【有色金属】日报-2024-07-29

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.07.29 市场风险情绪减退，铜铝有所承压 摘要： 通胀压力持续放缓，当前市场普遍预计美联储会在9月降息，但市场对经济下滑的担忧下市场预期整体偏弱，市场风险情绪减退，铜铝有所承压。另外，本周将迎来美日英“央行超级周”，市场情绪预计趋谨慎。铜方面，虽然铜价走低后需求有所释放，但终端需求不佳消费难有大幅改善，且伦铜库存持续攀升，国内社库库存处于较高水平，去库压力增加。铝方面，供应增加而需求疲软，终端行业处于消费淡季，铝价下跌而需求未有好转，基本面仍偏弱。 今日铜铝小幅冲高回落。截至7月29日收盘，沪铜主力CU2409合约收报74040元/吨，跌110元/吨，跌幅 0.15%。沪铝主力AL2409合约收报19195元/吨，跌55元/吨，跌幅0.29%。 宏观消息面，7月26日，美国商务部公布数据显示，美国6月PCE物价指数同比增速下滑至2.5%，为5个月来最低水平，预期2.4%；环比增速上升至0.1%，持平预期。剔除波动较大的食品和能源价格后，6月核心PCE物价指数同比增速为2.6%，为2021年3月以来的最低水平，预期2.5%，环比增速0.2%，符合市场预期。6月份消费者支出环比增长0.3%，5月份的增幅从0.2%上修至0.4%。实际消费者支出（经通胀调整）环比增长0.2%，预期0.3%，5月份的增幅上修至0.4%。6月份个人收入环比上升0.3%，是5月增长速度的一半。在通胀调整的基础上，可支配收入增长放缓至0.1%。 铜方面，铜价连续下降后消费有所好转，据SMM讯，截至7月29日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降 0.63万吨至35.12万吨。广东地区库存下降的主要原因是到货量下降，近期消费未见明显好转。进入月末，市场表现冷清，但持货商挺价情绪仍然较高。7月29日，1#电解铜现货对当月2408合约报贴水40元/吨-平水价格，均价报贴水20元/吨，较上一交易日涨5元/吨；平水铜成交价74020~74220元/吨。广东地区持货商积极挺价但下游不接受，今日现货升水冲高回落，整体交投不佳。 铝方面，据SMM讯，传统淡季下大部分铝加工板块消费依然疲弱，虽然上周铝价下滑刺激部分下游企业增加下单量，但整体需求依然未见明显起色。上周国内铝下游加工龙头企业开工率较前一周小幅下滑0.1个百分点至62.2%，与去年同期相比下降0.2个百分点。上周铝锭出库量11.05万吨，较前一周减少1.42万吨；上周铝棒出库量4.17万吨，较前一周增加0.06万吨。今日持货商积极出货，现货市场成交一般。7月29日SMMA00铝价对2408合约贴水40元/吨，较上一交易日持平，现货价格录得19160元/吨。 整体来看，通胀压力持续放缓，当前市场普遍预计美联储会在9月降息，但市场对经济下滑的担忧下市场预期整体偏弱，市场风险情绪减退，铜铝有所承压。另外，本周将迎来美日英“央行超级周”，市场情绪预计趋谨慎。铜方面，虽然铜价走低后需求有所释放，但终端需求不佳消费难有大幅改善，且伦铜库存持续攀升，国内社库库存处于较高水平，去库压力增加。铝方面，供应增加而需求疲软，终端行业处于消费淡季，铝价下跌而需求未有好转，基本面仍偏弱。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转 载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688