欧洲机械公司 ： 通过创新实现平衡

工业与电子实践 欧洲机械公司：通过创新实现平衡 随着劳动力短缺的恶化，通货膨胀和成本上升，什么可以帮助欧洲国家采取行动？投资新技术，人才和产品；程序化并购；和脱碳。 作者：塞缪尔·贝耶林，多萝西·鲱鱼和托尔斯滕·施莱耶 2023年9月 欧洲机械部门继续在不确定和不稳定的宏观经济环境中运作，其特征是乌克兰正在进行的战争，由此产生的能源危机和持续的供应链挑战。有些公司的表现比其他公司好。我们的研究表明，度过了2020年危机的公司能够巩固自己的优势，变得比以前更强大，并在随后的两年中实现持续增长。 未来的道路为机械行业提供了新的挑战和新的机遇。未来的可靠订单接收表明对机械产品和服务的持续需求。然而 ，盈利能力再次面临压力，主要是因为通货膨胀提高了材料成本，从而提高了销售商品的成本。 为了保持竞争力，欧洲机械公司需要通过吸引、发展和留住技术人才来解决日益增长的劳动力短缺问题。他们还需要在规模和步伐上刺激技术创新，脱碳，并转向可持续能源。程序化并购战略可以推进这些努力，实现实施改进所需的数字化，并支持集成解决方案和服务，以释放潜在的经常性收入来源，并为客户和公司创造附加价值。 行业状况：区域视角 麦肯锡的机械基准发现，在多个财务和运营指标中，欧 洲机械公司的发展轨迹比北美同行慢(参见侧栏 “关于研究”）。尽管收入增长强劲，但欧洲部门在利润率增长，并购活动和生产率方面仍落后（图表1）。 各地区收入稳步增长 在2020年COVID-19大流行的初步中断之后，欧洲和北美的机械公司继续保持收入增长的轨迹。欧洲部门的收入在2022年增长了大约18%，而北美部门的年收入以稳定但温和得多的7%的速度增长。 欧洲息税前利润继续落后于北美 尽管这两个地区在2021年都经历了强劲的利润率恢复，但这两个地区在2022年略有但明显的分歧。在欧洲，息税前利润率下降了约1.3个百分点，降至8.6％左右。1在北美，公司的下降幅度略小，约为0.7个百分点，但仍保持强劲的息税前利润率 10.4%。这两个地区的息税前利润率下降大约是2020年首次COVID-19中断期间下降的一半。 关于研究 这篇文章基于2023年麦肯锡机械基准的数据，该基准自2013年以来一直在收集来自100多家欧洲机械公司的数据。从年度报告等经过验证的来源中提取并仔细检查 ，基准中的高质量数据包括所有主要的损益表和资产负债表项目，选定的现金流量要素以及诸如员工人数和股价等数据点。 在我们的基准中，只有40％的公司在2022年设法提高了利润率，其中约四分之三的公司在2021年也实现了利润率的提高。 这表明，在疫情爆发后成功反弹的公司能够在2022年之前保持盈利增长。我们预计这一趋势将继续下去，并同样影响欧洲和北美的参与者。 1HenryLegge，FabianNewger，ThorstenSchleyer和VilleVäliaho，“北欧公司 在全球机械市场的崛起”，麦肯锡，2021年4月21日。 附件1 各地区的收入发展相似，但自2016年以来，欧洲公司的盈利能力落后于北美同行。 收入发展，指数(2016=100)平均息税前利润率，% 160 2016201720182019202020212022 150 140 130 120 110 Europe 北 America 12 11 10 9 8 7 6 北美 Europe 1005 2016201720182019202020212022 注：北美：n=39；欧洲：n=68。来源：麦肯锡机械基准，2023年 麦肯锡公司 并购活动和利润率表现之间的联系？ 在2020年下半年随着COVID-19大流行的爆发急剧下降之后，并购和剥离活动在一年内反弹(图表2)。有时，并购和剥离活动甚至超过了流行病的水平，在2021年和2022年的一些季度中，有50多起并购记录。仔细观察区域分布 ，可以发现并购活动与利润率绩效之间存在相关性。特别是，北欧国家和北美的并购活动速度相似，并且如本文上一节所述，利润率发展的上升轨迹相似。这表明持续并购支持利润率弹性。 另一方面，资产剥离与地理区域没有明显的联系。我们基准中的北美公司在资产剥离方面处于领先地位 Forthemostpart,withthehighestshareamongtheirpeople.ThissuggestsagreateropenshiptowarddivestionsinNorthAmericaandatendencytoprotectthecorebusinessinEurope. 库存库存的变化 北美库存率保持稳定在19%左右，但预计到2023年底库存库存将下降。2另一方面，欧洲球员继续积累库存，平均达到几乎 2022年为23％-增加了约两个百分点。这是自2015年以来的最高库存率，这一年我们开始跟踪这一指标。 关于整个行业生产力的好消息从2021年到2022年，欧洲机械行业的平均生产率增长了近10%，此前在 2NAM制造商前景调查：2023年第二季度，全国制造商协会，2023年6月7日。 附件2 在2020年大幅下降之后，机械行业的并购活动在2021年和2022年超过了大流行水平。 机械行业季度并购活动，交易数量 资产剥离合并或收购 Q1Q2Q3Q4 Q1Q2 Q3Q4 Q1Q2 Q3Q4 Q1Q2 Q3Q4 Q1Q2 Q3Q4Q1 60 50 40 30 20 10 0 201820192020202120222023 各地区机械行业资产剥离活动份额, 100 各地区机械行业并购活动份额, 100 Germany Germany 8080 瑞士瑞士 6060 40美国40 2020 Nordics 美国 Nordics 0Q1 Q1Q1Q1Q1 0 Q1Q1Q1Q1Q1Q1 201820192020202120222023201820192020202120222023 资料来源：资本智商；麦肯锡分析 麦肯锡公司 前一年。