2024年7月中国房地产销售数据点评：累计业绩降幅持续收窄，7月销售额同环比双降

2024年7月中国房地产销售数据点评 累计业绩降幅持续收窄，7月销售额同环比双降2024年08月03日 累计业绩降幅持续收窄，7月销售金额同比下降19.7%，环比下降36.4%。根据克而瑞数据，2024年7月Top100房企实现销售操盘金额2790.7亿元，同比2023年7月降低19.7%，环比2024年7月降低36.4%。累计业绩方面，百强房企实现销售操盘金额21309亿元，同比降低37.5%，降幅相比2024年上半年降幅39.5%收窄2个百分点。 图1：Top100开发商单月销售操盘金额（亿元） 15000 推荐维持评级 10000 5000 0 2351 1859 35833122 3224 4389 2791 分析师李阳 执业证书：S0100521110008 邮箱：liyang_yj@mszq.com 分析师徐得尊 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月 2021202220232024 资料来源：克而瑞，民生证券研究院 百强房企各梯队门槛值均降至近年最低。克而瑞数据显示，2024年1-7月Top20全口径销售排名的开放商中，保利发展、万科地产和招商蛇口分别以252.9、198.1、158.7位列前三；TOP10房企销售操盘金额门槛同比降低47.4%至526.5亿元。TOP30和TOP50房企门槛也分别同比降低42.1%和40.4%至142.3亿元和88.9亿元。 图2：Top20开发商7月全口径销售金额及月度同比 执业证书：S0100524070011 邮箱：xudezun@mszq.com 相关研究 1.基础设施领域不动产投资信托基金（REITs项目常态化发行点评：REITs突破千亿规模，基础设施资产或迎机遇-2024/07/26 2.2024年6月中国房地产土地市场数据点评：23城土地出让金环比上升，溢价率低位运行-2024/07/06 3.2024年6月中国房地产销售数据点评：百 300 200 100 0 200 100 0 保利发展 万科地产招商蛇口华润置地中海地产绿城中国华发股份龙湖集团滨江集团建发房产中国铁建金地集团保利置业中国金茂越秀地产碧桂园绿地控股中建壹品新城控股 融创中国 -100 强房企销售操盘金额规模年内最高，环比上涨36%-2024/07/04 4.全国城市系列报告之华东区域（一）：宁波供销规模持续下降，房价有所回升-2024/06/22 5.房地产行业2024年中期投资策略：底部反转——行业筑底，政策+市场助推业绩再出发 -2024/06/17 7月全口径销售（亿元）同比(%,右轴) 资料来源：克而瑞，民生证券研究院 一线市场韧性显著，新政提振效应递减。7月房企年中冲刺结束，高温天气导致楼市供需两淡，绝对量均为年内低位。分能级来看，4个一线环比下降30%，同比下降11%，较二季度月均下降12%，累计同比下降30%，韧性显著好于二三线。北上广深四个一线城市环比均有不同程度回落，“四限”解绑新政对市场提振效应递减。二三线城市成交环比降幅30%与一线持平，同比持降14%、累计同比下降37%。 投资建议：建议关注：1）计提充分标的，如连续大额计提叠加公司治理大幅改善的中国金茂，前期计提较多的招商蛇口；2）一线城市政策放松与收储直接利好的城投类企业比如城建发展、城投控股等。 风险提示：房地产政策调控效果二三线城市不及预期，销售回暖不及预期。 行业点评/房地产 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 评级说明 投资建议评级标准评级说明 以报告发布日后的12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A股以沪深300指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。 免责声明 公司评级行业评级 推荐相对基准指数涨幅15%以上 谨慎推荐相对基准指数涨幅5%～15%之间中性相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避相对基准指数跌幅5%以上 推荐相对基准指数涨幅5%以上 中性相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避相对基准指数跌幅5%以上 民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对客户的投资建议，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。 本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、发表、篡改或引用。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 民生证券研究院： 上海：上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F；200120 北京：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层；100005 深圳：广东省深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦32层05单元；518026