光伏专家交流纪要20240730

光伏专家交流纪要Q：近期光伏板块的排产和装机情况具体是怎样□的？ A：从近期光伏板块的排产情况来看，3月到5月的排产计划相对平均，显示出市场的稳定需求。然而，进入6月到8月，整体排产计划出现了下滑的迹象，这可能是由于市场需求的变化或者生产 调整。尽管如此，我们预计到了九月，随着市场需求的回暖和生产计划的调整，排产会有显著的上行趋势。 在装机方面，一月和二月的装机并网规模异常大，这可能是由于年前积压的项目集中释放。然而，这也导致了三月并网数据的大幅下滑，因为大规模并网后市场需求暂时减少。到了四月，并网规模同比持平 ，市场开始恢复稳定。五月出现了改善的迹象，显示出市场需求开始回暖。六月的数据更为亮眼，同比增长超过了30%，表明光伏装机的强劲增长势头。综合来看，上半年光伏装机并网总量超过了100 个G瓦，同时光伏组件出口也有30%以上的增长，这些都充分说明了光伏市场的活跃和潜力。Q：目前光伏行业的价格和利润状况如何？A：在二季度，光伏行业的主材经营端出现了亏□损，这主要是由于市场竞争加剧和成本压力增大□所导致的。此外，还出现了较大的减值情况，这□进一步影响了企业的利润水平。然而，随着市场□需求的改善和产业链的优化，我们预计价格可能□会出现积极的变化。 进入三季度，我们预计产业链价格将趋于稳定，□减值情况也会大幅减少。这是由于市场需求回□暖、生产成本控制和政策扶持等多方面因素的共□同作用。在这种情况下，光伏企业的利润环比有□望出现改善，为行业的发展注入新的活力。 Q：光伏行业的政策环境对基本面有何种影响？A：光伏行业的政策环境对基本面具有深远的影□响。以美国为例，其贸易壁垒预期已经被市场所□消化，这意味着相关政策对市场的冲击已经减□弱。同时，产业链正在中东地区搭建第二大海外□基地，这有助于光伏企业拓展国际市场，减轻对□单一市场的依赖。 总体来看，市场已经将各种利空因素pricein，也□就是说，这些不利因素已经被市场所预期并反映 在股价中。因此，只要基本面出现改善或者宏观□政策发生变化，光伏板块就有可能出现反弹，为□投资者带来良好的回报。 Q：基于当前的市场情况，未来光伏板块的排产□趋势会怎样发展？A：根据当前的市场情况和行业发展趋势，我们□预计未来光伏板块的排产趋势将呈现以下特点：□首先，八月排产计划相对平稳，这主要是由于市□场需求保持稳定以及企业生产计划的合理安排。□此外 ，随着西北大基地项目的逐步开工，将进一□步拉动光伏产品的需求，为排产的稳定增长提供□支撑。其次，九月排产预期上行可能性较强。这是由于□随着政策的推动和市场需求的回暖，光伏行业将□迎来新一轮的增长周期。在这种情况下，企业为□了抓住市场机遇，将积极增加排产计划以满足市□场需求。 综上所述，我们建议投资者密切关注光伏板块的□基本面改善情况，以及宏观政策的变化。随着基□本面的改善和市场需求的回暖，光伏板块有望迎□来新的投资机会。同时，也要关注国际贸易环境□的变化对光伏出口市场的影响。 Q：请详细介绍一下多晶硅市场近期以及下半年□的行情。A：多晶硅市场近期以及下半年的行情呈现出一□定的波动性和变化。从五月开始，多晶硅市场，□尤其是N型料市场，经历了一段下跌趋势，这可□能与市场供需关系、库存积压以及国际贸易环境□等多方面因素有关。然而，在六月中旬左右，价□格开始趋于稳定，显示出市场开始逐渐调整并恢□复平衡。 近期市场评论指出，多晶硅出货情况有所改善，□整体价格也开始稳住。这表明市场需求开始回□暖，企业生产和销售策略调整取得了一定成效。□进入下半年，随着光伏行业整体需求的提升和生□产成本的优化，多晶硅市场有望迎来更为稳定的□增长期。 当然，我们也需要密切关注国际贸易政策、原材□料价格波动等潜在风险因素对多晶硅市场的影□响。总体来看，多晶硅市场在经历了一段时间的□调整后，有望实现更为稳健和可持续的发展。Q：七月份多晶硅的价格具体是如何上涨的？