3在我们的基准中，不到10％的公司报告生产率下降。北美企业还报告了9.5%的强劲生产率增长，紧随其后 上一年增长9.0％。这对两个地区都是积极的发展，特别是考虑到持续的劳动力短缺，并确认他们有能力克服生产延误并避免订单积压。 跨区域的订单积压 尽管基准中机械参与者的生产率有所提高，但订单积压仍在继续增加（图3）。与大流行相关的订单下降后，订单订单的增加导致积压激增，劳动力和供应短缺加剧了积压。德国机械行业的订单积压在2020年开始增加并在2022年末达到了历史最高水平。到2023年4月，订单量大幅下降，下降了25%，类似于 大流行。虽然这种下降将暂时帮助缓解积压，但长期解决方案是缓解德国的劳动力短缺(见侧栏 “聚焦德国机械行业”)。 推进劳动、创新和脱碳：前进的道路 增加合格熟练劳动力的供应对欧洲制造业的未来至关重要 。自动化继续取代某些部门的工人，并提高了对机械工人的需求，这些工人受过培训，可以操作，服务和优化机器人及其他先进技术。 在日益商品化的市场中，创新的压力越来越大，这意味着机械参与者必须争夺技术人才。 而且，随着实现零净目标的努力不断增强，公司必须使自己不仅能够降低运营排放，而且还能够提供低碳和零碳产品和服务。 附件3 德国的订单积压在2022年底达到了历史最高水平，现在稳定在12个月左右。 德国机械工业,指数（2015年=100） 订单摄入量总积压 160 +30% 140 120 100 80 60 积压,months 2 0 8 141 1 6 4 20 2019202020212022202320192020202120222023 资料来源：统计联邦参议院（Destatis），2023年 麦肯锡公司 3生产率以每位全职同等员工(FTE)的收入衡量。 聚焦德国机械行业 德国机械选手从2021年到2022年，实现了13%的强劲收入增长。1然而，在上一年显着复苏之后，息税前利润下降了0.6个百分点。成本上升可能是造成利润压力的原因：销售商品成本平均上升至70.5％，上升了近0.5个百分点 Theaveragematerialcostratio(asashareofrevenue)alsoincreasedbynearlyonepercentralpointto49.5per-c%inthesameperiod.AverageSG&Acosts,ontheotherhand,declinedbelow prepandemiclevelstoslightlylessthan16%.while,R&Dratio(anindicatorofinnovationactivity)declinedtoroughly4percentin2022,suggestingthatinnovationhasrampeddowninthepastyear. 德国机械公司的库存比率连续第五年增加，这可能是对全球经济面临的持续供应链中断的回应。现在，当前的库存比率已达到23％以上，该行业可以转向其他杠杆，例如 生产工艺设计，建立具有代表性和面向未来的德国公司。 德国机械设备制造业的商业环境下降了 3月5.5个平衡点，再一次 2023年6月11.9个平衡点。2未来六个月的业务预期进一步下降了近20个平衡点，至-21个平衡点。在3月，预期出现了显着改善，增加了 15.2分至-2.0的略负平衡点。3 1麦肯锡机械基准，2023年。 2ifoKonjunkturperspektiven06/23，ifo研究所，2023年；ifoKonjunkturperspektiven03/23，ifo研究所，2023年。 3ifoKonjunkturperspektiven03/23，2023年。 日益扩大的劳动力差距 全球制造业继续努力应对广泛的劳动力短缺。在欧洲地区 ，2020年至2022年之间，空缺职位的数量增加了约70 ％。4自2022年初以来，这个数字一直徘徊在略高于500,000个职位空缺。5 仅德国机械行业在2022年就有大约25万个空缺，比上一年增加了100％以上。尽管需求惊人，但德国的年轻人数量却没有最低 从2011年到2021年，许多职业道路所需的教育保持稳定在6%(图表4)。6这种劳动力短缺具有重大影响 Forthefutureofthesector,whichrequiresahighlyskilledworkforcetooperateandinnovationatpace.Manufacturingvacanciesasashareoftotalvacan-ciesinGermanyalsoincreasedbetween2020and 2022年，从已经很高的38%上升到近50%，上升了超过10个百分点。 欧洲的空缺情况因国家而异。例如，在捷克共和国，制造空缺数量第二高的国家，绝对空缺水平在2020年至2022年之间保持稳定，领先 空缺的相对份额减少。7这意味着捷克共和国可以在不断增长的同时获得空缺职位的人才。 教育和培训计划可以帮助解决机械行业熟练工人的短缺问题，提高产品和服务的质量，并刺激经济增长和发展。特别是，机械公司和协会可以尝试专门的计划，以 招募和整合没有传统的工人 4时间框架是指2020年第四季度至2022年第四季度。参见“NACE第2版活动的职位空缺统计-季度数据（从2001年起）”，Eurostat，于2023年6月15日访问。 5Ibid. 6TheGermanHauptschulabschlussisaschool-leavingcertificateobtainedaftercompletingtheHauptschule,atypeofsecondaryschoolinGermany.Itsignifiesthecompletionofansecondaryeducatio