Anne Finucane 关于碳信用额 ， 自然和净零的路径

AnneFinucane关于碳信用额，自然和净零的路径 美国银行前副主席，现任RubiconCarbon主席AnneFinucane分享了她对金融机构如何应对气候变化以及碳信用额度的看法。 ©GettyImages AnneFinucane 椅子 Rubicon碳 肖恩·凯恩 合伙人，南加州麦肯锡公司 1 麦肯锡估计到2050年实现净零将需要在所有经济部门每年部署9.2万亿美元的资本。从2019年到2022年，仅在私人市场就推出了330个新的可持续性；环境，社会和治理（ESG）；和影响基金。1而《降低通胀法案》和《绿色新政》分别承诺了3700亿美元和1万亿欧元，以实现净零。尽管取得了这些进展，麦肯锡的研究表明，仍有巨大的投资缺口需要填补。2 AeFicae已深入参与加速资本流向气候行动的努力。作为美国银行的副主席，她负责公司的ESG和气候工作。今天，她是RbicoCarbo的主席，RbicoCarbo是一家致力于加速碳市场的公司，即碳信用额市场，代表一吨二氧化碳当量的证书。要么防止排放到大气中（避免和减少排放），要么由于碳减排项目而从大气中去除。3 麦肯锡合伙人肖恩·凯恩（SeanKane）与Finucane坐下来讨论金融机构为应对气候变化和保护自然而采取的措施以及碳信用额度在这些努力中的作用。 麦肯锡：全球主要金融机构如何思考和准备脱碳？ AnneFinucane:现在，大约有400家主要金融机构承诺净零，还有更多的金融机构承诺更广泛地进行脱碳。这包括美国的几家机构，例如美国银行，花旗银行，高盛，摩根大通，摩根士丹利和富国银行。 让这个行业与众不同的是，要实现净零，他们的所有客户也必须实现净零。融资排放或金融机构投资和贷款的碳足迹可能很大，有时比金融机构的直接排放高出数百倍。4这就是为什么所有美国顶级银行在大致相同的时间做出承诺是有意义的。否则，一些银行拒绝投资的化石密集型项目将被其他没有气候承诺的银行收购。它们的调整将最大限度地发挥资本的力量，以加速净零过渡。 麦肯锡：这些承诺对这些领先的金融机构如何部署资本有何影响？ AnneFinucane:在美国银行期间，我还担任过公司可持续市场委员会的联合主席和ESG委员会主席。早年我们非常谨慎，非常保守，认为我们可能会在未来十年内投入2000亿美元或3000亿美元用于低碳融资和其他可持续的商业活动 。美国银行现在在一年内进行了如此多的融资和投资。最近，我与其他领先的金融机构的高管进行了交谈，这些机构的数字相当。 在早期，组织倾向于将气候行动视为一项慈善活动，但他们现在将其视为增长机会，并调整其业务运营以利用新的财务机会，开发新的金融产品并赢得业务。投资者和利益相关者正在密切关注公司的状况。 1“气候投资：在不确定时期持续突破性增长”，麦肯锡，2023年3月13日。 2可持续发展博客，“COP28：气候融资”，麦肯锡，2023年12月4日。 3“自愿碳市场如何帮助应对气候变化”，麦肯锡，2020年12月17日。 4“融资排放的最终指南”，Pathzero，2023年1月23日。 应对环境变化和净零挑战。因此，设定目标和报告实现这些目标的进展已成为竞争优势。麦肯锡：还在探索什么，需要改变什么才能使资本以必要的速度和规模流向净零行动？ AnneFinucane:在此过程中，这些机构中的每一个都在融资方法方面取得了更多的创新，以查看我们是否可以承受气候融资的努力，否则这些努力将无法完成，因为风险似乎太大，或者因为项目显然无法获得资金。当前的风险管理方法可以在很大程度上量化过渡风险，但不能在投资层面量化实际风险。这意味着气候风险继续被严重低估，并且在投资决策中没有充分考虑到，因此很难为气候危机提供可扩展的融资解决方案。 在新兴经济体中尤其如此，在这些经济体中，政府资金可能有限，并且可能需要从煤炭等重碳排放能源过渡，或者需要建立基本能源容量，在这种情况下，可再生能源可以充当第一代能源。