宁德时代2024年半年报业绩点评：锂电王者加快逆势扩展，新市场和新技术放量

宁德时代2024年半年报业绩点评

主要业绩亮点：

• 营收与利润增长：2024年上半年，宁德时代实现营收1667.6亿元，同比增长10.37%，归母净利润228.65亿元，同比增长14.25%。第二季度，营收869.96亿元，环比增长9.06%，净利润123.55亿元，环比增长17.56%。
• 市场份额提升：在全球和中国市场，宁德时代的市场份额持续增长。根据SNE数据，2024年1-5月，其全球动力电池份额达到37.5%，同比提升2.3%，其中混动电池份额为42.2%，同比提升6.1%，成为全球第一。在国内，根据动力电池联盟数据，1-6月宁德时代市场份额为46.4%，同比提升3%。
• 成本控制与盈利稳定：宁德时代通过优化成本控制和提高生产效率，实现了单位盈利的稳定。2024年上半年，动力电池和储能电池的单Wh盈利分别保持在0.09元和0.08元，与去年同期持平。

产能建设与新品发布：

• 加速产能扩张：宁德时代积极扩大产能，总产能达323GWh，其中在建产能153GWh。
• 新品推出：在乘用车领域，公司发布神行Plus电池，具备1000km续航和4C超充特性；推出新一代麒麟高功率电池，放电功率超过1300KW。在商用车领域，天行L-超充版为全球首款4C超充轻型商用车动力电池，储能领域则推出了天恒储能系统，提升运营效率和经济性。

业绩预测与评级：

• 上调预期：考虑到宁德时代的产品竞争力和市场表现，预计公司2024-2026年的营业收入分别为3834亿元、4610亿元、6117亿元，净利润分别为505亿元、592亿元、757亿元，对应EPS分别为11.48元、13.46元、17.21元。维持“买入”评级。

风险提示：

• 行业竞争加剧：新能源电池行业的竞争日益激烈，可能影响公司的市场份额和利润空间。
• 下游需求不足：若电动车市场需求低于预期，将直接影响宁德时代的销售情况。
• 新技术发展滞后：如果公司在新技术研发上的进展不如预期，可能会影响其长期竞争力。

结论：

宁德时代凭借其在全球市场上的领先地位、持续的产能扩张和创新产品线，展现了强大的业绩增长潜力。然而，行业竞争、市场需求波动和技术迭代风险仍需关注。综合考虑，宁德时代被看作是锂电领域的佼佼者，其业绩预期被上调，维持“买入”评级。