报告详细分析了广电运通（002152.SZ）作为地方国资骨干企业在数字经济领域的表现和前景。以下是报告的关键要点：
公司概况
- 背景：广电运通是广州市国资控股的高科技上市公司，专注于金融科技和城市智能领域。
- 增长表现：连续多年研发投入占营收比重超过10%，2023年营收、归母和扣非归母净利润均创历史新高，实现两位数增长。
数字经济布局
- 算力与数据要素：通过投资设立广电数投、收购中金支付和中数智汇，以及成为算力供应商广电五舟的第一大股东，完善了数字经济产业链布局。
- 具体行动：参与广州人工智能公共算力中心项目，推动国产服务器的高速增长；积极布局数据要素市场，参与广州数据交易所的建设。
金融科技与业务拓展
- 智能设备与服务：连续16年位居国内智能金融设备市场首位，提供智能设备和金融服务，国际市场业绩增长超50%，业务遍布110多个国家和地区。
- 细分领域：控股子公司中科江南在财政信息化和数字政府建设领域提供支付电子化、预算管理等服务，是全国财政部门首选合作伙伴。
投资建议与估值
- 评级：首次评级为“买入-A”，投资策略为长期持有。
- 目标价：6个月目标价为11.33元。
- 盈利预测：预计2024-2026年收入分别为105.16亿、120.77亿、137.04亿元，净利润分别为11.25亿、12.63亿、14.27亿元。
- 风险提示：AI技术、政策执行、数据要素进展不及预期。
财务预测与估值
- 营收预测：金融科技业务预计2024-2026年分别增长21.84%、18.98%、16.58%；城市智能业务预计分别增长5.14%、5.21%、5.28%。
- 估值：市盈率、市净率、净利润率、净资产收益率等指标预测显示公司估值合理，具备投资价值。
结论
广电运通作为广州国资系统中的数字经济服务商和金融科技龙头，有望持续受益于金融科技、算力和数据要素的推进。随着公司深耕相关领域和持续的技术创新，预计未来业绩将保持稳定增长，建议投资者考虑其长期投资机会。