我们尝试了更长的时间表，更少的资金减少 ，混合融资-即使用发展融资和慈善基金来动员私人资本。这些努力的结果各不相同，但我们尚未找到可以轻松复制的东西。我们还观察到世界银行和其他多边开发银行在新兴经济体的脱碳和清洁能源倡议融资方面存在同样的限制。这就是人们最初考虑为发展中国家探索其他选择的原因，包括新的资金来源；优惠资本，其条款比商业资本更优惠 ；以及首次亏损的资金，即基金经理吸收任何首次亏损。我们都知道我们需要一些新的工具来支持未来。 3 一个持续有希望的工具是自愿碳市场[VCM]。在整个欧洲和美国部分地区的合规市场中，公司根据州或国家制定的标准报告其进展情况。对于那些超过既定参数的公司，他们要么支付费用，要么从另一家产能过剩的公司购买信用额度-换句话说，一家没有使用所有碳配额的公司。VCM的概念是相同的：要实现净零，公司将竭尽所能减少排放。它进行审计，并向与气候有关的财务披露工作队等实体报告披露的结果和进展。然后用碳信用额关闭三角洲。 我们听到了对碳信用额的批评，特别是关于与遗留信用额相关的质量问题。其他人担心公司会购买碳信用额 ，而不是改变他们的工作方式。但是研究表明，公司最有可能 使用碳信用额也是在他们自己的业务中表现出最大进展、披露更频繁、报告透明的那些。5此外，商业社区是务实高于一切和创新的。社区有动力去做这项工作 减少排放：有采取行动的动机，对新清洁能源的投资超过了化石燃料的投资。6但事实是，能源转型需要大量资本。尤其是在政府激励措施较少的新兴市场，除非碳信用额也摆在桌面上，否则资本就不容易获得。 麦肯锡：作为RubiconCarbon的主席，您能分享Rubicon如何试图解决其中的一些挑战吗？ AnneFinucane:这种规模和效用的市场需要迅速发展，以保持信任和信心。买家不仅需要对即将上市的新信贷充满信心，而且还需要对他们目前拥有的信贷充满信心。RbicoCarbo开发了一个持续的风险调整框架，利用RbicoCarboToes中包含的投资组合支持的碳信用额，为企业客户提供基于自然和非自然的碳信用额的专有集。该框架旨在通过解决当前问题，例如过度信用风险，未来交付风险以及影响信用质量的其他风险因素，来创建高完整性碳信用并提高对VCM的信心。我们的使命是提供最高质量的市场驱动的解决方案，这些解决方案建立在强大的多元化库存基础上，具有质量保证框架和透明而强大的业务控制。 5“新研究：碳信用与企业更快地脱碳有关”，生态系统市场，2023年10月10日。 6“在能源安全优势的推动下，清洁能源投资正在扩大其对化石燃料的领先优势，”国际能源署，2023年5月25日。 买家不仅需要对新产品的信心信贷进入市场，但他们也需要对他们目前拥有的信心。 -AnneFinucane 麦肯锡：您预计未来几年碳市场将如何发展？ AnneFinucane:如你所知，资本市场业务既复杂又复杂。它是有规则的，人们理解规则，每天使用规则来工作。我认为，在未来几年中，关于VCM和碳市场，你会看到同样的情况。我还认为，使用优惠资本；混合金融；碳价格；以及这些基于自然、工业和技术的解决方案的迭代将成为必需品。它们将为人们所熟悉，并将在市场上定价，与今天的其他车辆大致相同。 但是我们有一些大石头要先推过去。一种是将信任和透明度带回碳信用额业务。在基于自然的类别中，现实是，没有VCM，森林和碳汇可能无法创建或保存。土地可能会用于工业，这反过来不仅会消除自然碳固存，还会进一步恶化生物多样性和自然栖息地。第二个。 正在完善工业解决方案，包括从燃煤电厂退役到碳捕获的一切-在捕获，运输和储存来自电力和工业的碳方面，并倾向于基于自然的碳捕获，例如恢复湿地和实施恢复性农业实践。 归根结底，公司需要从这些努力中投入有意义的资金中受益。我相信我们可以实现这一目标。 AnneFinucane是RubiconCarbon的主席.肖恩·凯恩是麦肯锡南加州办事处的合伙人. 受访者表达的评论和意见是他们自己的，不代表或反映麦肯锡公司的意见、政策或立场，也不得到麦肯锡公司的认可。 版权所有©2023麦肯锡公司。保留所有权利。 5