巴斯夫路德维希港发生爆炸事故，纯MDI价格价差双增

化工行业周报总结

行业周观点

• 化工板块表现：本周（2024/7/29-2024/8/2）化工板块涨跌幅为0.59%，跑赢上证综指0.09个百分点，跑赢创业板指1.87个百分点。
• 行业景气趋势：2024年化工行业预计将持续分化趋势，重点关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业。

关键行业分析

1. 合成生物学：能源结构调整背景下，低能耗产品有望获得成长窗口。推荐关注凯赛生物、华恒生物等企业。
2. 制冷剂：三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，建议关注巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份。
3. 电子特气：全球市场高技术壁垒，国内企业如金宏气体、华特气体、中船特气等有望受益于国产替代机遇。
4. 轻烃化工：全球趋势，推荐关注卫星化学。
5. COC聚合物：国产化进程加速，建议关注阿科力。
6. 钾肥：价格有望触底回升，建议关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔。
7. MDI：寡头垄断，行业供给有望改善，推荐关注万华化学等企业。

价格动态

• 涨幅：醋酸、纯MDI、硫磺、纯苯、甲苯涨幅居前。
• 跌幅：液氯、硝酸、PX、粘胶长丝、甲乙酮跌幅较大。
• 价差变化：PTA、顺酐法BDO、黄磷、DMF、电石法PVC涨幅较大；醋酸乙烯、PET、涤纶短纤、联碱法纯碱、己二酸跌幅较大。

供给侧跟踪

• 检修与重启：本周121家企业产能受影响，新增检修6家，重启5家。

风险提示

• 政策变动、技术扩散、知识产权争议、贸易争端、碳排放政策风险、油价波动、全球经济下滑。

结论

本周化工行业表现相对稳健，部分细分领域展现出良好增长势头。合成生物学、制冷剂、电子特气、轻烃化工、COC聚合物、钾肥、MDI等领域成为关注焦点。行业整体呈现分化趋势，结构性机会明显。投资者应关注政策导向、技术创新、市场需求变化等因素，精选具有核心竞争力的公司进行投资。同时，需警惕政策风险、技术扩散、全球贸易争端等潜在风险。