早盘 | 早盘提示

早盘观点汇总 早盘提示 关注度指标： 无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：★☆☆（恐慌情绪待缓解，短期铝价偏弱震荡） 恐慌情绪主导下，全球金融市场经历了黑色星期一，商品市场受冲击。周一外盘金属普跌，不过美元指数进一步走弱，铝价表现抗跌。LME三月期铝价微跌0.04%至2262美元/吨。国内夜盘低开后震荡反弹，沪铝主力合约轻微收低于18885元/吨。早间现货市场交投有一定放量，下游逢低采购积极性高，持货商则挺价惜售，大型贸易商入市采购也激发总体活跃度。后期持货商上调报价，贸易商追高意愿不强，成交也随之下降。华东市场主流成交价格在18850元/吨上下，较期货贴水30左右。广东市场主流成交价格在18830元/吨上年。当前基本面总体偏弱，市场仍处于淡季，消费暂难有明显起色。不过价格继续下跌仍刺激部分补库行为。供应方面基本平稳。显性库存小幅累库，库存压力尚不突出。基本面缺乏驱动，宏观面影响仍较大。金融市场恐慌情绪飙升对铝价也有明显负面影响。短期沪铝或延续筑底行情。短线建议观望为宜，谨慎操作。 锌：★☆☆（基本面支撑显现关注逢低布多机会） 基本面给予的支撑显现，隔夜锌价低开后快速反弹，沪锌主力2409合约收于22300元/吨，涨幅0.68%。昨日国内现货市场，报价相对坚挺，贴水收窄，上海地区对09报贴水10元/吨。供应方面，年内锌矿供应紧张问题仍存，本周国产矿周度TC继续坍塌，下降350至1450元/吨，进口TC继续下跌10至-30美元/干吨。8月目前除陕西、四川等炼厂外鲜有减产检修，而前期检修炼厂复产带来较大增量。需求方面，上周锌下游镀锌及氧化锌开工连续三回落，已明显弱于历史同期表 现，压铸锌合金开工坚挺。库存方面，进口锌锭到货，国内社库去库再度放缓，截至本周一SMM七地锌锭库存总量为15.14万吨，较上周四仅去库0.01万吨；而LME库存整体维持小幅去库。整体上，恐慌情绪缓和，市场对联储加速降息预期上升，锌在有色品种中基本面表现也仍较好，因此短期锌价或有超跌反弹，建议逢低布多。 铅：★☆☆（再生复产或推迟铅价谨慎看空） 隔夜铅价延续弱势，沪铅主力2409合约收于17235元/吨，跌幅2.02%。昨日国内现货市场，铅价暴跌，持货商甩货，原生铅普遍贴水，再生铅报价混乱，但实际成交也仍未好转。部分地区上周六日废电瓶价格下跌500元/吨，昨日废电瓶价格再次下跌150-200元/吨，部分回收商仍处于停收和半停收状态。而再生铅炼企均为高价原料，亏损超千元，已有企业开始推迟复产及计划减 产。另外，近期市场进口铅锭流通明显增多，市场开始传言8月有大批到港。需求方面，铅蓄电池周度开工率下降3.31个百分点至68.92%，前期高开工下补库下，导致旺季不旺预期上升。库存方面，截至本周一SMM国内铅锭社会库存3.74万吨，较上周四下降0.23万吨；LME库存维持22万吨以上相对高位。整体上，随着进口利润扩大，不排除炼厂进口粗铅后弥补原料短缺可能，高进口预期压制铅价，但短期仓单仍在低位，持仓在高位，再生铅端生产也或有反复，不建议过分看空铅价及月差，谨慎操作。 氧化铝：★☆☆（现货价格坚挺，继续给予期价下方支撑） 氧化铝期货夜盘低开反弹，仍跟随铝价。主力合约轻微收高于3694元/吨。早间现货市场表现清淡，下游电解铝厂现货采购较少，多接长单货为主，贸易商也仅为交付长单而采购现货，市场流通货源不多。现货报价依旧持稳在3900元/吨上下。氧化铝运行产能总体趋增，产量继续爬升，不过近期陆续有焙烧炉检修的情况，另外铝土矿供应仍不充裕，因此短期产量仍难有大增。近期电解铝运行暂平稳，氧化铝消费暂缺乏进一步增长动力。短期供应偏紧的情绪延续，现货价格仍高位盘整。期货价格则受宏观情绪影响较大。短线建议逢低做反弹或正套操作。 锡：★☆☆（短期受宏观主导，锡价反复震荡） 恐慌情绪主导下，全球金融市场经历了黑色星期一，商品市场受冲击。