【煤碳】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895创作日期:2024.07.29 标题:新能源装机容量首超煤电煤炭价格震荡下行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理,在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善,把握 入市机会。 焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践,应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。 焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践,应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。 2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下,按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求,明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位,明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著,持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下,特别是煤炭由“增产保供稳价”转向“稳产保供”,伴随2024年电煤中长期合同签订工作通知的发布和煤电容量电价机制、煤矿产能储备制度的发布实施。发挥煤炭、煤电兜底保障作用。 叠加1-6月份全国煤炭开采洗选业实现利润3168.6亿元同比下降24.8%;国家能源局发布新能源发电装机规模首超煤电;上半年山东省规上原煤产量4437.3万吨同比增长4.10%。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度夏的启动和煤炭稳产增供保供形式的转变,稳产保供开始转向增产保供,动力煤供消仍将处于平衡格局的延续。 目前,全国平均吨焦盈利43元/吨;山西准一级焦平均盈利54元/吨,山东准一级焦平均盈利101元/吨,内蒙二级焦平均盈利4元/吨,河北准一级焦平均盈利109元/吨。29日山东市场部分钢厂对焦炭采购价下调55元/吨,调整后具体情况如下:准一级干熄冶金焦:灰分≤13,硫份≤0.7,CSR≥60,全水≤0.5,调整后执行2088元/吨;到厂现汇含税价,以上价格为钢厂基准价格,2024年7月29日0时起执行。 截至7月19日,沿海六大发电集团煤炭库存共1510.10万吨,六大发电集团日均耗煤量共92.68万吨,周环比上升2.4万吨;截至7月18日沿海八省电厂日耗234.5万吨,周环比上升0.8万吨,库存3745万吨以上;截至7月18日,内地十七省煤炭 日耗359.1万吨/日,周环比上升15.8万吨;截至7月4日,纳入中电联燃料统计的燃煤电厂煤炭库存超过1.2亿吨,较去年同期增加228.5万吨,库存可用天数27.1天,较上年同期增加3.3天。 二、期现货行情回顾 三、煤炭行业要闻 1.上半年山东省规上原煤产量4437.3万吨同比增长4.10% 7月29日山东省统计局信息显示:上半年,全省煤炭生产布局持续优化,先进产能释放有序。全省规模以上工业原煤产量 4437.3万吨,同比增长4.1%,增幅较一季度加快1.3个百分点;上半年全省发电总装机容量达2.2亿千瓦,同比增长8.9%。其 中,新能源和可再生能源发电装机增长20.2%,占全部装机比重46.8%,同比提高4.4个百分点。从发电量看,上半年为3334.2亿千瓦时,增长5.6%。其中,燃煤发电下降1.4%,占全部发电量的66.1%;新能源发电增长23.1%,占全部发电量的29.5%。 上半年,全省全社会用电量4011亿千瓦时,同比增长5.7%。从用电结构看,第一产业用电量73.2亿千瓦时,增长18.8%;第二产业用电量2951.4亿千瓦时,增长3.2%,其中工业用电2919.5亿千瓦时,增长3.3%;第三产业用电量512.6亿千瓦时,增长10.7%,其中批发和零售业、房地产业、住宿和餐饮业用电增速分别达到19.9%、13.8%、12.8%;城乡居民生活用电量473.8亿千瓦时,增长13.0%。 全省规上工业单位增加值能耗(扣除原料用能,下同)同比下降6.7%。分行业看,采矿业、制造业、电力热力燃气及水生产和供应业单位增加值能耗分别下降4.2%、7.4%、0.7%;六大高耗能行业单位增加值能耗下降8.2%,其中有色、建材、石化、钢铁、化工、电力行业分别下降16.2%、13.0%、7.5%、6.9%、4.3%、0.1%。 2.1-6月份全国煤炭开采洗选业实现利润3168.6亿元同比下降24.8% 7月29日国家统计局信息显示:1-6月份,煤炭开采和洗选业实现营业收入15586.2亿元,同比下降12.6%;煤炭开采和洗选业实现营业成本10360.4亿元,同比下降8.4%;煤炭开采和洗选业实现利润总额3168.6亿元,同比下降24.8%。 3.国家能源局发布新能源发电装机规模首超煤电 7月29日国家能源局信息显示:上半年,全国新增发电装机容量1.53亿千瓦,其中,新增并网风电和太阳能发电装机容量 1.28亿千瓦,占新增发电装机总容量的比重达到84%。 截至6月底,全国全口径发电装机容量30.7亿千瓦,同比增长14.1%。其中,煤电11.7亿千瓦,占总发电装机容量的38.1%;并网风电装机容量4.7亿千瓦,并网太阳能发电装机容量7.1亿千瓦,合计达11.8亿千瓦,占总装机容量的38.4%,我国新能源发电装机规模首次超过煤电,电力生产供应绿色化不断深入。 