鸡蛋月报：多空交织，鸡蛋震荡偏弱

多空交织，鸡蛋震荡偏弱 鸡蛋月报202408 正信期货研究院—农产品小组 C 目录 ONTENTS 1 2 3 主要观点行情回顾基本面分析 4价差跟踪 主要观点 本月鸡蛋震荡偏弱。 6月新开产蛋鸡继续增加，同时近期淘鸡出栏不断减少，在产蛋鸡总体存栏略增，不过随着温度上升，蛋鸡产蛋率有所下降，鸡蛋供应宽松程度减弱。随着南北方相继入伏，叠加旅游旺季下游需求偏强和冷库持续收购，产销区鸡蛋走货较快，不过生产环节与流通环节库存持续回升 ，产区蛋价整体回落。且饲料端玉米豆粕价格持续走低，拖累鸡蛋盘面回落。 总的来说，年后补栏蛋鸡当前正处于产蛋高峰，且5-6月高蛋价，叠加饲料成本低廉，支撑蛋鸡延淘增加，当前鸡蛋产能总体或偏高，压制盘面偏弱；不过入伏后蛋鸡产蛋率将有降低，且当前河北产区降雨减弱，对鸡蛋储存有利，产区鸡蛋出货或将减少，对鸡蛋现货形成支撑。综合来看，8月蛋价或震荡偏弱，建议逢高沽空为主。 行情回顾 JD2409合约 截至7月31日收盘，当月鸡蛋2409收于3951元/吨，较开盘下跌76点，周跌幅1.89%； JD2409 数据来源：文华财经，正信期货 基本面分析 类别 关键词 指标 描述 蛋鸡 供给 蛋鸡存栏 6月蛋鸡存栏12.01亿只，仍处近年同期高位，鸡蛋供应压力不减； 新增存栏 6月蛋鸡理论新增存栏575万羽且仍在增加，叠加5月蛋鸡存栏增加，则6月理论在产蛋鸡仍保持偏多；至9月理论新增存栏开始减少 需求 淘鸡 近期淘鸡出栏不断减少；平均出栏日龄上升至515日左右； 鸡蛋 供给 在产蛋鸡 6月蛋鸡存栏叠加7月新增存栏预估仍处高位，鸡蛋供应压力不减； 需求 销量 当前正处于下游需求淡季，叠加鸡蛋现货价格不断走高抑制终端需求，主销区鸡蛋销量下降； 库存 生产与流通 7月30日，全国生产环节库存为1.23天，流通环节库存为1.42天，均高于往年同期； 未来关注 蛋鸡存栏；生产及流通库存；下游补库；淘鸡价格；饲料成本等。 基本面分析 蛋鸡供给——蛋鸡存栏 蛋鸡存栏 数据来源：钢联，正信期货 6月蛋鸡存栏12.01亿只，仍处近年同期高位，鸡蛋供应压力不减； 基本面分析 蛋鸡供给——理论蛋鸡新增存栏 理论蛋鸡新增存栏 数据来源：钢联，正信期货 新增存栏=新开产蛋鸡-淘鸡=4个月前鸡苗补栏-17个月前鸡苗补栏； 6月蛋鸡理论新增存栏575万羽且仍在增加，叠加5月蛋鸡存栏增加，则6月理论在产蛋鸡仍保持偏多；至9月理论新增存栏开始减少。 基本面分析 蛋鸡需求——淘鸡出栏 淘鸡出栏 平均出栏日龄 数据来源：钢联，正信期货 近期淘鸡出栏不断减少；平均出栏日龄上升至515日左右。 基本面分析 鸡蛋需求—主销区销量 鸡蛋主销区销量 数据来源：钢联，正信期货 当前正处于下游需求淡季，叠加鸡蛋现货价格不断走高抑制终端需求，主销区鸡蛋销量下降； 基本面分析 鸡蛋库存—生产环节与流通环节 生产环节流通环节 数据来源：钢联，正信期货 2024年7月30日，全国生产环节库存为1.23天，流通环节库存为1.42天，均高于往年同期。 价差跟踪 鸡蛋期现基差鸡蛋9-1价差 数据来源：wind，钢联，正信期货 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看