继续推荐GB200产业链20240804

继续推荐GB200产业链20240804_导读2024年08月05日00：24 关键词 英伟达AIB200需求侧供给侧CSP大厂开backGB200迭代融资租赁服务器英伟达产业链芯片设计产能 全文摘要 多家全球科技公司近期发布的财报显示，在人工智能（AI）领域内的投资明显增加，特别是在硬件设施升级和相关应用扩展方面。北美四大半导体制造企业计划在未来两年内大幅增加在人工智能芯片研发与生产上的投入，反映出他们对AI技术长期发展持坚定信心。同时，这些企业还在云计算和数据中心建设方面大幅增加投资，以支撑AI模型的训练和部署。谷歌、亚马逊和微软等人工智能业务收入的增长也展示了AI正成为驱动企业业绩增长的关键力量。整体而言，全球科技行业正在加大对于AI领域的投资力度，以把握由AI带来的商业机会。□英伟达面对生产和技术创新挑战，决定停 止B100的生产并转而专注于B200AB系列的发展。B200采用最新的交叉封装技术，虽因 技术复杂性导致良率下降和生产延迟，但通过改进封装技术和优化产品设计，有望降低生产成本。此外，B200的产能将优先满足GB200的需求，这可能会影响2024年的GB200出货量， 但不会影响2025年产业链的表现。尽管短期内会遇到干扰，但英伟达产业链中的关键企业仍预期将继续受益。 章节速览 ●00：00全球科技巨头加速AI投资：硬件升级与应用拓展并进□多家全球科技公司在近期 发布的财报中显示，对人工智能（AI）领域的投资显著增加，主要体现在硬件设施的升级和相关应用的拓展上。其中，北美四大家半导体制造企业计划在未来两年内大力投入人工智能芯片的研发与生产，显示出对AI技术长期发展的坚定信心。同时，这些企业在云计算、数据中心建设等方面的投资也大幅度提升，以支持AI模型的训练和部署。此外，谷歌、亚马逊和微软等公司的人工智能业务收入呈现快速增长趋势，表明AI正在成为推动企业业绩增长的重要动力。整体来看，全球科技行业正在加大对AI领域的投入，以期抓住人工智能带来的一系列商业机遇。 ●06：17英伟达B系列芯片调整及市场影响□英伟达因应生产和技术挑战，决定将B100取消并转向B200AB系列。B200采用最新cross□l分装技术，但由于技术复杂导致 良率受影响，生产延迟。B200A改进了封装技术以提高产能，并优化了产品设计，预计将降低成本。此外，B200的产能优先保障GB200的需求，影响24年GB200出货量预期但不影响2 5年产业链业绩弹性。尽管存在短期干扰，但英伟达产业链的核心标的企业预计仍将持续受益。问答回顾 发言人问：北美四大CSP厂商对AI投入的态度如何？ 发言人答：北美四大CSP厂商——微软、谷歌、亚马逊和Meta均显示出对AI持续且坚决的投 资态度。例如，微软24年二季度的研发开支增长显著，尤其是在资本支出（CAPEX）中增加了一笔由IDC、Azure等厂商租赁服务器产生的额外费用，主要目的是扩大人工智能业务所需的算力。谷歌管理层认为AI正处于 带来巨大变革的早期阶段，目前的投资风险远小于未来的潜在收益，故全年最大预测仍高达500亿美元。 发言人问：谷歌、亚马逊及Meta的AI业务表现如何？ 发言人答：在这三家公司的最新财报中，他们的AI业务都以数十亿美元的收入规模快速增长，尽管尚未实现盈亏平衡，但显示出了明显的增长趋势。谷歌云业务在本季度营收首次突破百亿美元，亚马逊披露AGC（高级机器学习算法）已经为他们创造了超过10亿美元的收入，而微软AWS的AI 服务也有望加速发展，连续两个季度单季AI营收超过10亿美元。 发言人问：英伟达BlackwellGPU芯片延迟对公司及其产业链有何影响？ 发言人答：尽管B100芯片被取消转为使用新的crossl分装技术制成的B200A，造成 一定的产能调整和时间延误，即从24Q3推迟至25Q1，并可能导致某些市场预期较低的产品线 受到影响，但根据英伟达发言人的说法，黑威尔芯片的需求非常强劲，生产和供应已开始并计划逐步提升产量。此外，虽然GB200的具体发布时间有所延迟，但由于其包含的B200芯片供需紧俏 ，优先用于生产36或72卡的GB200封装形态，这实际上并未延长GB200的整个供应链周 期，反而增强了未来几年内该产品的市场竞争力。因此，即便存在短期生产节奏扰动，不影响对英伟达产业链特别是盛宏科技、沪电股份和工业互联等核心标的的整体看涨立场。