□A：七月份多晶硅价格的上涨具体表现为不同类□型和厂家的产品价格上涨幅度不同。在七月初， 市场上A型致密复投的混包料的价格为34到35元每公斤。而到了上周，二线厂家的N型混合料价格已经低于35元，大厂的N型混合料价格甚至达到了36到37元每公斤。 这种价格上涨的原因主要有三点：首先，随着下□游需求的回暖，库存减少，推动了多晶硅价格的□上涨；其次，期货市场的操作也对价格产生了影□响，一些投资者看好多晶硅市场的未来发展，纷□纷入市购买，从而推高了价格；最后，部分企业□为了保障自身生产需要，也开始自购多晶硅，进□一步加剧了市场的供需紧张状况，推动了价格的□上涨。 Q：能否详细介绍一下多晶硅的库存变化？A：多晶硅的库存在近期经历了一定的波动。具体来说，在五月底六月初的时候，由于通威减产消息的影响，市场出现了存货增加的情况。当时，库存量最高达到了26到27万吨，这对于多晶硅市场 来说是一个相对较大的库存压力。 然而，随着时间的推移和市场的变化，库存情况开始有所改善。截至7月22日的数据显示，库存已经下滑至22到23万吨，这表明头部企业的库存压力已经明显减轻。库存的减少可以归因于几 个方面：首先，下游企业开始提货，加速了库存的消化；其次，期货市场的操作也对库存变化产生了影响；最后，部分企业为了满足自身生产需求而自购多晶硅，也进一步推动了库存的减少。Q：对于八月份多晶硅的排产，你有何预期？A：对于八月份多晶硅的排产预期，我们预计将□会出现一定程度的下滑。具体来说，七月份多晶□硅的实际产量约为15.25到15.3万吨，而预计八□月份的产量将降至14.4万吨左右。 这一预测基于□当前的市场供需情况、企业的生产计划以及原材□料成本等多方面因素。 从企业角度来看，部分如新特的企业可能会大幅□减产，这主要是由于市场需求变化、生产成本压□力以及企业策略调整等多方面原因。而其他企业□的产量则有可能出现涨跌互现的情况，具体取决□于各自的生产计划和市场策略。 在行业成本方面，我们预计八月份的平均成本将□进一步下降。这主要是由于原材料价格的波动、□生产效率的提升以及成本控制措施的加强等多方□面因素的影响。总体来说，虽然八月份多晶硅的□排产预期有所下滑，但行业仍在努力通过降低成□本、优化生产计划等方式来应对市场挑战。Q：能否预测一下多晶硅在未来一年的产量和价□格走势？A：对于多晶硅在未来一年的产量和价格走势，□我们可以做出以下预测： 在产量方面，预计2024年七月至九月，多晶硅产量将持续下滑，至九月份达到低谷，约为13.5到13.7万吨。这可能是由于市场需求的变化、企业生产计划调整以及原材料供应等因素的影响。然 而，随着市场的恢复和生产计划的调整，预计十 一月份产量将回升至16万吨以上。进入2025年，由于淡季和库存累积的影响，一二月份产量将有 所减少，可能不到13万吨。但随着市场的回暖和生产能力的提升，二季度末产量有望达到17.5到18万吨。 在价格方面，预计七月至十月多晶硅价格将持续 走高，最高点在九十月份可能达到40元每公斤。这主要是由于市场需求的回暖、原材料成本的上涨以及生产供应的紧张等因素的影响。然而，十 月后由于终端需求下行和期货抛货等因素的影响，价格可能出现下跌，至明年一二月份可能降 至35元每公斤左右。进入2025年，随着市场的恢复和生产成本的调整，三四月份价格可能有所回 升。但预计在二季度，价格将在36到40元之间震荡。总体来看，未来一年多晶硅的产量和价格将受到 多种因素的影响而呈现波动走势。因此，企业需要密切关注市场动态和政策变化，灵活调整生产计划和销售策略以应对市场挑战。Q：硅片市场近期的价格和库存情况如何？ A：近期，硅片市场经历了显著的价格上涨。具体来说，183.75的N型硅片价格已经从二季度最低的1.05元每片涨至目前的1.12元每片。然而，与此同时，B级片的库存压力却相 对较大，这主要是由于部分硅片在生产过程中出现了质量问 题，导致降级片比例高达20%。