电力设备行业投资策略周报：硅片价格预计见底 海风项目逐步突破

光伏：硅料直接使用方对于合同签订、订单执行和履约等具体方面均显现出比较积极的变化，多数直接使用方有不同程度的发生采买数量大于当前实际使用量的市况。价格方面，国产硅料现货价格范围变化不大，但是低价水平有缓慢回调趋势；海外产地硅料价格能否保持需要另外观察，预计有承压下行压力。库存方面，价格筑底信号相对明确引起相关方加大采买量，当前整体累库压力下降是建立在供给端七月大幅减产的前提下，对于下半年整体库存来说，仍将面临库存常态化的压力。 锂电：7月新势力车企增势强劲，理想、问界、极氪、零跑为首的大部分新势力车企销量同比大增，汽车以旧换新补贴预计进一步刺激新能源汽车销量的上涨。建议关注业绩和销量稳定增长的电池环节宁德时代、亿纬锂能，材料环节底部的尚太科技、湖南裕能、中伟股份、科达利、天赐材料。进入中报业绩密集发布期，关注业绩增长和边际改善标的。 风电：本周新增风机招标项目3.44GW，全为陆上项目。行业动态方面，浙江大唐浙江临海1号500MW海上风电项目获核准，将成为大唐浙江开发建设的第一个海上风电项目；上海金山海上风电场一期项目电缆设备采购中标结果公示，起帆电缆以2.43亿元报价中标该项目；上海金山一期30万千瓦海上风电项目风机采购开标，金风科技为第一候选人，报价11.22亿元。 电力设备：国网2024年输变电第四批招标开始，该批次组合电器招标2334间隔，同比+6.58%，变压器招标77158MVA，同比+73.3%，实现大幅增长。 同时，大同~天津南1000kV特高压交流工程将于10月开工，总投资约225亿元，相关设备需求旺盛，建议关注主网设备核心厂家。 氢能：绿氢环节具备高增长、大空间的属性，国内外大型绿氢项目的上量，电解槽和压缩机环节能够充分受益放量，密切关注上游制备氢气的环节，核心设备电解槽，建议密切跟踪电解槽招标和订单落地情况。 风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。 1光伏 1.1价格变化 本周国内硅料、电池片、组件价格稳定，硅片价格总体稳定，辅材部分价格出现波动。InfoLink Consulting公布的价格如下： 图1.光伏产业链价格概览 图2.光伏指数 1.2行业动态 广东省发布政策调整新能源发电项目配置储能有关事项：通知明确，扩大新并网项目配置范围及容量。2025年及以后首次并网（指通过电网公司批复的正式接入系统方案并网）的海上风电、陆上风电和装机容量大于3万千瓦的光伏发电项目，按照不低于发电装机容量的10%、时长2小时配置新型储能，鼓励利用自然人及村集体权属等物业建设的光伏发电项目按需配置新型储能。允许跨地市配置。自发文日起，新能源发电项目可跨地市配置储能。 山东电力工程咨询院有限公司、国家能源集团青海公司招标公示：山东电力工程咨询院有限公司2024年度光伏组件框架招标光伏组件设备中标候选人公示。根据招标公告，本次框架集采分为三个标段，采购规模共计1GW。标段一N型TOPcon 182双面组件，采购规模500MW；标段二N型TOPcon 210双面组件，采购规模300MW；标段三N型TOPcon矩形片组件，采购规模200MW。国家能源集团青海公司2024年第一批光伏组件区域集中采购公开招标中标候选人公示。投标报价方面，本次集采中标候选人价格在0.749元/W-0.848元/W之间。从中标项目中标候选人情况来看，五家企业报价策略多有不同。标段3是大柴旦第二批大基地项目光伏二期工程N型610Wp组件194.285MWp，标段2是大柴旦第二批大基地项目光伏三期工程N型610Wp组件236.6312MWp，标段1为果洛州一期大武乡300MWp光伏发电工程第二批214MWp项目N型585Wp组件214MWp。 2锂电 2.1价格变化 上游材料：本周国内碳酸锂价格出现下跌，SMM电池级碳酸锂现货价格均价为8.07万元/吨，周跌幅为4.83%。