拓邦股份导读

关键词 拓邦股份20240731_导读 2024年07月31日21:53 拓邦股份半年报净利润增速毛利率降本增效市场份额盈利能力销售费用健康指标业务板块市场策略技术创新控制器算法电机驱动电池空间的电机激光雷达技术增长曲线 全文摘要 本次会议由主办方详细解读了一家公司的半年报，显示该公司的净利润增速达到50%，收入增长近20%，毛利率恢复至历史高位，凸显了公司的市场竞争能力和产品结构调整的成功。公司经营亮点和超出预期的表现受到关注，强调了其健康的成长态势和未来的潜力。2024年上半年，公司实现收入50.16亿，同比增长18%，净利润3.89亿，同比增长51%。特别地，第二季度创造了单季收入最高纪录，同比增长19.31%。外销收入占总收入的65%，其中海外基地收入显著增长，占外销约三成。毛利率提升至 23.9%，得益于技术创新、新产品及高附加值产品占比增加及人民币贬值的正面效应。净利率实现翻番，达到7.44%，尽管受到海外基地和新业务投入的影响，净利润仅提升1.5个百分点。通过强化货款回收和快速出清库存等方式，公司经营活动净现金流达到历史最优水平。公司着力于工具板块、家电板块、新能源板块和工业板块的稳健增长，尤其在工具板块和工业板块展现了快速增长潜力。在新技术领域，公司重点关注机器人及电机技术的发展，尤其在无人机等领域的应用，同时也致力于家电和新能源市场的拓展。面对外部挑战，公司通过提升产品能力、优化管理及运营效率和增强销售力量等措施，成功增强了市场竞争力和盈利能力。总体来看，该公司凭借其强大的行业地位和技术优势，预期将成为一家能够穿越经济周期的国际化优秀企业。 章节速览 ●00:00拓邦股份半年报解析：业绩稳健，盈利能力提升 本次会议由国信证券主办，特邀嘉宾对公司半年报进行了详细解读。公司净利润增速达到50%，收入增长 近20%，毛利率恢复至历史较高水平，展示了公司强大的市场竞争力和产品结构调整成效。此外，公司经营亮点及超预期表现也受到关注，进一步强调了公司的健康发展态势与未来潜力。 ●03:09企业2024年上半年业绩报告：营收和净利润双增长 企业2024年上半年实现了收入50.16亿，同比增长18%，规模净利润3.89亿，同比增长51%。特别是 第二季度，创下单季收入最高记录，同比增长19.31%。外销收入占总收入的65%，其中海外基地收入同比增长73%，占外销的约三成。利润方面，得益于产品和收入结构的改善及提效降本策略的实施，二季度净利润实现大幅增长。整体而言，企业在高质量发展战略指引下，经营状况稳健向好，展现出强大的市场竞争力和发展潜力。 ●07:26企业盈利能力与经营健康度分析 本期对话重点讨论了企业的两项关键盈利能力指标：毛利率和净利率，并分别对其进行了详细解读。毛利 率提升至23.9%，主要得益于技术创新、新产品及高附加值产品占比上升以及人民币贬值的正面影响。净利率实现翻番，达7.44%，尽管受到海外基地和新业务投入的影响，净利润仅提升1.5个百分点。此外，通过加强货款回收和快速出清库存等方式，企业经营活动净现金流达到历史最优水平，展现出良好的经营健康状态和持续韧性。 ●11:06企业各板块经营情况汇报 工具板块销售收入近20亿，增速21%，占比提升至39%，聚焦高价值产品及市场。家电板块收入17.7 亿，增速18%，关注智能化和低碳化升级。新能源板块受锂电池影响但总体实现14%增长，聚焦新型应用场景拓展。工业板块规模虽小但增长迅速，布局未来市场潜力巨大。 ●18:43探讨工具板块增长与应对贸易摩擦策略 公司在工具板块表现出稳健的增长态势，通过提升在头部客户中的份额、扩展产品线及进入园林工具市场 等措施实现增长。此外，公司积极准备产能以支持市场需求，并采取策略应对中美贸易摩擦带来的挑战， 包括在越南等地布局产能和调整成本结构。 ●26:39公司业务发展与市场机遇探讨 公司当前重点布局工业板块中的机器人及电机技术，尤其关注空心杯电机的发展及其在无人机等领域的应 用。