碳中和领域动态追踪（一百三十六）：国网2024年第二批电表和第四批输变电设备开始招标

——碳中和领域动态追踪（一百三十六） 事件1： 2024年7月29日，国家电网有限公司在其电子商务平台上发布“国家电网有限公司2024年第六十四批采购（营销项目第二次计量设备招标采购）”招标公告，对各类智能电能表、集中器及采集器、专变采集终端进行招标。 本次电表招标总数量环比有所下降，全年需求仍有望保持高景气。 从招标数量来看，本次招标中所有设备的招标总数量为1640万只；其中A级单相智能电能表招标总数量为1174万只、B级三相智能电能表335万只、C级三相智能电能表44万只、D级三相智能电能表1.9万只、高端智能电能表0.4万只、集中器及采集器34万只、专变采集终端50万只。加上前一批次招标的4653万只，2024年国网已招标计量设备共6293万只，2023年全年为7624万只。 2023年国网电表招标的总中标金额为233亿元，2024年第一批为124亿元； 我们参考前次各类产品招标单价，预计本批次招标的中标金额约58亿元。根据国家电网有限公司2024年度总部集中采购批次安排，国网公司计划于2024年共进行三个批次的电能表（含用电信息采集）招标，较2023年实际招标批次增加一个批次，体现其电能表采购需求加大。虽然本批次招标数据较少，但全年维度来看，后续仍有一个批次的招标，全年国内电表需求仍有望得到显著提升。 事件2： 2024年7月29日，国家电网有限公司在其电子商务平台上发布“国家电网有限公司2024年第五十五批采购（输变电项目第四次变电设备（含电缆）招标采购）”招标公告。 本次输变电设备招标采购中，高电压等级产品数量表现突出。 本次招标采购的产品中组合电器和变压器数量较多，其中750kV和500kV产品表现较为突出。1）组合电器：包括750kV产品18间隔/套和500kV产品118间隔/套；2）变压器：包括750kV产品36台/套和500kV产品86台/套。 投资建议： 2024年国网计量设备招标批次增加且第一批招标数量超预期的背景下，虽然第二批招标数量较少，但全年维度来看，后续仍有一个批次的招标，全年国内电表需求仍有望得到显著提升，国内电表、通信模块企业将充分受益；同时受益于出海逻辑，仍看好相关企业的业绩持续成长性。建议关注：东方电子、三星医疗、威胜信息、海兴电力。 本次输变电设备招标采购中，高电压等级产品表现突出，需求保持高景气，头部设备公司将充分受益。国内主网和特高压建设持续加速，相关公司业绩增长确定性高。建议关注：平高电气、许继电气、思源电气、中国西电、保变电气。 风险分析：电网投资与建设不及预期风险；后续招标量不及预期风险；产品交付不及预期风险；行业竞争加剧导致盈利下降风险。