光大医药拥抱国资协同互补巩固创新中药领导者地位天士力600535S

天士力集团及其一致行动人拟向华润三九合计转让其所持有的天士力28%股本，同时天士力集团拟向国新投资转让其所持有的天士力5%股本，控股权拟发生变更。 本次收购对应天士力2023年的PE/PB/PS约为20.7/1.7/2.6倍，交易对价公允 。 两大龙头强强联合，协同【光大医药】拥抱国资协同互补，巩固创新中药领导者地位——天士力（600535.SH）控股股东及其一致行动人签署《》的事项点评 天士力集团及其一致行动人拟向华润三九合计转让其所持有的天士力28%股本，同时天士力集团拟向国新投资转让其所持有的天士力5%股本，控股权拟发生变更。 本次收购对应天士力2023年的PE/PB/PS约为20.7/1.7/2.6倍，交易对价公允 。 两大龙头强强联合，协同互补，将在中药创新发展、数智本草大模型及滴丸技术与装备开发方面展开合作，共同推动中医药产业发展。 盈利预测、估值与评级：公司作为现代中药领军者，核心品种稳健成长。 公司坚持创新驱动战略，积极布局中药、化药、生物药研发，有望受益于中药创新药的产业政策红利。本次与华润三九的战略合作，预计将利于公司中长期发展。 我们基本维持公司2024-2026年归母净利润预测为11.94/13.45/15.00亿元 ，同比增长12%/13%/12%，现价对应PE为18/16/14倍，维持“买入”评级。 ❗️风险提示：药品集采降价风险；新药研发失败或者市场推广不及预期；资产重组不及预期。联系人：光大医药王明瑞／黄素青