螺纹钢淡季去库相对利好 铁矿石港口或再度累库

螺纹钢淡季去库相对利好铁矿石港口或再度累库 发布时间：2024-08-0211:18:30作者：兴证期货来源：兴证期货 行情复盘 8月1日，螺纹钢期货主力合约收涨1.08%至 3355.0元。 资金流向 8月1日收盘，螺纹钢期货资金整体流入5286.48万元。 现货市场 现货，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3220元/吨(+10)，上海热卷4.75mm汇总价3450元/吨(+20)，唐山钢坯Q235 汇总价3130元/吨(+10)。 后市展望 交易所发布的交割通知符合市场预期，近月螺纹并无太强反弹驱动，远期螺纹估值偏低，随着产量、库存下降，预计金九银十价格有一定反弹空间;热卷则相对转弱，产量已经达到历史偏高位，出口下滑后库存呈现趋势性累积，叠加全球制造业走弱，卷螺差或将收窄。 研报正文 内容提要 钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3220元/吨(+10)，上海热卷4.75mm汇总价3450元/吨(+20)，唐山钢坯Q235汇总价3130元/吨(+10)。 全球制造业有下滑迹象，7月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得49.8，2023年11月以来首次低于荣枯线;7 月美国ISM制造业指数46.8，创8个月来最大萎缩;欧元区7月制造业PMI终值为45.8。 周四钢联口径，五大材产量大幅下降，总库存小幅去化。其中螺纹因为新旧国标切换，产量下降较多，据Mysteel不完全统计，截至7月31日，共有38家钢厂相继启动了检修计划，初步计算，减产检修共计影响建筑钢材产量约336万吨。如果继续亏损，有可能导致铁水产量也下降。 螺纹需求同样表现偏弱，淡季去库是相对利好。热卷产量高位下滑，库存有加速向上的趋势，基本面相对螺纹转弱。出口方面，据SMM统计，上周钢材出港量环比继续下滑，据悉今年占比最大出口地越南已经启动对我国热卷反倾销调查。 总结来看，交易所发布的交割通知符合市场预期，近月螺纹并无太强反弹驱动，远期螺纹估值偏低，随着产量、库存下降，预计金九银十价格有一定反弹空间;热卷则相对转弱，产量已经达到历史偏高位，出口下滑后库存呈现趋势性累积，叠加全球制造业走弱，卷螺差或将收窄。 铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数102.3美元/吨(+1.35)，日照港超特粉639元/吨(+11)，PB粉781元/吨(+13)。 本期铁矿石发运环比回升，澳矿减少、巴西矿大幅增加;到港符合季节性下滑，预计后几周会大幅回升。据钢联数据，全球铁矿石发运总量3019.0万吨，环比增加108.9万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2487.6万吨，环比增加 105.1万吨。中国47港到港总量1869.3万吨，环比减少703.4万吨。 铁水产量维持高位，钢厂盈利率持续下滑。247家钢企日均铁水产量236.62万吨，环比大幅下降近3万吨;进口矿日耗290.9万吨，环比降2.84万吨;钢厂盈利率降至6.5%。 47港总库存15690万吨，环比下降157.6万吨，压港船舶数增加26条;47港口日均疏港量313万吨，环比降22万吨。247家钢厂库存9122.68万吨，环比降82万吨。 总结来看，受螺纹降价去库以及热卷出口下滑拖累，铁水产量明显下滑。本周发运较低，港口尚能去库，下周到港逐渐回升，港口可能再度累库，并且钢厂盈利率过低，盘面有负反馈概率，预计后期螺矿比或扩张。 一、市场资讯 1.2024年7月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得49.8，较6月下降2个百分点，2023年11月以来首次低于荣枯线，景气水平明显回落。 2.美国上周初请失业金人数增加1.4万至24.9万人，创近一年新高，高于预期的23.6万人。 3.欧元区7月制造业PMI终值为45.8，预期45.6，前值45.6。 4.本周五大钢材品种供应844.06万吨，降幅3.59%;五大钢材总库存1747.41万吨，降幅0.60%;五大品种周消费量为854.51万吨，降幅2.32%;其中建材消费环比降5.9%，板材消费降0.2%。 5.7月31日，河北地区部分钢厂对焦炭价格提出第二轮下调，湿炮焦下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，于3 日0时起执行。 6.8月1日，全国主港铁矿石成交95.90万吨，环比增0.6%;237家主流贸易商建筑钢材成交10.58万吨，环比减8.1%。 7.据Mysteel不完全统计，2024年以来，国内8省份公布钢铁产能置换方案。其中，涉及新建炼钢产能1541.75万吨，新建炼铁产能805.27万吨。 8.截至7月31日，44城出台47条楼市松绑政策，其中各地住房公积金政策仍在持续优化，多地鼓励国有企业收购商品房用作保障性住房等。 二、铁矿&钢材市场日度监测 关联品种螺纹钢铁矿石所属公司：兴证期货