越南的财富管理 ： 到 2027 年 ， 财富市场将达到 6000 亿美元

越南财富管理： 到2027年将有6000亿美元的财富市场 为了利用越南巨大的财富管理机会，机构需要在财富连续体中提供量身定制的财务顾问解决方案，并考虑成本和可扩展性。 布鲁斯·德尔泰尔，维沙尔·考希克和阿什·科斯拉 ©GettyImages 2023年9月 越南拥有良好的声誉几十年来的高增长和韧性 面对全球经济和地缘政治危机。在强劲的经济和强劲的市场支持下，越南的个人金融资产（PFA）增长率在过去十年中超过了其他亚洲国家（图表1）。PFA成倍增长，随之而来的是对财富管理的高需求，其重点是面向零售客户的基于需求的金融咨询。 越南金融市场：呈指数级增长 近年来，在更自由的金融市场法规和不断增长的客户 对财富管理的需求的支持下，越南的金融市场取得了显着发展。在过去的十年中，越南监管机构已经认识到对投资的需求不断增长 opportunitiesandhavetakensignificantstepstoprovidecustomerswitheasyaccesstoinvestmentsolutions(Exhibit2). Thistrendisexpected 随着越南政府到2030年实施金融发展计划，其重点可能是金融市场监管，例如确保越南债券市场的未偿债务占GDP的约65％。 自1990年以来，越南一直在通过一系列举措和政策进行创新。 促进资本市场的发展。这些创新包括1990年引入政府债券， 胡志明证券交易所于2000年开业，并于同年成立了越南第一家证券公司，促进了该国向国际影响力日益增强的区域力量的转变。 1个人金融资产包括现金、存款、债券和证券。 2“2021-2025年经济结构调整计划”，越南政府计划和投资部；“第16/2021/TT-NHNN号通知”，越南政府；“2030年金融战略”，越南政府总理批准，2022年3 月21日。 附件1 越南个人金融资产的增长超过了亚洲同行。 ~15 GDP,指数（2011=100）越南同行财富,2指数(2011=100)财富复合年增长率，3% 400越南 300 ~7 200对等 100 201120162021201120162021 1包括印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国。 2个人金融资产包括流动的在岸和流动的个人金融资产。 3以指数化财富计算，2011-21年。 资料来源：世界银行数据库；麦肯锡全球财富池 麦肯锡公司 1越南的财富管理：到2027年，财富市场将达到6000亿美元 附件2 越南的金融市场从新生的基础上呈指数级增长。 关键事件 199019942000201220172025 •政府债券推出 •越南第一家资产管理公司成立 •胡志明证券交易所（HOSE）- 越南第一家证券交易所-开业 •越南第一家证券公司开业 •为公司债券建立的监管框架 •推出的第一个衍生产品（VN30指数期货） •预计将推出证券期权和期货合约 Bond 杰出的价值，万亿越南盾 股票市值，万亿 越南盾Numberof 上市公司 Numberof 资产管理公司 Corporate政府 HNX²软管 UPCoM9.3 2.5 82,00050 2.0 1.5 1.0 0.5 61,500 41,000 2500 25 0 200020102020 0 200020102020 0 200020102020 0 200020102020 CAGR2000-21,% 44 53 32 16 1胡志明证券交易所。 2河内证券交易所。 3非上市上市公司市场。 资料来源：河内证券交易所；HOSE报告 麦肯锡公司 到2027年，越南预计将成为一个 6,000亿美元的PFA市场，以每年11％的速度增长 ，而基准PFA约为 截至2022年底，3600亿美元（图表3）。 作为整体PFA的一部分，托管财富资产的份额预计将增加，但整个客户的起始基数各不相同 细分市场-围绕五个和-的富裕细分市场 a-halftimesby2027andHNWIabouttwointhesameperiod.Thiswilltranslateintoanestimatedadditional$65billionto$75billionofmanagedwealthassetsintheindustryfor 因此,公司将从未开发的财富机会中获益 2 越南的财富管理：到2027年，财富市场将达到6000亿美元 附件3 预计到2027年，越南的财富市场规模将达到6000亿美元左右。 按财富范围划分的在岸流动性个人金融资产(PFA)， $billion 托管PFA， $billion 来自托管PFA的收入$million Mass 一个uent和一个uent 高净值个人(HNWI)150 700 570–650 1,800–2,000 +23% 每年 520–550 20222027 2,000 +11% 每年 340–375 20222027 财富乐队110–130 +20% 每年 45–52 600 500 400 300 200 100 >300亿美元 $1-3百万 $250,000-$100万 $50,000–$250,000 <$50,000 120 90 60 30 1,500 1000 500 00 2022 估计 0 2027 估计估计 注意：出于本文的预测和范围的目的，我们仅考虑了在uent，uent和HNWI细分市场中的管理财富。 1假设2022年收入利润率为95个基点；高净值人士2027年为110个基点；2022年为200-250个基点，2027年为220-300个基点。来源：全球财富池 麦肯锡公司 从现金和存款到财富解决方案(投资和保险)，获取日益增长的财富和资金。 