简单易懂的说说昨天的英伟达传闻事情始末1发生了什么

【1】发生了什么？ 截图1：一家叫做AletheiaCapital的香港研究机构说Blackwell量产全 面推迟到25Q1（但是并没说是B100还是B200）；截图2：另一家台湾研究机构说是B100量产取消给GB200和Hopper让路，于此同时，这家台湾研究机构还把25年台积电的CoWoS量给上调了（他其实把NVDA25年出货量上调了）。简单易懂的说说昨天的英伟达传闻事情始末： 【1】发生了什么？ 截图1：一家叫做AletheiaCapital的香港研究机构说Blackwell量产全 面推迟到25Q1（但是并没说是B100还是B200）；截图2：另一家台湾研究机构说是B100量产取消给GB200和Hopper让路，于此同时，这家台湾研究机构还把25年台积电的CoWoS量给上调了（他其实把NVDA25年出货量上调了）。 主要就是这2个截图在疯传。 【2】先科普 英伟达Blackwell里面分成B100和B200，B100是个没有什么存在感的产品，需求也不大，B200一般是用来制作GB200(1个GB200里面2个B200)。 【3】目前讨论的情况B100量产推迟甚至取消，这个是有可能是，因为B100需求不大，预期在Blackwell里占比应该1/10左右，对英伟达数据中心收入影响是个位数. 那么B100量产推迟或者取消之后，会给B200和今年的H200，H100等生产让路，今年B100的收入本身影响不大，有更好的产品替代它，所以最终不会影响英伟达今年的收入预期。今年Hopper需求看来比预期要强，英伟达过渡期不会差。 但是对于GB200，目前了解到的情况，没有确信很高的信源表明GB200延期，同时25年GB200机柜，台积电CoWoS的量都没有下调，所以问题不大，我们不要对产业链做悲观假设。 【4】8月1日英伟达跌什么？ 这个rumor当然有影响，除此之外，还有美国一条反垄断监管的新闻。 同时，昨天纳指跌了-2.3%，在交易弱PMI，同时市场在屏息等待周五非农，NVDA作为纳指的beta也跌幅较多，同时AMZN低于预期导致英伟达盘后有调整。 但是这些都不重要，重要的是，在这个位置英伟达对于噪音非常的敏感。 【5】英伟达和NV链是否要下调？不会。 没看到边际向下。 甚至是rumor截图里那个台湾券商，也是在上调台积电的CoWoS。 【6】英伟达如何排除噪音跟核心变量？ NVDA这块可能就2点核心变量，剩下都是围绕这2点展开：1）主力产品交期LeadTime是否缩短（暗示供需缓解）；2）CoWoS分配给主力产品的订单是否有下调。 这俩没有rumors，不会有啥大风险。