【碳酸锂】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2024-07-29 标题:宁王”上半年净利润创新高,高管称三季度订单非常饱和 摘要: 国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,其中提到,提高汽车报废更新补贴标准。宁德时代披露半年报显示,上半年营业收入同比缩减一成,净利润同比增长一成,高管称目前三季度订单非常饱和。 一、行情回顾 根据上海有色金属网数据显示,7月29日,SMM电池级碳酸锂指数84130元/吨,环比上一工作日下跌579元/吨;电池级碳酸锂8.24-8.61万元/吨,均价8.425万元/吨,环比上一工作日下跌600元/吨;工业级碳酸锂7.85-8.01万元/吨,均价7.93万元/吨,环比上一工作日下跌600元/吨。 期货市场方面,今日主力合约LC2411收盘价至83400元/吨,相比于上一个交易日下行245元/吨(-2.85%)。二、多空因素 1.国家发改委及财政部发文提高汽车报废更新补贴标注 国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,其中提到,提高汽车报废更新补贴标准。在《汽车以旧换新补贴实施细则》(商消费函〔2024〕75号)基础上,个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日(含当日)前注册登记的新能源乘用车,并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目 录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车,补贴标准提高至购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃 油乘用车补1.5万元。自《汽车以旧换新补贴实施细则》印发之日起申请补贴的消费者,按照本通知标准执行补贴。消费者按本通知标准申请补贴,相应报废机动车须在本通知印发之日前登记在本人名下。 提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准。推动城市公交车电动化替代,支持新能源公交车及动力电池更新。更新车龄 8年及以上的新能源公交车及动力电池,平均每辆车补贴6万元。 支持老旧营运货车报废更新。支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车,加快更新为低排放货车。报废并更新购置符合条件的货车,平均每辆车补贴8万元;无报废只更新购置符合条件的货车,平均每辆车补贴3.5万元;只提前报废老旧营运类柴油货车,平均每辆车补贴3万元。 2.“宁王”上半年净利润创新高,高管称三季度订单非常饱和 电池巨头宁德时代7月26日晚披露半年报显示,公司上半年实现营业总收入1667.7亿元,同比下降11.88%,归母净利润 228.7亿元,同比增长10.37%,创上市以来新高。其中,Q1归母净利润为105.1亿元,Q2归母净利润123.6亿元,环比增长 17.6%。 宁德时代的高管表示,“二季度与一季度相比,电池单价下降,成本也在快速下降,所以单位毛利比较稳健,看起来毛利率提升了,其实没在单位毛利上有多赚钱。”此外,公司会在一些项目上考虑到合作伙伴的支持和竞争关系,会给到一定的返利支持,但最大影响因素是来自于原材料的价格波动。 产量方面,半年报显示,上半年,宁德时代电池系统产能达323GWh,产量211GWh,产能利用率65.33%。宁德时代副总经理、董事会秘书蒋理在电话会上披露,二季度动力加储能电池出货110GWh,其中储能电池占比接近25%,增速同比增加45%;动力电池中,神行电池与麒麟电池出货量在三至四成左右。相比于行业巅峰时期的产能利用率达到90%以上的状态,目前的产能利用率偏低,但是宁德时代正在坚持扩产,主要原因是,宁德时代认为需求还是非常强劲的。 针对三季度排产预期,蒋理则表示,半年报显示在建产能超过150GWh,因为我们看到的需求非常饱满,接下来的订单是非常饱和的,“大家都非常辛苦,都在加班。”海湾市场将是未来锂电池预期关注的焦点,尤其是储能市场。半年报显示,今年上半年,宁德时代境外收入为505.3亿元(主要产品是电池系统),同比下滑24.77%,占总营收的约30.3%。尽管营收下滑,宁德时代海外业务却维持29.65%的高毛利。 三、观点总结 供需方面,前,由于库存较高且去库难度较大,部分企业出于对后续碳酸锂价格走势以及库存成本的担忧,前期挺价情绪有所缓解,材料厂与锂盐厂的询价行为有所增加。但是锂盐总体供大于求的格局未改,碳酸锂价格预计仍将持续偏弱运行。 外部因素方面,外部环境对中国电池、新能源汽车等产品的制裁持续增加,继美国对华电动汽车及锂电池等产品加征关税后,欧盟委员会在经历对中国电动汽车进行为期9个月的反补贴调查后,决定对来自中国的电动汽车进口征收临时反补贴税。尽管这一决定相比于给中国汽车出口造成影响可能对欧盟车企的影响更大,但是欧盟的决策可能会增加加拿大对华制裁的概率,不利于相关企业海外市场的开拓,目前中国正在一边与美欧不合理的制裁进行抗争,一边积极开拓东南亚和拉美市场。 总体来看,碳酸锂市场依然处于供需失衡的状态,尽管供大于求导致价格下行压力较大。 免责声明: 本报告中的信息均源于公开资料,仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠,但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下,本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要,不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可,不得转给其他人员,且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失,敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688