财富管理领域的竞争日益激烈 认识到市场上的空白空间以及可能带来的巨大机遇 到2027年，大约6000亿美元的财富池，各种机构——金融和非金融实体——正在增强现有业务的能力，并推出新的财富管理主张。 这些将集中在财富连续体中的客户群(大众、富裕和高净值客户)。 公司可以分为四个主要的原型-本地商业银行，具有本地业务的全球或区域银行，独立的投资组合管理公司和保险公司 （图表4）。此外，财富金融科技正在迅速崛起，但仍处于起步阶段。这些是当前的状态原型，随着行业财富管理增长的进一步加速，可能会发生变化。然而，在本文中，我们只关注银行和保险公司，利用我们在银行业和保险业的广泛工作和研究中获得的信息。 银行 银行通过利用其庞大的专属客户群和 3出于本文的目的，我们考虑了对财务顾问需求旺盛的富裕和高净值细分市场，并指出该行业当前的产品在成熟度方面有所不同。 3越南的财富管理：到2027年，财富市场将达到6000亿美元 附件4 在越南的财富连续体中出现了四种原型。 目标 原型 段 价值主张运营模式 地方商 建立全球 •HNWI •广泛分布存在的财富连续性 •关系经理(RM)是客户关系的主要驱动因素 业银行 合作伙伴关系的银行 •一个 uent •与全球财富公司的多年合作伙伴关系 加速私人银行发行 •通过内部证券、资产管理公司和私人银行 合作伙伴提供投资解决方案 •通过内部转介产生线索 其他地方银行 •Auent•Focus onauentpropositions 建立在资产负债表规定和分销网络上 •RM是客户关系的主要驱动力•提案更侧重于红毯服务；财富导向的机会 •红地毯服务 •支持RM的基于团队的方法 •专注于全球品牌 全球/ 区域性银 •一个 科技支持的财富管理 由产品专家 行 uent •访问全球平台和服务，例如移民咨询 •全球可访问性和连接性•数字财富解决方案 保险 •Auent •定期生活和投资相关的解决方案 •具有代理和可变报酬的创业方法 •向财务咨询扩展 •大量的亲自参与 独立投资组合 •HNWI •财富管理专业化 •定制高净值细分市场的解决方案 管理公司 •一个 uent •符合客户投资需求的利基产品和解决方 案，例如，可自由支配的投资组合管理 •利用分销合作伙伴关系 麦肯锡公司 Distributionnetworktooffersolutionsacrossthewealthcontinuum.Theyhavebeenbuilding 内部投资能力，同时利用同一集团内的证券和基金管理公司等投资子公司。一些银行还在探索与外国银行的国际伙伴关系，从而获得全球专业知识，以增强 他们的财富管理能力跨越产品维度和全球标准的风险管理能力。 在越南有业务存在的全球银行正在迅速赶上越南的财富管理机会,同时在其基础上建立自己的财富管理机会。 强大的技术能力，通过跨区域的多渠道参与模式和跨走廊连接，提供数字财富解决方案。 保险公司 保险公司进军财富管理领域的潜力巨大。他们是 通过定义他们在这个领域的游戏权和获胜权来开始意识到这个机会。他们一直在扩大他们的金融咨询服务 ，但是，仅限于保险产品-因此，他们在这里的最大机会是为客户提供综合保险和投资解决方案，作为整体财富解决方案的一部分。 尽管越南的竞争强度正在增加，但财富管理空间 4 越南的财富管理：到2027年，财富市场将达到6000亿美元 仍未充分渗透和未开发（与该地区的其他同行国家相比）。当前的 Focusismoreonred-carpetservicesandproduct-ledapproachesbetweenneeds-basedsolutionstoprovidefolularfinancialconsultation.ButcustomersinVietnamarenuanced,andinstitutionsneedtorecognizethat. 作为多渠道参与和独家增值服务组合的一部分，客户对更广泛的解决方案套件中的房地产咨询有特定的要求，例如独家和专用的物理空间（例如，针对高净值客户的独家私人银行休息室）。随着机构开始定义自己的主张，将本地细微差别作为整个财富连续体整体财务咨询服务的一部分至关重要。 在本文中，我们涵盖了越南银行和保险公司行业最具颠覆性的趋势，包括“客户的声音”和“金融机构的声音”。然后，我们提供了建立市场领先的财富管理的关键步骤 business.AlthoughthearticlecapturesthenuancesprimarilyfromalocalVietnammarketperspective,thebuildingblocksarepotentiallyapplicabletootherpeermarkets. 为什么越南的财富管理行业落后？ 尽管该行业潜力巨大，但仍未开发，几乎无法满足需求。 来自金融服务业内部以及其他领域的挑战使财富管理行业停滞不前。为了更好地理解这一点，我们对越南的财富连续体进行了大量研究，特别是在富裕和高净值客户群中。研究发现了挑战。 这些客户和金融机构可能是越南财富管理行业增长缓慢的原因。 未开发的客户潜力 我们对富裕和高净值客户进行了广泛的采访，涵盖了具体的 客户角色：高收入专业人士，企业家，企业主，自雇人士和退休人员。这些访谈揭示了四个痛点。 对金融机构缺乏信任：客户不信任金融机构。他们怀疑大型金融机构是否将自己的利益放在心上，例如，认为银行的关系经理（RM）推出对RM或机构有利的产品 而不是客户。隐藏的费用也会让人感到金融机构的定价不透明。持有这些观点的客户继续将大部分财富存放在具有高流动性的传统银行产品中，如储蓄和定期存款账户。 客户需要什么：可信赖的指导，以提供符合其生命周期目标的公正，高质量的基于需求的财务建议和服务。 理财产品缺乏深度和广度：产品和解决方案金融机构的报价被认为是 未分化的或有限的。例如，高收入专业人士和企业主 认为，各银行的债券发行方式相似，没有一家银行提供明显差异化和量身定制的债券。企业主