同时积极探索将电机技术应用于扩大控制器和电池解决方案的市场份额。另外，公司亦重视家电和新能源市场的开发，目标在未来几年内实现快速增长。管理层强调了长期市场空间的广阔性和对公司业绩的积极预期，特别是新能源板块被视为未来发展的重要驱动力。 ●34:41拓邦股份：智能控制行业的龙头企业与未来发展机遇 拓邦股份正处于智能控制行业的领先地位，得益于智能低碳与AI技术的结合，公司迎来了重大发展机遇。 无论经济处于景气循环还是衰退周期，公司都能实现稳定增长，特别是在家电工具板块实现了稳健增长，并预计在未来实现翻倍的成长空间。此外，公司在新能源领域的布局，如充电、逆变器和储能等方面亦展现出强劲的增长势头。拓邦还计划加强其在机器人和自主品牌领域的投入，预期在2至3年内为公司带来可观的增量。尽管面临外部环境的挑战，拓邦通过不断提升产品能力、优化管理和运营效率及增强销售力量等措施，成功提升了公司的市场竞争力和盈利能力。总体来看，拓邦股份凭借其强大的行业地位和技术优势，有望成为一家能穿越经济周期的国际化优秀企业。 发言总结 ●发言人1 他在电话会议中深入分析了拓邦股份2024年上半年的经营状况和未来发展前景。指出智能控制器行业回 暖，公司实现了连续三个季度的收入增长，展现良好发展态势。上半年公司实现营收50.16亿元，同比增长18%，净利润3.89亿元，同比增长51%（扣除非经常性损益后的增长率为47%）。海外基地收入增长显著，助力收入结构优化。未来，拓邦股份将重点拓展新兴产业、高端市场，并持续投入新能源、工业自动化等领域的产品和技术研发，同时面对外部挑战，如中美贸易摩擦，通过调整全球产能布局和优化成本结构等措施来降低影响。发言人强调了加强研发投入，提升产品技术含量和竞争力的重要性，以及品牌建设和市场开拓的必要性。整体来看，拓邦股份展现出稳健的财务表现和发展潜力，积极应对挑战，致力于长期发展。 ●发言人2 他在此次国信证券内部举办的针对专业投资机构客户的白名单会议上，首先明确了会议的目的和性质，即 分享个人观点，不构成投资建议，参会者需自行承担投资风险。接着，他强调了会议的保密要求，严禁任何形式的录音、录像及未授权的转发和引用，违者将面临法律责任。随后，他着重介绍了一种新型的参会方式——通过电话或网络端进行互动，旨在提高沟通效率并鼓励有问题的参会者积极提问。最后，他向与会者表达了美好的祝愿，并再次重申了对会议纪律和参会者权益保护的重视。整体上，他的发言不仅传达了会议的具体规则和期望，也显示了主办方对会议质量和参与者体验的高度重视。 ●发言人3 他（文总）在会议上分享了拓邦股份的业务发展和战略规划。他提到，公司上半年业绩表现出色，净利润增速达到50%，显示出稳定而显著的成长势头。特别是在收入和毛利率方面有了明显提升，证明了公司在市场竞争力和产品结构调整方面的进步。对于未来的展望，文总强调了机器人及新能源领域巨大的市场潜力，并透露公司已经做好预案来应对贸易摩擦带来的挑战，同时针对市场需求的快速增长做好了产能准备总体而言，文总对公司未来几年内的业绩增长持乐观态度，表达了对拓邦股份稳健增长和长远发展潜力的信心。 问答回顾 发言人1问：拓邦股份2024年上半年度报告的主要亮点是什么？ 发言人3答：2024年上半年，拓邦股份的经营状况亮眼，净利润增速达到了50%，超过了之前预告的 40%-60%范围。营业收入实现接近20%的增长，显示整体业务正在稳步恢复。尤为值得注意的是，毛利率达到24.1%，刷新了近年来的历史高水平，表明公司整体盈利能力及市场竞争力已得到显著提升。 发言人1问：拓邦股份在智能控制器行业中的表现如何？拓邦股份是如何采取措施确保可持续发展的？ 发言人1答：在当前环境下，拓邦股份已连续三个季度实现收入同比增长，且呈现逐季加速增长趋势。虽 然受到汇率因素影响，但其业绩仍呈现出稳健向好的发展方向，尤其在海外市场表现突出，海外基地收入同比增长73%，占外销总额约三成，创下了历史单季收入新高。