独特的时刻 ： 缩放塑料的圆度

化学品实践 独特的时刻：缩放塑料的圆度 对回收的投资正在加速。现在可能是通过商业模式创新和在上游寻求投资机会的时候了。 作者：高文婷，米哈伊尔·基里吕克，鲁帕·拉马穆尔蒂和杰里米·沃拉赫 2023年8月 对圆形塑料的强劲需求，在不断变化的法规和越来越大胆的品牌所有者承诺的同时，在过去的四到五年中，已经导致了巨大的利润（参见侧栏“包装可持续性概述”）。考虑到这一点，当前情况可以被视为 这与上一次西方石化投资热潮的开始平行，这与美国页岩气的商业化有关。然后，在接下来的三到五年中，经济变得有吸引力（以有利的乙烷价格的形式），并且大规模宣布了投资（以天然气裂解器最终投资决策[FID]的形式）。 然而，为了满足循环塑料的需求，需要在整个塑料价值链上进行投资。在这一点上，我们的研究表明，到2030年，全球塑料包装的回收含量达到20％至30％可能需要多达1000亿美元的累积资金，涵盖收集，分类以及机械和先进的回收技术。 伙伴关系和合作正在成为确定旅程和确保整个价值链进展的重要工具。这包括中间体（如热解油）的买卖协议，对原料进行分类的新企业（如塑料回收设施）以及废物管理公司的上游投资。 一个处于转型边缘的行业 2010年代的美国石化行业可以为今天的塑料圆度增长 提供平行的轨迹。从2009年左右开始，乙烷作为一种新型的有利原料出现，由页岩气革命推动（图表1 ）。 直到2009年，由于水平钻井技术的突破，页岩产量迅速增加，这创造了大量负担得起的和容易获得的原料。尽管这种原料是 在美国处于优势地位的情况下，在以下三点仍然存在一些不确定性：低成本的持续可用性，通过新建的新建筑和改造大规模使用它的能力，以及有利的长期经济，包括油气扩散和向亚洲出口聚烯烃的相关经济。 Around2012and2013,followingseveralyearsoflow-costnaturalgasandgrowingconfidenceintheeconomics,industryparticipantsannouncedmorethan$25billioninFIDforcrackers.Thisgenerallyshiftedthedynamicsofthepetc- 化学工业，从2017年到2019年，许多裂解器上线处理来自页岩的新可用乙烷。几个现有的裂解器也被解除了瓶颈，并对乙烷和其他轻质原料进行了改造。 包装可持续性概述 Inrecentyears,wehavepublishedmorethan15articlesonthetopicofpackagingsustainabilityandwhatitmeansfordif-fetterstakeholdersacrossthevaluechain.Throughthisbodyofwork,wehaveseasedtoconvideaconsistentmessage:nosins 包装可持续性。所有类型 在可持续性、应用和区域方面，利弊各异。新材料和创新包装解决方案的投资正在不同的基材上进行。 包装可持续能力的关键方面包括碳足迹，循环稀有性（可回收性，回收内容物和可重复使用的包装）和环境 泄漏（尤其是减少海洋垃圾）。本文重点介绍塑料回收。对于包装可持续性以及不同基材和解决方案之间的权衡取舍，我们鼓励读者回顾我们的出版物组合。 附件1 回收正处于临界点，利润率高达三到四年。 先进的回收利润率2017-23，1每公吨$ 超大利润率的 出现 3至4年 3,000 迄今为止的产能 >400万吨 2,000 1,000 0 201720182019202020212022 2023 20242025202620272028 页岩气裂化装置利润率2007-18，1每公吨$ 超大利润率的 出现 3至4年 1,200 >250亿美元投资 800 400 0 200720082009 201020112012 2013 20142015201620172018 1标准化石油和利用。布伦特原油价格为每桶80美元，全球利用率为85％。资料来源：IHSMarkit；油价信息服务；麦肯锡分析 麦肯锡公司 同样，经过四到五年的持续绿色溢价和诱人的利润率，塑料回收可能已经达到了临界点。每年700万吨（MTPA ）的先进回收能力（包括谅解备忘录和混合工厂，尽管并非全部达到FID） 化工企业已经宣布了2030年的目标，另外还有10个与公共循环经济目标相关的承诺能力MTPA。这是由破坏者以及大型石化公司通常通过合作伙伴关系进入塑料回收的规模扩大推动的。 值得注意的是，过去几个月来，消费后捆的市场溢价从过去四年的水平下降了。虽然驱动因素尚不完全清楚，但这种下降可能是由于一些耐用塑料终端市场需求疲软和新冠肺炎后供应链复苏挥之不去造成的。这些变化可能并不意味着市场的结构性变化。事实上，在品牌承诺和消费者对再生塑料的需求的推动下，废纸包和消费后树脂的溢价有望回归，支持进一步发展塑料回收的需要。 整个价值链的投资以满足需求 当扩大乙烷裂解规模时，需要在非常规钻井（这导致了 页岩气的生产）的上游投资以及新的乙烷管道开发（这有助于乙烷的运输）与建造新的裂解产品并行。最终 ，这有助于确保有足够的原料可以生产并运输到美国墨西哥湾沿岸新宣布的乙烷裂化装置。 在塑料回收的上游需要类似的投资，即在原料的收集，分类，预处理和聚集方面。