零售批发比乘联会纯电零售批发比经销商库存预警指数 经销商库存指数 0.86 0.88 62.3 1.4 0.84 0.93 58.2 1.7 0.01395 -0.0502 4.1 -0.3 1.66% -5.37% 7.04% -17.65%5 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200