在排产方面，七□月份硅片的排产量为52.8GW，而预计八月份 将□增至57.6GW。尽管硅片产量有所增加，但当前□硅片库存压力并不算大。根据市场预测，到十月 份，硅片产量有望进一步恢复至65GW。在价格□趋势上，预计七八月份硅片价格将保持稳中带涨，而到了九十月份，随着需求的爆发，价格有 望进一步上涨，但不太可能超过1.2元每片。□Q：电池片市场的排产计划和价格预期是怎样□的 ？A：在电池片市场，七月份的排产计划大约为□52GW，然而，八月份的排产计划预计将下降至□49到50GW。这主要是由于市场竞争激烈以及部□分二三线企业面临减产压力。与此同时，头部企 □业却在逆市增产，进一步扩大市场份额。在价格□方面，由于市场竞争加剧和库存压力的增加，八□月份电池片价格可能迎来一个低点，预计价格将□下跌一到两分钱。不过，随着九十月份市场需求□的旺盛，价格有望迎来反弹，预计反弹幅度为三□到四分钱。然而，需要警惕的是，随着春节的临□近，市场需求可能再次下滑，导致价格再次下□跌。 Q：组件市场的排产和盈利状况如何？A：在组件市场方面，七月份的排产计划为□48.4GW，而八月份预计排产将增至50.8GW。 值□得一提的是，组件环节目前是整个产业链中盈利□最好的部分。据估算，七月份单瓦的盈利大约为 □6厘钱。尽管八月份组件价格预计会下调一分□钱，但由于电池片和其他成本的下跌，组件的盈□ 利能力有望得到一定程度的修复。从排产趋势来□看，七月至九月份组件排产将稳中有升，而到了□十月至十二月份，随着装机需求的爆发，排产计□划将大幅增加。据预测，十二月份的排产量可能□达到一个高峰。 Q：海外光伏装机的情况如何？特别是在冬季来□临之前和冬季期间会有什么变化？A：在海外光伏装机市场，随着冬季的临近，欧洲的光伏装机进入了最后的旺季。我们预计德国、荷兰 、土耳其等国家的增长率有望由负转正，呈现出积极的增长态势。而在南半球国家，随着夏季的来临，他们也开始加快建设光伏发电系统，这可能会为市场带来部分增量。从整体来看，我们对海外装机的预测给出了最高16GW的数值。然而，需要警惕的是，在冬季期间，由于恶劣天气的影响，海外光伏 装机量可能会出现疲软现象。据预测，在25年的1、2月份，海外单月装机量可能仅有10GW 左右。不过，随着春节的结束，国内外项目有望迎来一定的复苏。预计到了二季度，国内最高单月装机量可达24GW，而海外市场也可能迎来一定的增长。Q：能否详细介绍一下目前硅料库存的情况？为□什么库存量没有过度积累？A：关于硅料库存，我们观察到在今年的3、4月□份，库存量达到了17-18万吨的高位。然 而，随 着硅片厂商消耗一定的原料库存，库存量开始逐渐下降。从整体来看，2024年年初的硅料库存相较于之前增加了约20万吨。到了7月12日，库存量稳定在26-27万吨之间。但值得注 意的是，在最近一周内，库存量已经降至22万吨左右。这一库存变化是合理的，考虑到下游的再库 存需求，总量基本保持平衡。因此，我们可以认为硅料库存并没有过度积累。Q：硅料市场未来的格局会怎样发展？特别是头□部企业的扩产计划有哪些？A：对于硅料市场未来的格局，我们认为头部企□业将继续保持稳定的客户资源，并且目前没有太□大的扩产压力。目前，头部四五家企业的产能已□经能够满足市场的需求。除了保山和包头的扩产□计划外，基本上没有其他大规模的扩产计划。此□外，包头的部分产能可能会与四川进行产能置□换，因此整体增量有限。根据CPA的统计数据显□示，今年多晶硅的项目终止和延期量约为30万□吨， 这基本上涵盖了所有的扩产计划。所以，从□当前情况来看，硅料市场的未来格局将保持稳□定，而头部企业的扩产计划也相对有限。 Q：在行业压力测试下，专业化和一体化哪个更□优？A：在行业压力测试下，对于专业化和一体化哪□个更优的问题，不能一概而论。以中环为例，其□作为专业化的硅片企业，在满负荷运行的情况□下，开工率并未受到显著影响。而一些一体化企□业的硅片开工率也并未出现大幅下降。这表明，□在行业压力测试下，