周一外盘金属普跌，LME三月期锡价跌2.62%至29500美元/吨。国内夜盘跳空低开后窄幅震荡，沪锡主力合约收低于242250元/吨。早间现货市场交投不甚活跃，下游询价较少，零星采购，贸易商也意兴阑珊，冶炼厂依旧挺价。现货升贴水小幅波动。矿端供应紧张的情况逐步显现，近期国内部分冶炼厂检修，产量有下降预期，不过龙头企业仍未实施检修。由于进口下降，供应总体趋降。不过消费仍难摆脱弱势，终端市场尚处传统淡季。短期供需基本面仍偏弱，不过近期显性库存持续去化，给予价格一定支撑。因此短期基本面驱动有限。市场更多受宏观情绪影响。当前金融市场恐慌情绪高涨，锡价也难免受牵连。短期锡价或反复震荡，建议暂且观望。 新湖黑色 螺纹热卷：★☆☆（关注海外风险释放进度） 昨日成材价格表现相对偏强。当前宏观数据偏弱，7月制造业PMI数据持续处于50荣枯线下方，市场对于进一步的经济刺激政策预期升温。海外股市及商品大跌，拖累成材价格。螺纹方面，螺纹产量环比大幅下降，因亏损加大以及清仓旧国标，钢厂进入停产减产阶段，预计后期螺纹产量仍有下降空间。需求方面，螺纹表需环比下降，符合季节性。库存方面，螺纹总库存环比下降，库存表现向好。短期螺纹供需面有所改善。热卷方面，热卷供应压力大，高供应未见缓解。需求方面，汽车产销量预期走低，拖累板材需求。越南对国内热卷进行反倾销调查，如果落地将会对热卷出口造成影响。库存方面，热卷库存环比回升，库存表现不佳。海外风险加大，国内政策刺激预期升温，预计短期成材价格将低位震荡。 铁矿石：★☆☆（海外宏观压力较大，建议观望为主） 昨日连铁逆势上涨，01合约收盘776.5，跌幅0.32%。近期美国“衰退交易”成为主线、叠加日本央行加息催化，海外宏观风险及压力加剧，但铁矿石交易逻辑围绕其基本面边际改善，顶住压力表现强劲。后续来看，8月是传统淡旺季过度的关键阶段，上半月钢厂减产、市场沉浸在“负反馈”交易的悲观情绪中，铁矿石供需双弱，价格或有进一步下探可能。但随着时间推移，“金九银十”需求边际改善预期或将再度被市场交易，配合铁矿石供应端减量对价格的支撑作用显现，铁矿石有望迎来阶段性供需错配后的一轮反弹。短期海外宏观压力较大，建议观望为主。 焦煤：★☆☆（现货延续走弱，期价寻底过程） 周一焦煤震荡反弹，截至夜盘主力合约收盘价1421.5，涨幅0.32%。现货方面，山西柳林中硫主焦煤1600，环比-50，蒙煤沙河驿镇精煤1860，环比+0，基差243.3，环比+3。基本面来看，供应端，洗煤厂和矿端开工下降，蒙煤日均通关恢复正常，供给随下游减产环比回落。现货市场炼焦煤价格继续松动，主流煤种延续下跌，澳煤远期仍有降价预期，蒙煤流拍较多，焦炭的二轮提降落地压制煤价；需求端铁水产量快速回落，下游亏损采购谨慎后续仍有下降预期。库存上上周矿山洗煤厂和港口累库，钢企和独立焦化企业去库，总库存累库。整体来看，焦煤供需双减，但需求减速较快，下游钢厂亏损导致检修增多，铁水需求快速走弱，继续压缩原料端价格，盘面延续弱势震荡，关注成材端价格和需求变化。 焦炭：★☆☆（二轮提降全面落地，期价弱势震荡） 周一焦炭偏弱震荡，截止夜盘主力合约收盘2011，跌幅0.05%。现货端，日照港准一级冶金焦1780，环比-50；吕梁准一出厂价1700，环比-50；基差-6.8，环比+6.5，现货市场成交一般，二轮提降全面落地。供给端受下游减产影响焦化厂和钢企开工下降，需求上钢企因利润不佳和钢坯价格回落，下游继续压缩原料利润，铁水日产随钢企检修预计仍有回落空间。库存上港口和钢企小幅累库，焦企维持低库运行，总库存变化不大，总体来讲，焦炭供需两弱，矛盾不突出，期价随成材延续偏弱震荡，关注成材端价格和需求变化。 玻璃：★☆☆（关注市场情绪修复情况) 昨日各地现货价格涨跌互现，整体平稳为主。上周一条浮法玻璃560吨日产能产线冷修，当前浮法日熔16.97，较前期有一定下滑。进入8月后，拿货情绪有所修复，昨日沙河、湖北、华东多滴产销良好，华南产销100%+。