我们的研究表明，在最乐观的情况下，如果全球所有品牌都遵循并成功履行在塑料包装应用中使用20％至30％回收含量的承诺，到2030年，全球对包装中高质量回收含量的需求可能达到40MTPA。 这将需要大约67MTPA的增量收集和分类能力，并且到2030年，整个价值链的总投资将达到1000亿美元。然而，在更现实的情况下，到2030年，对包装中高质量回收内容物的需求更有可能达到22MTPA，所需的增量收集和分类能力为27MTPA（图表2）。在整个塑料回收价值链中，到2030年，全球可能需要总计500亿美元的投 资来支持塑料回收的扩大规模，其中约三分之一将用于原料采购。 和准备工作，剩下的三分之二用于建立机械和先进的回收能力。 增加回收的废物材料需要影响消费者的行为，建立材料回收设施（MRF）的能力，并改善分类。这将取决于已经到位的废物管理基础设施的状态，这在地理上有所不同。1在发达经济体中，可回收废物通常由废物管理公司收集，并用设备进行分类和清洁。相比之下，发展中经济体通常依靠拾荒者进行分类和收集。 在旅途中进行协作和指导 现有企业和破坏者之间、回收商和上游原料供应商之间 以及回收商和下游出品伙伴之间的价值链伙伴关系已经开始成为转移投资的方式。 一些主要的破坏者通过建立伙伴关系，签署谅解备忘录或安排承购协议而感到困惑 与大型化学公司合作。这些连接可以帮助中断者创建具有更高安全性的最终产品，因为前期商业安排可以使商业案例更加强大。例如，生产热解油的中断者可以确保其产品的安全，而现任者可以使用热解油生产与 相当大的溢价。同样，废物和化学公司正在进入合资企业 （JV），以获得废物供应并增加其在承购协议中的安全性。这些合资企业可以使现任企业建立新的业务，这些业务可以独立于核心传统业务发展。 上游需要在塑料回收方面进行投资，即在 原料的收集、分类、预处理和聚集。 1“应对塑料废物的挑战：循环性和泄漏”，麦肯锡，2022年9月2日。 附件2 全球对再生塑料的需求可能需要投资约到2030年达到500亿美元。 全球概览（包装焦点） 集合 排序 先进的回收机械回收 2030年需求1 ~27MTPA2收集和排序的额外容量3 ~8MTPA2额外容量3 ~14MTPA2额外容量3 需要发生什么 回收含量从 ~4%~13% •2020年产能增加两 倍，以满足潜在需求 •加强分离收集，以确保质量回收并减少全球废物污染 •增强型或以材料为重点的MRF4扩展 •过度调整或高级容量 -开发以扩大瓶子以外的高效分类 •自动化开发以减轻家庭预排序错误 •生态设计增强 •2020年产能翻了 一番，以满足 约占所需全球总回收能力的42% •机械相同循环 在技术上可能的改进 •到2030年需要建立最 先进的回收能力 •最需要的产能来自原料回收开发和规模扩大 Economics 资本支出（每吨美元） 运营支出（每吨美元） ~1,300–1,800 ~1,300–1,500 ~945–1,260 ~670–870 ~300–585 ~140–270~20–235 ~20–275 总投资,5 $billion ~6 ~13 ~11 ~22 份额合计 全球投资,% ~12 ~26 ~18 ~44 1增量容量与2020年相比。2每年百 万吨。3输入容量。 4材料回收设施。 52030年所需的资本支出总额。来源：麦肯锡的 CI通报 麦肯锡公司 原料采购和准备回收 找到更多这样的内容 麦肯锡见解应用程序 扫描•下载•个性化 试图扩大其回收工作的现有化学公司正在共同努力并投资于原料制备资产。例如，LyondellBasell，ExxonMobil和Cyclyx投资了首创的1亿美元塑料回收设施（PRF） ，该设施有可能 大规模生产原料。2其他公司已经转向垂直整合供应链。实际上，一些公司，例如Revolution，已经从初始设置开始控制其完整的供应链 并收集到农用薄膜的加工和回收。 此外，正在进行投资，以获得低成本且质量一致的废塑料原料。废物管理公司正在投资MRF升级和废物收集基础设施，以增加回收利用。一些现任公司，包括废物管理公司和化学公司， 以及颠覆者，正在建立平台以拥有更好的机制来匹配不同的废物供应和需求来源。此外，整个回收价值链的公司正在与当地政府合作形成试点，以增加回收收集和原料的获取。尽管这些规模较小 与其他形式的投资相比，它们也为寻求探索增加回收利用途径的现任者和颠覆者提供了一种选择。 总的来说，这些商业模式创新，以及替代融资协议和抵押协议，可以帮助减少对单方的风险和风险。反过来，这种降低的风险可以使客户更舒适地投资于购买协议的保费。尤其是最近的价格 波动性，这些伙伴关系可能是一种越来越重要的方式，可以为所有各方提供参与模式，并支持投资的商业案例。 2“Cyclyx，埃克森美孚和LyondellBasell在休斯敦推进了首个同类塑料加工设施，”LyondellBasell，2022年10月18日。 高文亭是麦肯锡休斯顿办公室的合伙人,米哈伊尔·基里卢克是里斯本办公室的知识专家, RupaRamamurthi是休斯顿办公室的顾问JeremyWallach是波士顿办公室的合伙人. 作者希望感谢AlexiaLetoffe，DanielNordigrden，ChristofWitte和AdamYoungman对本文的贡献。 版权所有©2023麦肯锡公司。保留所有权利。