驾驭保险业不断变化的风险

风险与弹性实践 驾驭保险业不断变化的风险 保险首席风险官如何平衡当今复杂的需求。 ErwannMichel-Kerjan和LorenzoSerino 2024年7月 今天的保险公司面临多种风险，来自于金融风险，如利率变动、成本和资本来源变化，以及由于连续年 严重的通货膨胀，导致一系列非金融风险，包括极端气候事件和 这种不确定的环境促使领导者更加谨慎，但也更具创新性 ，以仍然支持可持续，可盈利增长的方式。 该行业正在采取多个步骤来管理金融风险和普遍的非金融风险。 我们基于与保险公司的持续对话和合作以及我们最近的行业基准中收集的见解来了解这一点1运营商（代表超过4000亿美元的收入） 在麦肯锡第五届年度保险CRO圆桌会议上-25位领先的生命，财产和伤亡（P＆C）保险公司的首席风险官 （CRO）参加了这一活动。 大多数参与的CRO表示，他们预计未来两年经济将略有下滑，并预测GDP将收缩约1％，同时年度通货膨胀率将逐渐正常化至约 2％。一些CRO对更严重的经济收缩表示担忧，预计GDP将下降3％或更多。很明显，资本管理和资产负债表管理对许多运营商来说变得更加重要，正如我们在下面进一步讨论的那样。 除了宏观经济压力，CRO正在与首席执行官和董事会更紧密地合作，以应对非金融威胁。这些领导者面临着越来越多的地缘政治不稳定和不确定性，迅速变化的监管复杂性，网络威胁和重大的气候风险-所有这些都可能影响他们的投资组合。CRO还需要在包括GeeralAI在内的新兴技术的未知领域及其指数增长中发挥作用。因此，对非财务风险管理的重视越来越受到关注。还有我们. 正在见证更多的董事会期望在这些主题上取得可衡量的进展，以更好地保护 保险公司，最终是他们的股东和客户。 Inthisarticle,wesharewhatinsuranceindustryCROidentifiesascriticalissuesfacingtheirorganizations,focusingonselectedpriorities.Weanalyzethestepsleadersinthefieldhavetakentomitigentheserisksanddiscidnessstrategies Bycategory—whetherpublic,private,ormutualinsurers.Wethensketchapathforward,identifyissuesearlyonandimplementing敏捷和弹性系统tokeepinsurersnotonlyhealthybutalsothriving. 保险CRO如何接近当今的风险 保险风险领导者已经确定了该行业面临的几个问题，并指出了他们用来缓解这些日益增长的担忧的战略选择 。 由于经济和监管环境的变化，资本管理正成为一个更具战略性的话题虽然今年的通胀飙升不像2022年和2023年那样令人担忧，但变化 宏观经济状况、监管 要求、会计标准和竞争格局给保险公司的资本状况带来了巨大压力，并促使他们从战略上重新思考其最佳资产负债表构成。 对于P&C公司来说，产能仍然是最大的挑战。 日益频繁和严重的灾难，新兴的风险敞口和新型的风险产生了对保险的需求激增 保险。与往常一样，保险公司必须通过重新定价和再保险来控制成本和损失。 此外，采购替代资本继续发挥有意义的作用。与保险挂钩的 1麦肯锡的2023年保险风险和弹性基准。 从2022年到2023年，证券(ILS)市场每年增长超过20%。 仅巨灾债券就创下了历史新高 2024年前两个季度最高。2尽管ILS的回报一直在波动，但在 投资者仍然愿意寻找使投资组合多样化并寻求有吸引力的回报的资产。新的商业模式， 例如公私伙伴关系，为不同的资本参与模式提供了新的机会。 对于人寿和年金承运人，不同的所有权类型驱动不同的优先级。