拓邦股份坚持实施高质量发展战略，加大技术创新力度，增强产品力，并重启“增长降本增效”计划，通过流程优化实现国际化运营能力提升。这些措施不仅有助于拓展国际市场，还促使其在新兴产业领域应用更广泛，并巩固并提高市场份额。 发言人1问：2024年上半年度拓邦股份的具体经营数据是怎样的？ 发言人1答：上半年，拓邦股份实现营业收入50.16亿元，同比增长18%，净利润达3.89亿元，同比增 长51%（扣非后增长47%）。其中，第二季度单季收入创新高，环比增速进一步提速。在外销收入方面，尽管面临复杂的经济环境，但凭借良好的产品结构调整和技术创新，公司整体盈利能力有所增强，毛利率提升至23.9%，实现了三个季度的持续增长。 发言人1问：公司的毛利率如何？ 发言人1答：公司毛利率受到了三项费用的影响，尤其是处于投入期的新能源业务和工业板块，导致三项 费用整体上升。尽管如此，通过年初实施的降本增效措施，扣除非投资相关影响后的扣费净利率实现了翻 番至7.44%，较去年同期提升了1.47个百分点。 发言人1问：公司的经营健康指标有何亮点？ 发言人1答：2023年，拓邦公司在经营活动净现金流量方面表现出历史最优状态，尤其是在面对外部环 境压力时，加强了货款回收及库存清理，确保了健康的经营活动。尤其在第二季度，经营活动净现金流达到了3.7亿元，并且环比增长高达270%，显示出了企业强大的韧性和健康性。 发言人1问：各业务板块的发展情况如何？ 发言人1答：工具板块作为公司第一大板块，在上半年实现近20亿的销售收入，增速达21%，其中客户 端市占率提升和品类拓展为主要增长驱动力。该板块以聚焦头部客户和提供一站式解决方案为主导策略，有望继续稳固其稳健的头部地位。家电板块则利用智能化和低碳化升级机会，拓展智能家居、智能楼宇等市场，并抓住海外市场机遇，单品市占率逐步提升，带动整个板块快速增长。新能源板块尽管受到锂电池市场需求疲软的影响，但除锂电池外的其他控制类产品表现良好，整体实现14%的增长，预计随着市场和技术进步将带来更多增长空间。 发言人1问：公司在工具板块有哪些具体的策略和措施以支持其快速增长并保持稳定高效的发展？ 发言人1答：工具板块的增长主要依靠三个方面：首先，逐步放量的头部客户中的PCPI产品及电机整机产 品；其次，在除PPI外其他重点客户的份额提升；最后，拓展园林工具整机类的产品以及部件产品。这三个因素共同驱动着工具板块实现稳健而有质量的增长。 发言人3问：能否预测工具板块未来的潜在市场规模以及当前市场份额，并展望未来的市场占有率？ 发言人1答：依据现有品类来看，工具板块市场预估规模应在300亿至400亿元之间，且目前拓邦占据约 10%至15%的市场份额。考虑到行业特点和技术要求，该板块仍有较大的市场份额提升空间，预计可翻一 倍以上。 发言人1问：拓邦在全球范围内的产能分布情况如何，以及未来产能扩充计划是怎样的？ 发言人1答：目前拓邦的产能较为充足，未来几年可能会在海外新增产能，以适应市场需求的变化。当前 海外产能占比约为20%，预计在未来几年内可能提升至30%到40%左右。拓邦工业园区已经具备支撑200亿收入体量的能力，并根据订单需求结构合理配置设备和人员，确保能够满足不同阶段的增长需求。 发言人1问：面对中美贸易摩擦对业务的影响，拓邦是如何应对和规划的？ 发言人1答：自2018年中美贸易摩擦开始以来，拓邦积极跟进客户需求，包括布局越南等地，并提前做了产业调整。尽管面临加征关税的压力，但由于拓邦主要从事部件类产品生产，成本可以通过转移部分至下游企业来消化。此外，拓邦会根据形势动态调整产能布局策略，如考虑将部分产能转移到墨西哥或罗马尼亚等地区，以减轻贸易摩擦带来的影响。 发言人3问：请问公司对于工业机器人领域的空心杯电机有什么最新进展？ 发言人1答：我们公司在空心杯电机方面布局较早，并已在一些下游领域如人机机器人