供应方面，采标企业样本数由原来98家增加至125家，故碳酸锂统计产量较上周有增加。碳酸锂企业整体在小幅减产趋势，部分外采锂矿及回收厂家受原料供应和成本影响，已出现减停产；需求方面，本周下游散单需求较差，碳酸锂价格下跌过快，下游多对碳酸锂市场采取观望态度，仅部分刚需采购企业有补货情况。 图3.碳酸锂价格（万元/吨） 中游环节： 三元622正极报价11.85万元/吨，环比持平；三元523正极报价10.90万元/吨，环比持平；三元811正极报价15.10万元/吨，环比持平。磷酸铁锂动力价格为3.75万元/吨，环比下降1.32%。 图4.三元正极价格（万元/吨） 图5.磷酸铁、磷酸铁锂价格（万元/吨） 中端人造石墨报价2.85万元/吨，环比持平。中端湿法基膜市场均价为0.81元/平，环比持平；中端干法隔膜市场价格报价0.43元/平，环比持平。 图6.负极价格（万元/吨） 图7.隔膜价格（元/平米） 三元电解液价格报价1.99万元/吨，环比持平，铁锂电解液价格报价1.82万元/吨，环比持平。 图8.电解液价格（万元/吨） 下游环节： 方形三元动力电芯价格本周报价为0.45元/wh，环比持平，方形铁锂动力电芯价格报价为0.36元/Wh，环比下降0.69%。 图9.电池价格（元/Wh） 2.2行业动态 1）宁德时代与峰飞航空签署战略投资与合作协议 8月3日，宁德时代作为全球领先的新能源电池供应商，凭借其先进的电池技术和产业链优势，对峰飞航空进行了独家数亿美元的战略投资。这一投资旨在加速峰飞航空在eVTOL电池技术上的研发，提升电池的能量密度和性能，支持eVTOL更长的飞行距离和更高的载重量，同时提高安全性和稳定性。峰飞航空将加速其载人版eVTOL机型“盛世龙”的研发和适航取证工作。 3风电 3.1本周新增风机招标情况 本周新增风机招标项目3.44GW，全为陆上项目，具体项目如图10： 图10.本周新增风机招标项目明细 3.22024年风机招标情况 截至2024年8月2日，2024年1-7月风电全口径累计招标共128.45GW（其中集采37.22GW），同比增加170.99%，其中陆上项目123.24GW，海上项目5.21GW。 8月至今风电全口径招标共1.7GW，全为陆上项目。 图11.2021年至今风机月度招标量(GW) 3.3行业动态 浙江大唐浙江临海1号500MW海上风电项目获核准： 7月29日，大唐浙江临海1号海上风电项目正式完成核准，该项目是大唐浙江开发建设的第一个海上风电项目，是浙江公司打造临海“风光火储”一体化能源基地的核心项目。项目场址位于浙江省台州市临海市海域，场区中心点离岸约52km，水深约 24~31m ，规划海域面积59km2，总装机容量500MW，配套建设1座220kV海上升压站、1座陆上集控中心和储能等设施。 上海金山海上风电场一期项目电缆设备采购中标结果公示： 7月29日，起帆电缆成功中标金山海上风电场一期项目电缆设备采购项目，报价2.43亿元。该项目场址位于上海市金山区杭州湾北部海域，场址中心离岸距离约19.5km，水深10.2至12.0米，拟安装36台单机容量为8.5MW的风力发电机组，总装机规模306MW，风电场产生的电能经35kV海底电缆输送至220kV海上升压站，再由220kV海底电缆传输登陆后接入陆上集控中心，最后经220kV地埋电缆接入电网，场内集电线路均采用35kV海缆，并计划于2024年12月31日前全容量并网发电。 上海金山一期30万千瓦海上风电项目风机采购开标： 7月29日，中国三峡电子商务平台发布《上海金山一期30万千瓦海上风电项目风力发电机组及配套塔筒设备采购中标候选人公示》公告。公告显示，金风科技为第一中标候选人，报价11.22亿元；上海电气为第二中标候选人，报价10.95亿元；明阳智能为第三中标候选人，报价11.52亿元。 4电力设备 4.1主网——一二次设备招标 2023年输变电变压器总招标量370674MVA，同比+33.2%；GIS招标14235间隔，同比+34.7%。