在投资者的压力下，上市公司正在将重点转向轻资本业务，利用再保险和其他杠杆来优化资本状况和回报。私人资本支持的运营商密切关注所有权结构和基于位置的监管待遇，使他们能够保持增长势头并在特定资本制度下承担适当的投资风险。共同公司一般都愿意 。 接受较低的回报，但他们面临着同样的压力，即拥有足够的资本来支持他们的政策，并在多重冲击和市场条件下保持竞争力和弹性。 为了建立弹性，运营商需要升级他们的压力测试能力 。虽然情景规划是运营商的首要考虑因素，但应用情景差异很大。在我们的行业基准中，三分之一的保险公司报告使用不超过十种情景进行风险偏好和资本要求确定。然而，另外三分之一 报告使用多达250。在最佳实践中，保险公司将情景模拟和“反向压力测试”技术相结合3设计和运行大量— —多达10,000种——内部一致的宏观经济情景，并在细粒度上分析一套金融措施。 通过确定潜在的预警指标，这些保险公司能够分析管理行动的影响，建立评估的透明度，并导致一系列优先决策 。 随着时间的推移，CRO的资本管理将继续从合规和风险游戏演变为价值创造游戏。这可能意味着从关注偿付能力比率和超额资本转向提高各业务部门甚至产品的资本生成和资本使用的透明度。其目的是在保持健康的超额资本水平的同时，考虑到保险公司的资本成本，实现资本的经济回报。这种转变将要求风险职能部门驾驭复杂 （有时是多个）的资本框架，建立资本头寸和使用的透明度（可能跨单位重新分配资本，这始终是高层团队的敏感话题），加强风险/回报措施，并完善决策治理 。 大规模的AI有望成为运营商的赌注；建立一个强大的、抗风险的、由合适的人才支持的大规模维护模型将是至关重要的 在我们的行业圆桌会议上，技术、高级分析和GeAI位居保险CRO关注的榜首。GeeAI的出现引起了保险业的极大兴趣，就像它在银行业一样，因为它既被视为传统商业模式的颠覆性力量，也被视为承销商，理赔经理和分销领导者的强大工具。一些保险公司正在考虑为个人和商业客户改变寿险和P&C线分销的潜力。该技术可以帮助保险公司深入了解客户的风险状况，并制作更多适合他们需求的定制保险合同。 在一个仍然由高度手动流程和遗留系统定义的行业中，我们预计通过部署generAI，保险业的风险和合规功能的生产率将提高10％至30％。GenAI可以通过汇总文档集，提高保单信息的质量以及自动化数据提取和操作来增强企业的决策能力。 2根据Artemis的数据，截至2024年5月，有将近500亿美元的巨灾债券和与保险相关的证券风险资本未偿还。 3作为对更传统方法的补充，这些方法包括使用确定性情景对给定的投资组合进行压力测试，反向压力测试通过生成数万种情景并量化不太常见的情景的相互依 存关系来确定哪些多变量情景会严重影响公司。 genAI提供的一个关键机会在于解决非结构化数据。尽管 在分析的战略投资中，运营商承认数据质量仍然是他们中许多人的核心挑战。在我们的基准测试中，超过三分之一的运营商表示在维护单一数据来源方面的准确性有限。 同时，genAI也是CRO及其团队需要学习在第二道防线中进行管理的风险。该技术可能会带来诸如公平性受损 ，智力 财产和隐私问题以及安全威胁。 随着一代AI成熟度的发展，第一代工具的缺点将逐步得到解决，尤其是隐私和公平方面的考虑。 鉴于GeAI相对新颖的风险特征和极快的发展速度，运营商需要调整其方法，以完全整合透明，负责任地使用AI。实际上，这意味着建立负责任的geAI原则和道德保障，例如始终有人在循环中或限制使用geAI进行招聘。保险公司还必须为每个AI用例建立风险所有权，以确保对AI实施的强大治理。 并定期进行风险评估，以分析新兴的genAI风险趋势 。确保在开发和使用这些新模型的早期整合风险和合规性以及法律功能是关键。 该行业也面临着寻找合适的人才来解决数据和技术风险管理的困难。在我们的基准测试中，近60％的受访者表示，数据和技术风险最大 根据我们的经验，公司必须培训他们拥有的团队，但要清楚他们需要的特定于一代AI的技能。 