深加工订单天数来看，7月底仍无起色，且有小幅走弱的迹象（9.7天，-0.3）。因此上周库存上，累库状况延续，周度累库199.88万重箱，各地库存压力均出现进一步增强趋势。总的来讲，盘面重回一季度低位，惯性下跌继续下探煤制气生产成本线下延，短期盘面有震荡企稳迹象，关注资金动向以及后续地产端政策执行力度及强度，盘面存一定反弹需 求，但建议谨慎操作为主，偏右侧布局。此外跟踪供应端后续冷修兑现情况。另外需注意宏观层面衰退预期交易风险。 纯碱：★☆☆（关注盘面资金动向） 近期纯碱现货价格整体平稳为主，上月底碱厂线下会议再次表达挺价意愿，关注其后续情况。上周纯碱产量有进一步小幅爬升（重碱升、轻碱降），产线上，上周四川和邦如期夏季检修，关注本月夏检后续兑现情况。由于下游资金压力较大，玻璃厂对于原材料的采购依旧谨慎为主，整体备货量不会太高。上周处于月底下游订单接收阶段，且月底及8月初存下游原材料补库预期，关注后续下游拿货意愿。上期纯碱库存环比累库加快，库存提升8.89万吨，当前纯碱厂库库存压力呈进一步扩大的趋势。进入八月，夏季检修产线逐步有所增加，关注后续碱厂检修计划兑现情况。当前检修季集中度虽较去年有所削弱，但后续仍有集中检修计划，供应存减量空间。因本月涉及检修减量，价格或存一定上行反弹空间，但短期注意市场情绪变动以及宏观风险，持续跟踪供应端碱厂检修兑现情况，以及下游玻璃厂补库意愿。 新湖能源 原油：★☆☆（继续关注宏观和地缘消息） 昨日原油延续近期弱势，布油盘面一度跌至年内低点附近，但最终收复日内跌幅。近期下跌主要是交易宏观衰退预期，海外金融市场集中避险，后期继续关注宏观情绪的变化。地缘方面，据消息称，伊朗可能在24至48小时内袭击以色列，中东地区周一将迎来新一轮暴力冲突，美国官员一直在与国际伙伴合作，试图遏制中东的紧张局势。利比亚最大油田在周末被迫逐步减产后，周一全面停产，产量约30万桶/日，目前尚不清楚减产原因。短期油价重点关注宏观和地缘消息的影响，关注其它大类资产的变动。 动力煤：★☆☆（行业库存仍处于高位，高温延烧，旺季需求待兑现） 产地供给尚在恢复中，部分地区环比督查趋严。坑口价格弱稳，下游需求主打刚需长协，贸易户仍在观望中。港口价格僵持，买卖双方分歧大，虽然部分贸易商出货意愿增加，但成本支撑下，让利空间不多。进口市场招标以远月居多，由于交货时间淡季为主，价格持续松动。中东部多地高温扩散，且部分地区高湿度，用电需求将继续攀升。川滇局地近期多暴雨，但范围较前期均有所收缩。主要省市电厂库存将随着日耗攀升恢复去库。发运利润不足，贸易商发运意愿弱，北方港口来煤量改善有限；天气影响作业，港口调出下降，继续低于调入，北港维持累库。三伏天后半段，在高温支持下，电厂日耗仍有季节性驱动，但有多重利空压制，煤价仍将维持上方小幅震荡，在下旬或重新进入下行通道。 工业硅：★☆☆（现货价格持稳，供给继续收缩，但下游需求难有提振，宽松基本面不改；短线建议区间操作，长线11-12反套） 周一工业硅主力09合约收盘10405，幅度+0.87%，涨90，单日减仓8566手。现货价格持稳，但市场氛围未有好转，交投依然不活跃，部分厂家挺价惜售。行业供给小幅收紧，西南西北产量仍处于高位，华中等其他产地停炉数增加，总产量仍处于高位。多晶硅价格稳中偏强，部分冷门规格小幅上探，个别新产能投产，但后续仍有部分企业计划减产，市场活跃度略微改善，贸易商询盘增加，但实际成交偏少，下游刚需采买为主。有机硅价格弱稳，供给依然过剩，下游需求无起色，部分企业计划检修。铝合金市场淡季，供需双弱，格局企稳，对工业硅刚需采购为主。工 业硅行业库存高位累库，工厂库存继续增长，交割库仓单消纳压力增加，市场库存暂稳。行业供给面偏宽松，但现货价格已低于行业现金成本，难有下行空间，涨跌两难。盘面或维持底部震荡，短线建议参考99硅现货价格，计算升贴水后区间操作，长线建议正套策略。 碳酸锂：★☆☆（建议前期空单逐步止盈，中线仍以偏空思路为