2024年前四批次累计招标331823MVA，同比+15.6%；GIS累计招标9943间隔，同比-0.1%。 图12.主网-一次设备招标批次累计值 2023年继保总招标量为26861套，同比+28%；变电站监控总招标量为1565台，同比+11%。2024年前四批次继保招标23364套，同比+13.5%；变电站监控累计招标1384台，同比+14.9%。 图13.主网-二次设备招标批次累计值 4.2电力投资 2024年1-6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3441亿元，同比增长2.5%。 电网工程完成投资2540亿元，同比增长23.7%，单6月，电网工程完成投资837亿元，同比增长28%。 图14.电源建设和电网建设投资值（亿元） 4.3出口数据——电表 总览：据海关数据，6月电表出口11.5亿元，同比+7.58%，环比+16.9%。1-6月电表出口51.5亿元，同比+2.61%。 分品类：6月单相表出口7.3亿元，同比+21.7%，环比+29.7%，三相表出口4.11亿元，同比-5.5%，环比+0.2%。 分地区：6月出口至亚洲地区3.3亿元，同比-6.0%，环比-17.9%。1-6月非洲、亚洲和美洲三地实现增长。 图15.智能电表出口金额-分贸易地区（亿元） 图16.智能电表出口金额-分产品品类（亿元） 4.4出口数据——变压器 总览：据海关数据，6月变压器（额定容量＞16kVA）出口25.89亿元，同比+33.6%，环比+0.92%。1-6月变压器（额定容量＞16kVA）出口138.52亿元，同比+48.6%，继续保持高增。 分电压等级来看： 6月650KVA＜额定容量＜10MVA（主要应用于新能源侧，后简称为新能源侧）出口6.1亿元，同比+15%，环比-1.8%。6月额定容量≥10MVA（主要应用于电网侧，后简称为电网侧）出口14.6亿元，同比+55.6%，环比增3.6%。 分出口区域来看： 1）欧洲：增速放缓。2023年出口金额39.1亿元，同比+128.9%。2024年6月出口金额4.66亿元，同比+29.8%，环比-36.1%。其中新能源侧2.5亿元，同比+99.3%，环比-5.3%，电网侧1.5亿元，同比-27.9%，环比-66.2%。 2）美国：整体高景气度。2023年出口金额19.9亿元，同比+144.7%。2024年6月出口金额2.1亿元，同比+73.8%，环比+29.6%。其中新能源侧0.7亿元，同比-0.4%，环比+14.2%，电网侧0.8亿元，同比+338.1%，环比+256%。 3）东南亚：需求旺盛，高增速持续。2023年出口金额39.95亿元，同比+4.8%。 2024年6月出口金额4.9亿元，同比+111%，环比+87%。其中新能源侧0.38亿元，同比+41.4%，环比-29.9%，电网侧3.6亿元，同比+209.7%，环比+143.5%。 4）日韩俄：2023年出口金额4.97亿元，同比+48.5%。2024年6月出口金额0.3亿元，同比+14.9%，环比-18.4%。其中新能源侧0.03亿元，同比+117.2%，环比-23.5%，电网侧无。 图17.变压器出口金额-分贸易地区（亿元） 图18.变压器出口金额-分产品品类（亿元） 4.5行业近况 大同~天津南1000kV特高压交流工程将于10月开工，总投资约225亿元。是国家“十四五”电力发展规划重点输电工程，是国家“十四五”三交九直特高压工程之一。该工程建成后，华北1000kV主网架将进一步完善，能有效承接山西、冀北等富余电力外送，保障京津唐地区用电需要。京津唐电网受资源禀赋和环保限制，主要依靠外受电力满足供电需求，2025年预计将有4920~6100MW电力缺口。 其中，天津电网“十四五”期间无规划新增火电机组，现有1000kV及跨省500kV通道受电能力有