我们提供了一个更多的考虑。管理有限使用的十几个独立的GeeralAI模型（即概念证明）的潜在风险是一回事，这是当今大多数行业的情况。但是，必须通过在整个组织中以及成百上千的外部供应商之间相互连接的数百种AI模型来维护和管理风险，这将是一个艰巨的任务。许多保险公司还没有做好准备。 这是需要建立的能力。 鉴于GenAI相对新颖的风险状况和极快的发展速度，运营商需要调整其方法，以完全整合 透明、负责任地使用AI。 先进的气候风险管理能力正在成为关键的竞争优势当充分定价时，保险在被保险的固有风险方面起着重要的市场信号作用。快速发展的气候 风险景观-诸如野火，极端高温，大规模洪水，对流风暴和飓风等事件-以及由此产生的可保性和保险负担能力之间的紧张关系对于P＆C运营商而言变得更加重要。 从1980年到2010年，美国平均面临5次严重的自然灾难事件（经通胀调整后的10亿美元 每年的损害赔偿或更多）。在2011年至2022年之间，这一数字增加了两倍，达到平均水平 根据美国国家海洋和大气收集的数据，每年15 管理。2023年发生了28起此类事件。保险在帮助被保险的灾难受害者和受灾地区更快地恢复方面发挥着关键作用 。这些不断增加的索赔的重量正在给承保盈利能力、储备充足性以及最终这些P&C承运商的底线带来压力。他们的再保险公司也经常增加保留率(他们的水平 将开始再保险），使许多保险公司保留了更大一部分的损失，尤其是对于中型事件。所有这些加在一起，迫使即使是最老练的市场领导者从根本上重组他们的模型，增加保费，并缩小他们在某些地区的风险敞口，甚至完全停止提供保险，就像他们中的一些人最近在加利福尼亚州和佛罗里达州所做的那样。同时，作为客户，美国未进入的房地产市场每年以20％的速度增长。 越来越多的人被迫追求更高成本、非标准的房产覆盖。 随着自然灾害的增加和科学预测的持续上升趋势，投资者和监管机构的要求越来越高 thatinsurersbetterunderstandtheirclimateriskexposuresandbereadyfornearly,studentchangesinclimatepatterns.Forcarrierswithsignificantcommercialorpersonal-property 职位，对高级气候分析的投资正在成为必需的功能 ，特别是与访问第三方数据相结合。 人寿保险公司也不能幸免于气候风险难题。作为大型机构投资者，保险公司正在努力了解气候风险对其投资组合和负债的影响。这是最近气候风险披露规则的结果 ，包括美国证券交易委员会(SEC)最近采用的规则。在资产方面，过渡 风险，其中不断变化的经济条件、市场和监管风险从过渡到低碳经济和实体风险可以从根本上改变特定行业和资产类别的预期长期回报。 气候危机也正在影响负债，影响保单持有人的寿命和健康 。随着天气模式和环境因素的变化影响公众健康，生命携带者正在考虑对死亡率，医疗费用和整体投资组合风险暴露的长期影响。运营商现在面临着将气候引起的健康脆弱性纳入其精算模型的复杂挑战。 总体而言，在我们最新的行业基准中，有60％的运营商报告加快了气候风险管理的努力。保险公司需要下一代分析能力，才能将气候风险纳入组织战略。 然而，大多数保险公司认识到，他们的气候分析有很大的空间。 能力成熟：只有五分之一的航空公司报告说，他们能够量化气候风险，达到他们想要的程度，或者已经制定了前瞻性气候战略 toaddressclimateriskexposurefolleticallyfortheorganization.Boardsarealsogettingheavelyinvolvedinthetopic,withaboutholfofcarriersinourbenchmarkreportinghavingboardsupervision 对于气候风险，例如可持续发展委员会。